6月份国内铁合金市场回顾与展望

    2004年，中国铁合金市场潮起潮落，2005年以来受国内宏观政策以及市场整体需求疲软的影响，铁合金市场走势开始了两极分化。普通合金市场（硅、锰、铬）价格大幅下滑；特种合金(钼、钒、钨)市场由于受资源因素的影响，价格则大幅上涨。2005年下半年国家对铁合金行业的发展将继续加强行业监管，普通合金市场很难在短期内反弹，特种合金市场价格也将逐渐回落到合理价位，中国对资源出口控制力度会进一步加大，部分铁合金品种出口量将会大幅减少，出口价格可能会有所上涨。

一、2004年产量逐月增长，今年以来有所降低
    2004年国内铁合金产量逐月创高。2004年我国粗钢产量27,200万吨，比上年增产5,131万吨，增长幅度为23.2% ，中国不锈钢的产量也达到2157.2万吨，同比增长21.9％，由于钢铁产品对铁合金需求量较大，钢材产量的大幅增加也同时带动了中国铁合金产量的增长，2004年全年铁合金累计产量为865.54万吨，增幅为28.5%。贵州、四川、内蒙古、广西、湖南、宁夏仍是我国铁合金主要产区，这六个省的铁合金产量占全国总产量的60％左右。在04年12月份中国铁合金产量达到最大值，12月份，我国铁合金产量为87.63万吨，同比增长28.9%。参考下图一。
                                   图一：2004－2005年4月铁合金月产量图（万吨/月）

    如上图一所示。2005年以来产量有所降低。进入2005年之后，由于受到国家宏观政策的影响，部分不符合国家标准的小型铁合金企业被淘汰；另外，进入冬季之后南方大部分水电企业生产受到限制；还有由于12月份中国铁合金市场价格开始大幅滑落，部分企业也放弃生产铁合金，也是导致12月份到1月份中国铁合金产量出现拐点的主要原因。据有关方面统计，中国铁合金产能已经达到1900万吨，但是由于电力、政策等方面因素影响，中国铁合金产能并没有全部放开。进入2005年之后国内铁合金产量随有一定程度降低，但与去年同期相比仍保持一定幅度的增速。

二、2004年出口快速增长，今年以来明显趋
    2004年中国铁合金出口量大幅增加，04年总计中国出口铁合金218.9万吨，占中国总产量的25.29％，同比增长3.9％；其中中国锰系合金出口量达到99.6万吨，同比增长37％；硅铁出口量达到93.1万吨，同比增长11％；另外，钼铁出口量达到4.24万吨，同比增长幅度达29％。整个2004年中国铁合金出口量稳步增加，04年12月，我国出口铁合金31.35万吨，其中出口硅铁13.2万吨；出口硅锰9.97万吨；出口锰铁4.55万吨。以上三种铁合金品种出口量较04年11月分别增长55%、39%和95%。参考下图二。
　　　　　　               图二：2004年以来铁合金月度出口情况图（万吨/月）

    此次出口量突然大幅增加主要原因就是在2005年1月份中国铁合金出口退税政策将正式取消，中国出口商以及国外采购商都抓住整个时机进行操作，增大了中国铁合金的出口量，另外，04年12月我国铁合金产品产量再次刷新了自2000年以来单月产量的最高纪录。国内铁合金产量自04年7月以来稳步增长，尤其是04年最后两个月增长幅度最大。国内各厂家在04年第四季度，克服了电力不足、原料价格居高不下、厂家停厂或减产等不利因素的影响，也是我国铁合金出口量在12月份大幅增加的主要原因。
    从出口去向上看，2004年与2005年前4个月中国铁合金出口的主要国家和地区仍是日本、韩国、中国台湾、美国、荷兰，出口总量占中国出口铁合金量的76％，只是在2005年前4个月出口美国的量暂时超过荷兰，此图可以看出东亚以及欧洲市场仍是中国铁合金产品的主要流向，但由于受宏观调控以及其它诸多因素的影响，中国铁合金的出口量在逐渐减少，其中2005年前4个月中国铁合金出口量为49.3万吨，仅占去年总量的22.5％，可以看出中国的宏观调控政策已经在一定范围内初见成效。
    从进口上看，中国铁合金进口基本保持平稳，由于中国大部分铁合金品种能够满足，但我国一直是贫铬矿国家，目前探明只有青海、西藏、新疆三个地区有铬矿资源。而我国年需要量铬矿在300万吨左右，2004年进口量达270万吨。另外，进口铬铁量也达到31.3万吨，同比增长170％，。中国铁合金的主要进口国为哈萨克斯坦、南非、印度，均为中国铬铁的主要进口国，由于中国不锈钢行业的不断发展，中国铬铁的进口量仍将继续加大。

