拟投资建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目的公告

四川宏达股份有限公司关于全资子公司

拟投资建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

重要提示：

●投资标的名称：四川宏达股份有限公司（简称宏达股份或公司）下属全资子公司四川宏达钼铜有限公司（简称宏达钼铜）拟投资建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目。

●投资金额：项目总投资预计为1,048,087.49万元（其中外汇：12,288.60万美元）。

●投资期限：项目分两期建设，一、二期项目建设期均为2年，预计于2015年12月建成投产。

●项目建设地点：四川省什邡市经济开发区。

特别风险提示：

●项目实施的风险

本项目建设规模和投资都较大，在实施过程中如出现不可抗力或突发因素，可能影响项目实施进度，对项目预期收益产生影响。

●审批手续办理的风险

项目环境评价报告评审工作正在进行中，目前尚未取得国家环保部行政审批手续，存在不确定的风险。

●财务风险

本项目投资较大，项目后续资金如果不能按时到位，可能影响项目的进度和预期的收益。

●原材料保障风险

项目的原料计划主要来自于关联方四川（宏达）集团有限公司自有矿山和其他战略合作方提供保障，目前，公司已与关联方及其他战略合作方就原材料保障方面达成框架性意向，原材料市场价格变动及保障能力将影响本项目的收益。

●价格及经营风险

本项目产品价格和经营成本对项目经济效益的影响较大。由于价格因素是受市场制约的，而本项目最终产品价格以及项目盈利情况是根据当前市场行情分析及中长期市场趋势预测，若市场环境发生变化，将对本项目的收益产生较大影响。

经营成本在很大程度上取决于企业的经营管理水平，若控股子公司经营管理能力达不到规模扩张的要求，将影响本项目的收益。

一、对外投资概述

（一）对外投资的基本情况

由宏达股份控股子公司宏达钼铜拟投资实施“钼铜多金属资源深加工综合利用项目”已经过充分的市场调研和科学论证，并由中国瑞林工程技术有限公司和四川电力设计咨询有限公司编制了可行性研究报告（编号：CN0436FS01—CN0436FS03，内容见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn））。据可行性报告分析，计划投资总额为1,048,087.49万元。资金来源为企业自筹资金和贷款。

本项目总体建设规模为4万吨钼（金属量）/年、40万吨阴极铜/年。项目总平面布置一次规划，其中钼、铜项目分为两期建设，一期规模为2.5万吨钼铁/年和7516吨三氧化钼，20万吨阴极铜/年，二期再增加3万吨高纯三氧化钼，20万吨阴极铜/年。（一、二期阴极铜建设规模可能根据资源保障情况做适当调整）

本次投资不构成关联交易。

（二）董事会审议情况

本次投资行为已经公司第六届董事第三次会议审议，以9票同意、0票反对、0票弃权通过。相关会议决议公告于2011年8月31日刊登在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》和上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。

（三）投资行为生效所必需的审批程序

1、已取得的审批或备案主要文件：

2010年11月18日，宏达钼铜取得了四川省发展和改革委员会出具的《企业投资项目备案通知书》（项目备案号：川投资备[51000010111801]0044号）；

2011年4月6日，宏达钼铜取得了四川省安全技术监督管理局出具的《关于同意四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目设立安全审查的批复》（川安监审批[2011]36号）；

2011年5月20日，宏达钼铜取得了四川省发展和改革委员会出具的《关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目节能审查的批复》（川发改资环[2011]616号）；

2011年5月26日，宏达钼铜取得了四川省水利厅出具的《关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目水土保持方案报告书的批复》（川水函[2011]579号）；

2011年5月27日，宏达钼铜取得了四川省水利厅出具的《关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目水资源论证报告的批复》（川水函[2011]598号）；

2011年7月6日，宏达钼铜取得了四川省卫生厅出具的《四川省卫生厅建设项目职业病危害（严重）预评价报告审核批复书》（川卫职预字[2011]第028号）；

2、本次投资行为需经公司股东大会批准，并需要取得相应环评关部门的审批。

二、除本公司外其他投资协议主体的基本情况：无

三、投资主体的基本情况

（一）标的公司的基本情况

企业名称：四川宏达钼铜有限公司

企业住所：四川省什邡经济开发区（北区）

法定代表人：杨骞

企业类型：有限责任公司（法人独资）

注册资本：10,000万元(宏达股份持有其100%股权)

