商业贸易行业公司最“赚钱” 6家龙头股可买入

《证券日报》市场研究中心和WIND数据显示，截至6日，沪深两市已有1303家公司披露2010年财报，225家公司每股营业收入逾10元，占比17.27%。其中66家公司2010年每股营业收入逾20元，可谓“最赚钱的公司”。五矿发展（122.65元）、上海物贸（116.85元）、大商股份（82.88元）、中国重汽(000951,股吧)（68.91元）、上海建工（68.19元）、友谊股份（65.77元）、长城电脑(000066,股吧)（63.04元）、重庆百货（56.86元）、山煤国际（51.53元）和福田汽车（50.71元）等公司高居“赚钱排行榜”前10名。它们分别涉及商业贸易、交运设备等5个行业，商业贸易行业所占份额最高。

25家公司营业增长率超五成

上述66家公司2010年营业利润共实现2291亿元，同比增长38.53%，其中56家公司营业利润同比增长率为正，10家公司营业利润较2009年下降；营业利润同增率超过50%的公司有25家，占比37.88%，此外，有八一钢铁（652.81%）、大商股份（350.38%）、江淮汽车（231.04%）、上海汽车（220.31%）、长城电脑（205.70%）、杭钢股份（135.35%）、湖北宜化(000422,股吧)（113.76%）、荣盛石化(002493,股吧)（112.94%）与潍柴动力（104.17%）等9家公司其营业利润增长率突破100%。

净利润方面，66家公司共实现1640亿元，同比增长28.71%，其中58家公司实现了净利润正增长，有8家公司净利润同比2009年下降。27家公司实现净利润增长50%以上，占比40.91%，有大商股份（1153.04%）、八一钢铁（376.73%）、江淮汽车（246.35%）、东凌粮油(000893,股吧)（239.42%）、湖北宜化（140.87%）、杭钢股份（137.58%）、江西铜业（108.88%）与上海汽车（108.26%）等8家公司2010年净利润较2009年翻倍。

比较典型的为八一钢铁，该公司2010年累计产钢671万吨、同比增长24.26%；产材633万吨，同比增长24.61%。公司年内持续优化营销政策，着重发展疆内直销用户，拓展疆外直供市场，全方位跟踪自治区重大投资项目，保证了公司在疆内重点工程的高中标率；建立和完善以“一站式钢材移动超市”为载体的营销体系；此外2010年钢材价格上涨，促进了公司的营业利润增长。今年公司计划产钢750万吨、产材690万吨、实现营业收入266亿元。

27家公司每股收益逾一元

此外，这66家公司中，共有27家公司其2010年每股收益逾1元，占比40.91%。另有潍柴动力（4.07元）、徐工机械(000425,股吧)（3.22元）、华锐风电（3.17元）、荣盛石化（3.02元）、柳工（2.37元）、中国平安（2.3元）、中材国际（1.88元）、福田汽车（1.731元）、宇通客车（1.65元）、鸿路钢构(002541,股吧)（1.6139元）、上海汽车（1.611元）、中国重汽（1.6元）、江西铜业（1.5647元）、青岛海尔（1.52元）与格力电器(000651,股吧)（1.52元）等15家公司2010年每股收益超过1.5元

潍柴动力，2010年年报披露，2010年，公司共销售重卡发动机41.4万台，同比增长83%，高于同行业增幅23.1个百分点。根据中国汽车工业协会数据，公司发动机在总重14吨以上重卡配套市场占有率达到40.7%，同比提升5.1个百分点；2010年，公司共销售工程机械发动机14.1万台，同比增长72.15%，销售5吨及以上装载机12.8万台，同比增长66.72%。公司预计2011年销售收入将达到人民币730亿左右。

商业贸易行业所占份额最高

最后，这66家公司分属商业贸易、建筑建材、有色金属、黑色金属与交运设备等16个行业。其中归属商业贸易行业的公司数量最多，为15家，占比22.73%。

消费升级拉动商贸快发展，推动商业贸易行业稳健增长的大背景依然存在，经济增速仍保持较快水平，2010年前三季度GDP同比增长10.6%，预计2011年GDP增速将维持在10%左右；“十二五”将规划政策重点是结构转型加扩大内需。“坚持扩大内需战略”与“努力提高居民收入分配中的比重”将共同开启我国内生性增长新纪元。居民收入增长缓慢以及劳动者报酬在初次收入分配中比重下降的现实有望在“十二五”期间得到解决。分析人士称，在十二五“扩大内需”、“让低收入阶层有能力消费”的基础上，必需消费品，如食品饮料、纺织服装、日用品，及入门类可选消费品，如化妆品等在十二五期间的销售额增速将超过十一五期间的年复合增速，预计年复合增速将在25%以上。在产业升级转型的大背景下，商品贸易受到各方面的关注。

