中国经济强劲为调控留空间--中信

中国大型券商--中信证券周一发布研究报告称,中国经济增长强劲为调控通胀留下空间,短期市场走势与货币政策动向紧密相关,维持对二季度市场判断相对谨慎的观点.
报告指出,市场可能再度上调今年各月CPI的预测值,从政策面看,预计控通胀和抑制房价的政策方向不会改变.

"在短期经济数据扰动後,市场未来仍将对居高不下的通胀、可能短期下行的经济增长以及海外市场风险保持担忧,未来出现大级别行情的概率较小."中信称.

不过中信预计,相对于3月5.4%的通胀,4月同比数据将回落至5%左右,通胀回落将对市场产生正面影响.

上周五中国数据显示,今年一季度国内生产总值(GDP)同比增长9.7%,但3月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%,创下32个月新高.反映支撑经济增长的动力仍显平稳,但迭创新高的物价走势却令人忧虑.

而为遏制高通胀,中国央行周末宣布年内第四次上调存款准备金率.央行行长周小川并在周末博鳌论坛上指出,中国货币政策适当收紧趋势估计还会持续一段时间.

中信称,从近期的市场表现来看,风格的转换已经开始偏弱,目前短期的市场刺激主要来自于一季报的业绩预增.报告预测中信行业覆盖的重点公司2011年一季度业绩同比增长31%.

此外,报告预计4月下旬会出台相关消费政策,包括商业企业营业税降低,奢侈品进口关税下调等.

因此,中信称维持配置建议,即注重相对收益,配置方向一是绝对估值仍然较低的板块如银行、钢铁、汽车等;二是增加服装、商业零售、医药、餐饮旅游等消费类品种配置,以等待二季度消费领域政策的落实.

4月底即将披露季报的重点公司有:万科、贵州茅台、海通证券、中国人寿、上海汽车、中国银行、宝钢股份等.(完)