经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：钼、铜、铅、锌生产、加工、

销售及经营本企业产品进出口业务。（以上经营范围国家限制或禁止经营的除外，需经有关部门批准的，必须取得相关批准后，按照批准的事项开展生产经营活动）

宏达钼铜为公司全资子公司，该公司设立后一直做项目前期筹备工作，无营业收入，无对外投资情况。

（二）投资标的基本情况

1、建设投资项目

拟由本公司全资子公司宏达钼铜实施“钼铜多金属资源深加工综合利用项目”。

2、建设地点

项目实施地点位于四川省什邡市经济开发区。

3、主要建设规模

根据可研报告，本项目总体建设规模为4万吨钼（金属量）/年、40万吨阴极铜/年。项目总平面布置一次规划，其中钼、铜项目分为两期建设，一期规模为2.5万吨钼铁/年和7516吨三氧化钼，20万吨阴极铜/年，二期再增加3万吨高纯三氧化钼，20万吨阴极铜/年。公用辅助设施按照一、二期工程衔接的合理性相应分为两期建设，多金属精深加工预留场地。考虑项目外部运输量大、距离远，设置企业铁路专用线和厂内站场。由于本项目和宏达股份现有磷化工系统需要大量的热负荷，设置两台125MW的热电联产机组，为新老企业提供所需的蒸汽，同时向园区供电。企业铁路专用线和站场以及两台125MW的热电联产机组均在一期一次建成。（热电联产机组根据热平衡和用电负荷需要可能调整为两台100MW）

4、主要建设内容

根据可研报告，按照项目总体规划，将钼、铜工业园分成钼冶炼、铜冶炼、公用辅助设施、多金属精深加工、保税品仓库、办公及检测监控、铁路专用线及厂内站等七大区域，其中多金属的精深加工先预留场地，其余六大区域统一规划，分为两期建设，公辅设施共用，靠近最大负荷区域设置，园区道路、管网（含通往磷化工的硫酸及蒸汽管网）和部分公用设施一次建成。

5、项目开工建设

项目在取得国家环保审批手续后，即全面开工建设。

6、投资概算

据可行性报告分析，项目总投资预计为1,048,087.49万元（其中外汇：12,288.60万美元）：建设投资864,502.68万元；建设期利息44,811.95万元，铺底流动资金138,772.86万元。

投资估算表

■7、资金筹措

（1）项目资本金

根据可研报告，项目固定资产投资中资本金占30%，为272,781.31万元；流动资金中资本金占30%，为138,772.87万元。因此，项目的资本金总额为411,554.18万元，占项目报批总投资的39.27%。其中：项目一期固定资产投资中资本金占30%，为215,524.66万元；一期流动资金中资本金占30%，为71,151.27万元。一期资本金总额为286,675.93万元。

项目二期新增的固定资产投资中资本金占30%，为57,256.65万元；流动资金中资本金占30%，为67,621.59万元。二期资本金总额为124,878.24万元。

（2）债务资金

根据可研报告，固定资产投资中债务资金占70%，为636,533.32万元；流动资金中债务资金占70%，为323,803.35万元。债务资金总额为960,336.67万元。其中：项目一期固定资产投资中债务资金占70%，为502,925.30万元；一期流动资金中债务资金占70%，为166,019.64万元。一期债务资金总额为668,944.94万元。

项目二期新增的固定资产投资中债务资金占70%，为133,608.02万元；二期新增的流动资金中债务资金占70%，为157,783.71万元。二期新增的债务资金总额为291,391.73万元。

债务资金来自银行借款，固定资产贷款年利率为6.40%，流动资金贷款年利率为5.81%；项目资本金企业自筹。

8、投资使用计划

根据根据可研报告，一期固定资产投资安排在计算期第1年、第2年（即一期建设期2年）投入使用，一期建设期第1年投入60%，第2年投入40%；

二期新增的固定资产投资安排在计算期第4年、第5年（即二期建设期2年）投入使用，二期建设期第1年投入60%，第2年投入40%。

流动资金在生产期按生产负荷安排使用。

9、偿债能力分析

根据可研报告，项目的清偿能力分析是依据财务计划现金流量表、资产负债表，计算资产负债率来考查项目的贷款的财务状况，通过计算利息备付率、偿债备付率和资产负债率等指标，判断项目的偿债能力。

（1）借款偿还

本项目一期需长期借款502,925.30万元，二期需新增长期借款133,608.02万元，年利率均为6.40%，项目借款偿还方式均为：借款宽限期3年，按7年等额还本、利息照付方式进行偿还。偿还借款资金的来源为：未分配利润、可用于还款的折旧费和摊销费等。

利息备付率（ＩＣＲ）系指在借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。

通过计算，项目一期、二期借款偿还期内各年利息备付率随借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末利息备付率达10.52，说明项目付息保证程度较高。

偿债备付率（ＤＳＣＲ）系指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金与应还本付息金额的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。

通过计算，项目一期、二期借款偿还期内各年偿债备付率随着借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末偿债备付率达5.52，说明项目还本付息保证程度较高。

（2）资产负债分析

根据可研报告，项目生产第一年资产负债率为72.99%。资产负债率随着长期贷款的减少逐渐降低，当第13年长期贷款偿还完毕，项目资产负债率趋向稳定,至计算期末资产负债率为21.70%。

