宝钢湛江港项目麻烦仍在 重组方案存变数

据了解，近日，《证券市场周刊》从一位广州钢铁集团有限公司内部人士处获悉，公司的钢铁项目，除去与日本JFE合资的南沙项目正常开工外，包括珠江钢厂、芳村厂区均已经停产。

珠江钢厂和芳村厂区的停产，对于宝钢湛江项目的意义重大，后者部分满足国家发改委的淘汰落后产能要求，获得“准生证”或指日可期。

所谓“准生证”，是指发改委批准宝钢湛江港项目建设的批文，而核准报告是发改委颁布批文的重要根据之一。按照规定，发改委核准宝钢湛江港项目的五大要件包括：完成广东钢铁产业的重组、淘汰落后产能、环评、海域使用以及土地预审。当上述条件同时满足后形成核准报告书。

五大要件中唯有淘汰落后产能进展最为缓慢。发改委制定的钢铁业新增产能铁律是：新增产能必须在“淘汰落后产能”的情况下方能获批。这就意味着，宝钢集团湛江港项目若要成行，必然是以牺牲广东省其他钢铁企业利益，换取的规模扩张。如此，宝钢集团将面临来自地方钢铁企业的巨大压力。

2011年5月25日，宝钢集团高管公开表示宝钢湛江项目将于年内获得发改委批文。

此前，2011年5月22日，广东省常务副省长朱小丹和宝钢集团董事长徐乐江在湛江市金海酒店宣布宝钢湛江钢铁有限公司挂牌成立。

宝钢湛江项目总投资高达2000亿元人民币，一期产能达到1000万吨，二期产能将达到2000万吨，设计产能高达3000万吨。但由于受到国家调控钢铁行业影响，该项目迟迟未获发改委批文，导致项目拖延数年。该项目如能达产，将增加宝钢集团的竞争力，改变目前的中国钢铁业格局。

由于重组中尚有棘手问题没有彻底解决，宝钢湛江项目仍存变数。

被迫停产

广州钢铁集团内部人士表示，停产是被动停产。

由于公司资产状况恶化，银行方面停止贷款，导致公司不得不停产。

以珠江钢厂为例，目前有400-500名员工待岗，有些员工调动到集团的其他部门工作，而有些人选择了离职。

这种停产的最大受益者就是宝钢集团。“广州钢铁集团的停产，客观上实现淘汰产能。”上述人士认为。

“广州钢铁集团停产也并不意外，只是时间的问题，”一位参与宝钢湛江项目建设的人士称。

该人士进一步补充，广州钢铁集团芳村厂区所处的地块已经纳入广州市的重新规划，按照新的规划该地块是房地产和绿地等。

按照原本的重组方案，宝钢湛江港项目淘汰落后产能是通过搬迁广州钢铁集团现有产能实现。

但由于宝钢集团和广州钢铁集团对于搬迁补偿、负债如何承担等问题未能达成共识，搬迁方案迟迟未能启动。

此后，宝钢集团采用拖延的方式，因为广州钢铁集团没有炼铁环节，一直以来都以回收废钢作为生产原材料。但是近几年废钢价格飞涨，导致公司产品成本增高，竞争力下降。

广州钢铁集团等不起，如果没有外部资源的介入，公司很难自身运营下去。

2008年6月28日，广东钢铁集团有限公司由宝钢集团有限公司、广东省国资委和广州市国资委在广州市注册成立，注册资本为358.6亿元。

宝钢集团以现金出资持股80%，广东省国资委和广州市国资委合并持股20%，分别以广东省韶关钢铁集团有限公司、广州钢铁企业集团有限公司的国有净资产出资。

其中，争议最大的就是广州钢铁集团的处置方式。

广州钢铁集团是广州市国有资产管理体制改革后首批成立的授权国有资产经营管理的集团公司之一，旗下包括广钢股份(600894,股吧)（600894.SH）、珠江钢铁有限责任公司、广州有色金属集团有限公司等子公司。

上述广州钢铁集团的人士说，按照广州市政府的计划，宝钢集团要承担广州钢铁集团全部债务，获得广州钢铁集团50%的股权，剩余50%由广州市政府持有。

广州钢铁集团处于资不抵债的状况：资产规模为50亿元左右，债务不少于50亿元，宝钢相当于花费50亿元，获得25亿元的资产权益，这样的溢价，宝钢集团认为过高。

麻烦仍在

“宝钢集团对于广州钢铁集团的承诺并没有实质性的兑现，导致广州钢铁集团内部不满情绪浓厚。”上述广州钢铁集团人士表示。

这些承诺包括：广州钢铁集团如何转型，员工安置工作如何进行，设备怎样处置，债务问题等。

宝钢集团曾在2010年派人到广州钢铁集团进行评估等调查工作，而进入2011年这部分工作就没有任何后续进展。

评估未完成，就意味着承诺无法兑现。广州钢铁集团停掉的产能到底能否算作宝钢湛江港项目的账上，就存在变数。

广州钢铁集团也并非没有退路。在珠江钢厂、芳村厂区竞争力下降的同时，广州钢铁集团一直通过与日本JFE钢铁株式会社合资的钢厂实现自身的钢铁梦想。

2007年12月18日，广钢集团与日本JFE钢铁株式会社合资建设的180万吨冷轧项目工程在广州南沙开工。该项目是在两家公司的合资公司广州JFE钢板有限公司内建设。