国泰君安认为，商贸行业基本面情况无变化，未来3-5年受益于居民收入的快速增长，商业贸易行业每年20-25%的增速可期。温和通胀有利于商业零售企业收入增长加快，而且温和通胀有利于商业零售企业盈利提高。此前其他大市值板块的上涨也缓解了前期商贸板块估值溢价较高的压力。短期看，预计商业贸易板块应会企稳；中长期投资角度，商业贸易板块已经迎来买入时机。

五矿发展高居最赚钱公司榜首

比较典型的为五矿发展，其在2010年每股营业收入排名榜上高居榜首。该公司2010年全年实现营业收入2550亿元，利润总额70亿元，上缴利税49.87亿元，公司资产负债率下降至73.1%。据悉，2010年中国五矿商品经营创历史最好成绩，钢材、铁矿石、煤炭、铁合金、铅、锌、氧化铝、铝锭等大宗商品经营量均创历史新高。其中，全年钢材贸易量超过2000万吨，铁精矿产量443.7万吨，钢材销售量、黑色金属材料销售额位居国内流通企业第一。进出口业务传统优势继续巩固提升，煤炭、钨铁进口和碳化硅、钨品、稀土、氧化锑出口海关排名第一。锰矿、锌矿等进口海关排名上升。铅锌冶炼能力跃居全国第一，达85万吨。优势稀有金属行业影响力大幅提高，钨精矿、氧化锑、硬质合金、中重稀土产量均居国内首位。

根据公司“十二五”的发展规划，到2015年，该公司经营规模和效益要在2010年的基础上翻一番，达到营业收入4000亿元，利润总额150亿元。

潍柴动力去年每股营业收入近40元

《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，潍柴动力2010年年报披露，去年全年实现营业总收入6327956.44万元，同比增长78.13%，实现营业利润924518.09万元，同比增长104.17%，实现净利润678214.54万元，同比增长99.04%。其去年每股收益高达4.07元，而其每股营业收入更是高达37.98元，位居可比公司前列。

公司年报披露，去年公司共销售重卡发动机41.4万台，同比增长83%，高于同行业增幅23.1个百分点。公司预计2011年销售收入将达到人民币730亿左右。公司3月底公布了2010年分配方案，拟定为每10股派现4.3元。

行情上，公司2010年末实施了每10股转增10股的资本公积金转增股本方案，除权日为2010年12月6日。受此影响，其日线自去年12月7日起就持续横向盘整状态至今，但其成交量在这段时间中却相对处于高位。

广发证券(000776,股吧)上调公司2011年业绩预测为4.89（+15%）元。预计2011年-2013年公司业绩水平为4.89元、5.36元和5.72元。短期而言，目前公司订单持续到了5月份，上半年不确定因素少，并且一季度有望实现20%以上的增长，因此维持公司买入的评级，公司估值水平在13倍-15倍较为合理。

（袁辉）

徐工机械去年每股营业收入近25元

《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，徐工机械2010年年报披露，去年全年实现营业总收入2521390.11万元，同比增长21.81%，实现营业利润331475.29万元，同比增长65.33%，实现净利润292609.20万元，同比增长68.04%。其去年每股收益高达3.22元，而其每股营业收入也高达24.45元，表现不俗。

公司年报披露，公司业绩大增的主要原因为投资带动国内市场需求加大，公司积极调整产品结构，对外全力开拓国内、外市场，对内降本挖潜。另外2010年履带起重机、混凝土泵车、摊铺机等全新产品销量实现了140%以上的翻番增长。2011年公司计划实现营业总收入352亿元（合并报表数），期间费用预计33亿元。

行情上，公司2011年3月中旬实施了每10股送股10.0股且分红1.2元分红方案，除权日为2010年3月16日。年初至3月中旬，公司股价累计上涨了9.46%，除权后至今，已累计下跌了8.54%。虽然除权后泛绿不断，但其成交量却放巨量大增，已与历史高位不相上下。