三、国内铁合金表观消费量统计分析
    如果不计2003年末国内库存以及即期国内铁合金库存，中国铁合金表观消费量走势于中国铁合金产量基本相同，只是在11月末国内铁合金表观消费量出现折点，但产量是在12月份才出现折点，其中主要原因，国内铁合金产量在04年末虽仍保持增长势头，但幅度已经开始放缓，也就是在国家开始集中整顿高能耗、高污染等行业的时候产量开始逐步减小，由于国内12月份出口大幅增加，同比增幅达到50.1％，造成国内铁合金表观消费量提前出现拐点的主要原因，进入2005年之后，由于中国铁合金出口量有一定程度减少，国内铁合金产量与表观消费量逐渐开始靠近。

四、2004年至今中国铁合金市场价格走势分析
    普通合金方面：普通合金市场2004年经历了较大的起伏，其中具体走势可以分为四个阶段：

    第一阶段：年初市场价格大幅上涨。2004年初由于国内钢厂需求旺盛以及铁合金企业出口量大增，锰系合金市场价格维持了03年末的走势，价格继续大幅攀高，硅锰合金的平均为9500-10000元/吨，高碳锰铁Mn65C7.0(p<0.3)出厂成交价已达8000元/实吨，中碳锰铁Mn75C2.0的价格为10500-13000元/实吨，硅铁（75＃）价格也上涨5600元/吨的价格，在较高价位运行到3月份之后，由于各钢厂对后期预测仍是上涨，纷纷加大了采购力度，各钢厂铁合金库存都有很大程度增多，经过了疯狂采购之后，铁合金市场逐渐开始变的冷清，市场需求开始明显减少，也逐渐进入第二阶段。

    第二阶段：随着钢市走低，普通合金价格也开始下滑。进入4月份国内钢材市场价格便开始大幅下滑，也在很大程度上影响了钢厂的铁合金需求量，价格也在4月份开始高位回落，在经过一段时间的下滑之后，在6月份硅锰合金市场价格已经下滑到了6500元/吨，价格整体下滑幅度达到3000元/吨左右。经历了近一个月的低迷之后，普通合金开始再度上涨。

    第三阶段：钢铁市场回暖，普通合金价格开始逐渐拉高。随着国内钢材市场逐渐回暖，以及锰矿价格不断上涨和西南部分地区缺电都在一定程度上影响了锰系合金的供应量，另外，钢厂硅锰合金的库存已经基本上所剩无几，处于不足状态，在进入7月份之后锰系合金价格开始稳步回升，锰系合金市场也进入了一个新的上涨阶段，在10月份铁合金市场价格再次达到一个高点，锰铁　硅锰　。

