铬渣处理市场启动 铬产业环保型公司受益

本次环保核查重点在铬工业，预计将通过停产整顿，提升排放标准，严控项目审批等方式推动污染治理。我们认为，其对行业有三大影响：一是短期铬盐供给减少，价格上涨，下游企业原料成本上升，并积极寻找替代品，部分下游领域将永久性地转向替代品，比如制革领域的无铬鞣制和电镀领域的无铬钝化处理技术；二是规模大、环保处理能力强的铬工业生产企业将受益于铬产业的整合，甚至有望获得政府的治污补助；三是环保类企业将获取铬处理领域的订单。

　　铬渣处理存量市场巨大

　　铬主要用于钢的合金化，世界铬消费的85％用于不锈钢的生产，8％用于化学工业，7％用于铸造和耐火材料工业。其中铬盐（主要是重铬酸钠、红矾钠等产品）是非冶金领域的基础铬产品，生产过程中排放的废渣含有1.6％-3.8％左右的六价铬（主要是Cr2O6、Na2Cr2O7）。而研究表明，水溶性六价铬具有较强的致癌和致突变特性，是国际公认的47种最危险的废物之一。本次云南铬污染事件主要就是由于铬渣未处理排放造成。

　　按照2009年铬盐产量35万、1吨铬盐产生2.5-3吨铬渣计算，截至2010年年底，国内铬渣累积规模约达950-1000多万吨。而《2010年中国环境状况公报》显示，截至2010年底，全国累计处置铬渣超过300万吨，也就是说，还有600万吨以上铬渣未处理。

　　或利好两类企业

　　对于铬污染处理有两条路径，一是在生产阶段加大铬盐生产的综合利用，采用无钙焙烧工艺，将生产大型化、集中化、连续化，最大限度地减少生产过程中对环境的污染；二是采用后处理技术，通过解毒（还原为三价的铬）和再利用（生产水泥、代石灰作熔剂用于炼铁、制造玻璃、发电等方式）进行无害化处理。

　　据业内人士称，1吨铬盐的利润空间也就3000-5000元，而处理1吨铬渣的成本在1000元，折合吨铬盐成本在2500-3000元，完全处理将使铬盐盈利大幅压缩，在监管不严、技术不成熟的情况下，部分铬盐生产企业不采取无害化处理措施。

　　研究人士认为，未来像西藏矿业这样具有较强的无害化处理能力且拥有基础矿产资源的公司，将在未来行业整合中获得更高的市场份额；此外，一旦铬渣处理存量市场（600万吨铬渣相当于约60亿元市场规模）启动，细分市场环保公司将获得爆发性的市场，东湖高新的子公司义马环保电力是国内唯一的铬渣综合治理发电项目的公司，2010年完成4.12万吨铬渣处理量，如果未来环保核查后配套治理补贴，公司将快速复制该模式，成为最大的受益者。