安信证券预计公司2011年-2013年全面摊薄每股收益分别为3.64元、4.77元和5.85元，按照2011年20倍市盈率对其估值，合理股价为72元。维持“买入-A”的投资评级。

（袁辉）

华锐风电2010年每股主营收入22.58元

据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010年公司实现营业总收入为203.25亿元，同比增长48.030%，每股主营收入为22.58元；实现营业利润31.33亿元，同比增长49.09%；实现净利润28.56亿元，同比增长50.87%，每股收益为3.17元。

4月6日，公司发布年报业绩显示，2010年实现营业收入203亿元，同比增长48%，净利润28.56亿元，同比增长51%，每股收益2.83元。利润分配方面，拟每10股送10股派10元。

公司在大容量海上、陆地风机领域走在了市场前面，未来将充分受益风电装机结构调整。公司的各方面数据好于金风科技(002202,股吧)，长城证券预计未来2-3年业绩增速也会明显好于金风科技。预计2011年、2012年每股收益分别为3.67元和4.71元，给予“推荐”的投资评级。第一创业预计2011年、2012年和2013年每股收益分别为4.60元、6.61元和8.38元。目前的75.87元的股价对应的2011年、2012年和2013年的PE分别为16倍、11倍和9倍。估值有所偏低，暂维持“审慎推荐”投资评级。（张颖）

荣盛石化

2010年每股主营收入28.41元

据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010年公司实现营业总收入为157.96亿元，同比增长55.29%，每股主营收入为28.41元；实现营业利润25.77亿元，同比增长112.94%；实现净利润15.37亿元，同比增长96.34%，每股收益为3.02元。

2010年公司实现营业收入157.96亿元，同比增长55.29%；毛利率16.34%，较2009年上升3.97%，主要受益于PTA价格大幅上升、产销量大幅增长；归属于母公司所有者净利润15.37亿元，同比增长96.34%，实现基本每股收益3.02元/股；经营活动现金流21.85亿元，同比增长132.56%。

国信证券认为，2011年PTA行业将维持景气，PTA价格存在进一步上涨的可能。PTA行业周期性明显，价格波动将影响产品盈利水平；PTA原料PX价格对PTA盈利水平影响较大，受原油价格及开工率影响可能出现大幅上涨。荣盛石化是PTA-涤纶一体化产业链龙头，受益于PTA-涤纶产业景气明显。预计公司2011-2013年每股收益为3.77元、5.00元、5.20元，转股摊薄后为1.89元、2.50元、2.60元，给予公司“推荐”投资评级。

（张颖）

柳工2010年每股主营收入20.48元

《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010年实现营业总收入为153.66亿元，同比增长50.90%，每股主营收入为20.48元；实现营业利润18.13亿元，同比增长86.47%；实现净利润15.44亿元，同比增长78.33%，每股收益为2.37元。公司表示，2011年第一季度产销两旺，再创历史新高。一季度各类工程机械整机产销双超2万台，同比增长100%，公司2011年3月单月出口工程机械整机首次超过800台，截至一季度末公司历年来国际业务累计出口收入超过10亿美元，累计出口整机超过2万台。

从二级市场表现来看，最新收盘为40.61元，年内涨幅为2.52%。从K线走来看，2010年7月2日大盘企稳回升，当时该股股价处于历史底部，最低为17.58元，此后股价走出了四波震荡上升行情。第一波行情由2010年7月2日至2010年8月30日期间股价上涨33%，接着回调整理16个交易日。第二波行情由去年9月29日至2010年11月2日期间股价上涨52.20%，此后股价回调整理。第三波行情由去年11月19日至2010年12月20日期间股价上涨36.59%，此后股价又开始回调整理18个交易。第四波行情由于1月28日至2月25日期间股价上涨28.79%，目前该股正处于回调整理当中。

宏源证券(000562,股吧)表示，公司2011年保障房、水利等基建投资将高速增长，继续拉动以土石方机械为首的工程机械需求，保障柳工的增长步伐。调整2011和2012年的每股收益至2.79元和3.36元。目前股价对应2011年15倍PE，鉴于公司稳健经营实现增长的特征，我们认为其估值水平仍有提升空间，维持公司“增持”评级。