该冷轧项目位于广州南沙区万顷沙十六涌，已投产的热镀锌生产线的西北侧，占地面积52.68公顷（含已建成的一期工程占地面积）。项目总投资63.49亿元，建设期32个月，2010年投产，新建设备包括冷轧钢板制造设备、连续退火设备以及热浸镀锌钢板制造设备，年产能分别为180万吨、100万吨、40万吨。

项目主要产品包括冷轧板卷、热镀锌板卷等高附加值产品，属于广东省《环境保护规划纲要（2006－2020）年》提出重点发展的优质薄型板材。

此前，广州JFE钢板拥有年产40万吨的热浸镀锌钢板设备。由于中国市场上以汽车及家电用途为中心的高级钢材的需求不断增长，广钢集团及JFE钢铁决定扩充产能。

广州钢铁集团一位人士说，由于40万吨热镀锌钢板从外部采购钢锭运营，成本高，自投产以来，经营情况并不乐观。加之中方和日方在合作中有一些待解决的问题，双方一直未能达成加大投资的共识。

另外一个重要原因是，广钢集团一直以来的投资触角分散，并未将全部精力投入到钢铁行业。

2007年年底，JFE冷轧新项目迅速达成一致，很可能与广州钢铁集团的部分妥协有关。在可能失去广钢股份的钢铁项目、珠钢无法自建高炉的情况下，广州钢铁集团也只能依托广州JFE项目实现钢铁梦想。

宝钢湛江港项目始末

一位参与宝钢湛江港项目的重庆设计公司人士称，该项目早在1998年就被钢铁企业看好，但由于当时的海水淡化技术尚未成熟，导致用水成本高企，最终将在湛江港建设钢铁企业的方案搁置。

2003年，广东省另外一家钢铁企业韶钢集团担当起湛江钢铁项目的主导者。2003年，韶钢集团开始介入湛江钢铁项目，并在当年11月有了实质性进展，湛江市政府与韶钢集团先后签署了项目合作意向书、合作框架协议。协议签署后，韶钢集团即派工作人员前往湛江东海岛，进行物流、投料场、烧结厂的建设。韶钢集团先后从总部抽调近200人前往湛江，成立项目专项工作组，开展相关前期工作，在完成土地的“三通一平”之后，开始相关厂房的建设规划。

按照韶钢集团的规划，湛江钢铁项目最初产能仅定为300万吨，至后来提升到500万吨，虽然与目前上千万吨相去甚远，但对于韶钢集团来说已是不小的决心。2003年，韶钢集团的主要资产韶钢松山(000717,股吧)的钢产量是280多万吨，300万吨相当于再造一个韶钢集团。

韶钢集团启动湛江项目并非一时冲动，这与其自身的经营特点及当地钢铁市场的需求密切相关。韶钢集团所处的广东省韶关市虽然矿产资源丰富，但铁矿石资源并不丰富，韶钢集团自有矿石储量有限，随着产能的扩张，矿石供需矛盾日益突出。大宝山矿业是韶钢集团的全资子公司，拥有年产85万吨铁矿的产能，除此之外，大顶铁矿及分布在各县、市的小铁矿为韶钢提供部分铁矿。这远不能满足公司对于铁矿石的需求，只能通过外购的形式解决。

1997年韶钢松山上市时，当年钢产量是87.11万吨，至筹划湛江项目的2003年，钢产量已经达到280多万吨，产能扩张了2.3倍，大量外购矿石不可避免。

但是，韶钢集团的钢产量持续增加，至2009年产能已达到600万吨。加之国产矿石量有限，并且品位逐年下降，进口矿石比重逐年增大。按照韶钢集团公布的数据，在韶钢集团的原料结构中，国内矿和进口矿的比例各占一半，进口矿中的长期合同和贸易矿的比重也是各占一半。

但资金问题成为韶钢集团的阻力。由于湛江港钢铁项目最初确定的产能是300万吨，后提高到500万吨，需要的资金量大致在200亿元至300亿元，而韶钢集团的注册资本金仅为8.9亿元，其主要子公司韶钢松山2003年的总资产也仅为80亿元，净资产43亿元，韶钢集团无力独自承担项目建设。

当时一种解决方案是由广东省的窗口企业粤海投资控股集团有限公司（下称“粤海投资”）提供资金，韶钢集团负责具体运作。但是该方案未得到广东省政府和国家发改委的同意，一种较流行的说法是：湛江港靠近军事基地，国家出于军事安全的考虑，没有批准该项目的建设。

与粤海投资的组合，能够解决项目的运作经验和资金两大难题，是最优的选择，除了军事安全的考虑，应该说已是万事俱备了。“韶钢有能力运作这样的大型项目。”韶钢集团下属子公司的一位厂长向本刊记者说。

钢铁设计院的一位人士并不认同上述说法：韶钢集团是内陆型钢铁企业，虽然大量矿石依赖外购，但公司的规模尚属中型。而像湛江钢铁项目，需要成熟的管理经验和人员配备，以及缜密的流程控制，这并非看起来那样容易。

也正是广东省政府担心的问题。据称，广东省政府认为，湛江钢铁项目规模庞大，需要寻找一个有运作港口钢铁基地经验的大型钢铁企业进行合作，而粤海投资是做贸易出身，没有运作钢铁企业的经验，驾驭如此大规模的项目风险太大。

此时，国家发改委在面对国内狂热的钢铁投资潮也有些犹豫，希望能够调控钢铁行业的发展，新建钢铁项目的同时需要当地淘汰已有的落后产能。

在独自运作两年多未果后，2006年3月，宝钢集团与韶钢集团签署了资产重组的框架协议和合资组建湛江钢铁项目合资公司的框架协议，主导权旁落宝钢集团之手。