从以上分析可以看出，项目资本结构相对合理，清偿能力和抗风险能力较好。

10、原料保障

根据可研报告，项目的原料计划主要来自于关联方四川（宏达）集团有限公司自有矿山和其他战略合作方，其中4万吨钼金属量计划全部来自于关联方自有矿山和其他战略合作方，40万吨铜金属量中50％计划来自于国内关联方自有矿山和其他战略合作方，50％计划来自于海外战略合作方。

原料采购合同将根据项目建设进度适时签订，并根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，及时履行决策程序和信息披露义务。

11、综合经济评价

本项目为四川宏达钼铜有限公司钼铜多金属资源深加工综合利用项目，总设计规模为年产阴极铜40万/t及钼（金属量）4万/t，项目分两期建设，项目报批总投资1,048,087.49万元，其中：项目一期报批总投资789,601.23万元，二期新增报批总投资258,486.26万元。项目达到最终设计生产能力后年平均销售收入（含税）3,468,550.97万元/a，总成本费用3,228,978.12万元/a，利润总额184,285.64万元/a，所得税46,071.41万元，净利润138,214.23万元。项目投资所得税前财务内部收益率为16.62%，项目资本金财务内部收益率为21.93%，均高于设定的财务基准收益率。项目一期、二期借款偿还期内利息备付率（ICR）为2.26~10.52，偿债备付率（DSCR）为1.12~5.52。以上指标说明项目具有较好的经济效益，较强的抗风险能力及借款偿还能力。项目在财务上可行。

（二）项目的风险与对策

1、项目实施的风险

本项目规模和投资都较大，在实施过程中如出现不可抗力或突发因素，可能影响项目实施进度，对项目预期收益产生影响。为了降低风险，公司决定根据公司资金情况分期实施。

2、相关审批手续办理的风险

项目目前已取得了项目备案、安全审查、节能审查、水土保持、水资源论证、职业病预评价报告等相关手续及备案文件，还需取得国家环保部门的审批，存在不确定的风险。公司将加强与政府及有关部门的沟通和联系，尽快取得环评等相关审批手续。

3、财务风险

本项目投资较大，项目后续资金如果不能按时到位，可能影响项目的进度和预期的收益。为了降低风险，公司将合理调配资金对本项目分期实施。

4、价格波动及经营风险

本项目产品价格和经营成本对项目经济效益的影响较大。由于价格因素是受市场制约的，而本项目最终产品价格以及项目盈利情况仅是根据有关专业网站以及项目可行性研究报告进行的预测，若市场环境发生变化，将对本项目的收益产生较大影响。经营成本在很大程度上取决于企业的经营管理水平，若控股子公司经营管理能力达不到规模扩张的要求，将影响本项目的收益。

为应对上述风险，只有进一步做好市场调研，提高经营管理水平，努力降低成本，才能取得预期的经济效益。

四、本次投资对上市公司的影响

根据可研报告，本项目投产后，预计将实现销售收入346.85亿元，上交所得税4.61亿元，增加净利润13.82亿元。本项目可以统筹考虑宏达股份现有磷化工企业的供热、供电和硫酸需求，项目投产后现有的磷化工系统可关闭硫磺制硫酸以及供热系统，由价格低廉和质量优良的铜冶炼副产品――烟气制取的硫酸替代，不仅优化了新老企业的产品布局和资源配置，做到优势互补，而且可进一步提高生产效率，节约成本，节能降耗。

随着本项目产品的延伸，再建设钼、铜精深加工和各种有价金属的回收、综合利用等项目，还会实现产值和利税的大幅增长，带动当地一大批辅助产业的发展，提供更多的就业机会，创造更大的经济效益和社会效益，所以项目的建设是宏达股份可持续发展的需要和对当地经济社会发展的极大支持。

五、涉及关联交易

此次对外投资不构成关联交易。

六、备查文件

1、第六届董事会第三次会议决议；

2、可行性研究报告；

3、《企业投资项目备案通知书》（项目备案号：川投资备[51000010111801]0044号）；

4、《四川省安全技术监督管理局关于同意四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目设立安全审查的批复》（川安监审批[2011]36号）；

5、《四川省发展和改革委员会关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目节能审查的批复》（川发改资环[2011]616号）；

6、《四川省水利厅关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目水土保持方案报告书的批复》（川水函[2011]579号）；

7、《四川省水利厅关于四川宏达钼铜有限公司建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目水资源论证报告的批复》（川水函[2011]598号）；

8、《四川省卫生厅建设项目职业病危害（严重）预评价报告审核批复书》（川卫职预字[2011]第028号）。

特此公告。

四川宏达股份有限公司

董事会

2011年8月31日