    第四阶段：受国家宏观调控政策，以及诸多不利因素影响，从10月份开始国内铁合金市场也进入了漫长而持久的下滑过程，这次市场下滑的初始原因是由于国内各大钢厂吸取了去年锰系合金年末时价格狂涨的教训，提前着手采购增加库存，导致当时的市场供求失衡。一方面，硅锰生产商加大了生产力度，中国的铁合金产品在10月份后明显增多，价格开始缓慢下滑，另外，国内后期出台的一系列政策加速了这次下滑，其中在2005年1月1日正式取消出口退税以及对铁合金行业的不断治理，还有近期已经出台的硅铁加征5％的出口关税，都在很大程度上起到了压制国内铁合金价格以及控制我国铁合金盲目投资和低水平重复建设。近段时间国内锰系合金市场价格仍保持趋跌态势，锰铁（65＃）合金报价为5600元/吨，硅锰合金（FeMn65Si17 P<0.25）价格也下滑到5800元/吨左右，硅铁（75＃）价格也跌倒了4700元/吨。从目前市场情况看，锰系合金市场很难在短期内摆脱低迷状态。
    特种合金方面：
    钼铁：2004年由于含钼不锈钢产量大幅增加，大大增加了钼铁的用量，致使全年钼铁市场十分活跃，但是由于很多原因导致国内钼精矿供应严重不足，使钼品的价格飞速上涨，年末时钼铁价格比年初时上涨了接近4倍。2004年上半年，2月底的时候，钼铁价格从19美元/千克跌至18.8美元/千克。消费商认为价格已见顶，并预期价格将进一步下跌。但四月份以后，钼精矿开始紧缺。有库存的也不愿意释放，因为从新买进的成本要高于现在的价格。贸易商也认为钼铁价格的上涨是因为消费商为4月采购原料。尽管4月份以后需求旺盛，但很多厂商和贸易商都无法提供更多的钼铁，有业内人士把涨价的原因归结为中国钼精矿缺乏。一些欧洲交易商据此预测，钼价在不久的将来还要上涨20%。4月份欧洲市场二氧化钼和钼铁的成交价分别为7.90-8.50美元／磅和18.50-19美元／公斤。但也有美国交易商认为，中国钼精矿短缺并不是价格上涨的关键因素。他们认为，很多钢铁厂家在第一季度都会大规模采购原料，市场供不应求，价格自然会上涨。 2004年下半年以后，贸易商在风险过大的情况下纷纷驻足观望，市场只有零星的交易量，厂家为了出货开始小幅调低出厂价格。各地Mo60钼铁出厂价格在155000-158000元/吨，回落7000-8000元/吨。由于厂家减少采购，所以当时的钼精矿成交相当清淡。而11月份以后，受到浙江青田地区上半年的停产整顿，葫芦岛地区的税收和安全整顿，栾川地区限电停产，产量大大减少，致使钼精矿价格又开始一路走强。钼铁现货市场又因全球不锈钢的产量及需求都增加迅速，钼消耗量也随之增大，钢厂库存几乎为零。国内钼价受国际市场的高价及强劲需求直接刺激，销售价格又开始飞涨。
    钒铁：2004年至今钒铁市场波动较大，从去年初的90000元/吨，到近期的最高价格430000元/吨，价格疯狂的上涨了240000元/吨，钒铁市场走势基本可以分为三阶段，第一阶段：年初钒铁价格小幅攀高，这次上涨主要是由于钢材市场价格在04年年初达到了高点，特别是三级螺纹钢也在年初达到4350元/吨，带动了钒铁的消费；另外由于五氧化二钒价格也上涨了45000元/吨左右，价格达到110000-115000万元/吨，这次上涨态势一直持续到4月份，在随后由于国内钢材市场整体疲软，价格大幅下滑，从四月份到七月末价格一直走低，当时部分经销商认为价格下滑主要是受当时国家宏观调控的影响，影响了国内特钢以及三级螺纹钢市场走势，至七月末钒铁价格已经跌倒了75000元/吨，五氧化二钒也跌到65000元/吨左右，价格也进入了2004年的最低点。8月初，钒铁市场则再现上涨迹象，国内五氧化二钒开始紧张，同时也伴随着钢材市场逐渐攀高，特别是国际市场价格大幅上涨，直到05年2月份钒铁市场价格一直保持平稳的运行态势，但在2月中旬在国际市场价格高涨，以及国内五氧化二钒持续紧缺的影响下，国内市场价格突然猛涨，在3月末市场价格一度冲高到43.5万元/吨，钒铁价格也达到历史最高价。但是随着市场价格的攀高，市场的接受能力逐渐降低，目前市场价格开始小幅回调，其整理回落也在情理之中。

五、2005年后期走势分析
    我国铁合金产量将会有所增加，从05年前4个月的产量情况看，国内铁合金产量仍保持17％的增幅，虽然国家采取一系列政策控制高能耗、高污染、资源性产业的发展，如发改委的2004年64号公告，提高了铁合金行业的准入标准。但由于国内铁合金产能过大，加上仍有部分新建产能将投入生产，国内铁合金产量仍有所增加。2004年国内市场铁合金供应量与粗钢产量的比值为2.53%，2005年国内铁合金市场供应量与粗钢产量比为2.21％，中国铁合金供应量虽然仍有偏大迹象，但其程度已经有一定程度缓解。　
    我国出口市场价格受到进一步遏制，在05年1月1日正式取消铁合金产品出口退税政策之后，中国铁合金出口量便有一定程度减少，但随着中国出口商逐渐适应目前的低利润之后，中国铁合金产品便再次在国际市场占有重要地位，铁合金出口量也开始平稳增长。在这种高能耗、高污染、资源性产品再度大量流向国外之后，商务部、发改委又在酝酿新的控制政策――加征出口关税，其中硅铁已经在6月1日起正式征收5％的资源税，据有关人士透露，类似政策正在积极的酝酿当中。从目前情况看，中国铁合金产品出口将会受到一定限制。
    国内普通铁合金市场价格将将继续低迷，特种合金市场价格高位波动。在普通合金中，硅系、锰系合金由于受到出口关税等一系列不确定因素的影响，05年下半年出口量将会有明显的减少，随之国内资源量将大量增加，国内市场普通合金市场将会持续低迷。铬系市场由于受国际市场价格已经铬矿市场走势影响较大，不确定因素更多。特种合金方面，各种矿产资源紧缺情况很难在短时间内解决，特别是钼精矿、五氧化二钒等产品将继续处于供小于求的局面，市场价格可能继续高位波动。
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