小金属价格仍有较大上涨空间
2011-03-22 08:49 来源： 我的钢铁网
上周稀土和锑延续强势上涨走势，钨价则表现平稳。其中，氧化镨钕价格环比涨幅为2%左右，每吨价格已近45万元/吨，再次创出历史新高。特别是，北方轻稀土中镧和铈含量占比达到80%以上，因此，氧化镧和氧化铈出现大幅上涨将使得轻稀土企业利润受到更为明显的影响。而其他小金属如锆英砂、金属锗等都录得不错的涨幅。
后市影响金属走势的主要有三大因素，分别是1、中国因素；2、欧元区因素，主要是欧债危机担忧上升却也依旧面临不减的通胀压力；3、美国经济与美元指数，主要是美元是否具备再次大幅下跌的可能性。
而在以上三因素之外，还需考虑日本核危机与中东北非战局的因素，这在近期依旧是影响金属市场的关键因素。
流动性是有色行业获得趋势性投资机会(超额收益)的关键变量，而中国流动性收紧预期的减弱(加息中后期)使得我们对有色金属股价的表现较前期相对乐观一些。但我们更关注的是否有“超预期”的存在。从目前来看，我们需要关注的便是美国经济以及日本灾后重建的情况。
我们认为，日本注资所引发的流动性充裕进而推动金属价格上涨尚不能判断。若上述情况成立，金属价格推升或使得通胀压力再次加大，这又会导致中国加息周期延长。同时令人遗憾的是，有色金属这次并未出现像美国第二次量化宽松之前的大幅调整，这也就意味着市场若出现反弹，其空间也将受到限制。同时，中国不断高企的库存压力也成为市场表现的负面因素。
