硅锰：10月走势回顾及11月预测

引言：本月硅锰合金价格出现反转之势，随着国庆假期的结束，南方主产区广西、贵州限电情况缓解，市场开工量大增，国庆长假7天市场现货量累积较多，10月钢材价格大幅走低，钢厂需求减少，买涨不买跌的心态充斥市场，贸易商纷纷加入抛货的大军，市场零售成交一落千丈，价格直线跌至成本价位，月末，南方加增电费后，生产厂家进入亏损局面，纷纷拟定检修及停产事项。

截至10月底，国内硅锰北方出厂价格集中在8400－8700元/吨，南方出厂价在7900－8500元/吨，均较之9月底有千余元一吨的下跌，东三省报价在8600-8800元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在7000-7200元/吨，较之上月下跌800元/吨左右，65.17出口FOB报价在1480-1520美元/吨，60.14在1320-1340美元/吨，出口仍差。

10月走势回顾：10月初，随着国庆7天长假结束，市场现货量猛增，主因西南产区（广西、贵州、云南、湖南）等地限电逐步好转，厂家在巨额利润的驱使下，大幅开工，导致市场供需失衡。而全球经济的走弱，使得国内房地产等各行业受不小的影响，楼市价格疲软，使得新开工项目骤减，钢材滞销，较多钢厂10月采购量仍未完成，均减小采量，等待硅锰价格的下跌，而贸易商方面也同样采取只出货不进货的操作方法，低价抛售库存，导致全月硅锰价格接连下跌，单吨跌幅接近千元，市场恐慌情绪蔓延。

9月硅锰产量综述：2011年9月国内硅锰产量为88.45万吨，较之8月（82.6万吨）有所增加5.85万吨，较之去年同期（67万吨）仍有大幅增加，1-9月国内累积硅锰产量789.34万吨，较之2010年1-9月（601.39万吨）大幅增加。

从产量增减情况来看，主要增加产量来自于西南主产区，湖南地区（4.5万吨）、贵州（2.2万吨）、四川（1万吨）。而减少的产量也恰巧来自于西南主产区的广西（1.8万吨）、北方产区的内蒙古（1.4万吨）。

9月硅锰产量简评：随着湖南地区干旱的缓解及用电的逐步放宽，产量回升较快，也使得湖南当地产量较大的电解锰、非标硅锰等合金品种涨幅减缓。而贵州当地虽未全面缓解，但当地由于60.14厂家产量较多，在巨大利润的驱使下勉强开工，产量也有所上涨。而从减产的地区来看，广西9月大部分时间内仍处于干旱及限电最为严重的地区，产量的再次下降不足为奇，但内蒙古产量下降可谓出人意料，因为在硅锰巨大利润的驱使下，较多其他合金品种企业有所转炼硅锰合金，但可能是当地较多企处于检修及转产镍铁合金局面下，所以硅锰合金总量的减小也有因可循。

所以，在南方开工增加，硅锰产量增加的情况下，硅锰价格在10月走低也有理有据。

硅锰相关新闻：

1.10月国内钢市总体下行趋势确立

多位分析人士10月9日对第一财经预计，在供需基本面偏弱以及国际金融环境因欧债危机极不稳定的双重压力下，国内钢市下行趋势确立；但基于部分品种跌速过快存超跌成分，且国庆期间国际金融环境相对稳定，总体预计10月份跌势将放缓，且部分品种存反弹可能，但力度不宜乐观。分析师指出，从下游需求方面看，铁路投资同比负增长对长材需求负面影响逐步显现，工业行业中尽管汽车景气度有所回升，但表现并不理想，整体有效需求偏弱，供应压力则随库存上升而增加。

2.OMH发布三季度锰矿、锰合金产量数据

OMH发布产量数据显示，2011年第三季度共生产23万湿吨锰矿，15000吨锰合金以及55000吨烧结锰。公司针对Sarawak的锰和硅铁冶炼项目的可行性研究已经进入最后阶段，月底提交给董事会。

3.第四季度日本硅锰和硅铁合同价预计下调

日本钢厂硅锰和硅铁第四季度合同议价进入一个尴尬境地，贸易商以及分销商预计未来一个季度定价将会走低。其中导致合同议价下跌的重要因素是日元的升值。几个月以来，日元大幅升值，8、9月份的合金价格都是基于月度定价，包括东京Tekko钢厂在内的几个钢厂已经开始感受到原材料下跌的压力，而这又不可避免的影响到下个季度的价格。贸易商以及分销商预测，考虑到汇率因素，第四季度硅锰合同价格下调目标为3000日元/吨（约合39.1美元/吨），而印度的硅锰价格目前处于下跌通道，供应商可能不得不面对更大幅度的降价，例如5000日元/吨（约合65.2美元/吨）。

4.甘肃华藏铁合金改炉生产硅锰合金

甘肃华藏铁合金有限责任公司之前一直从事硅铁生产，现在全面改炉生产硅锰合金6517，产品质量稳定，目前有优质货源出售.

5.10月硅锰出口海关最低限价出台

据悉，10月硅锰出口海关最低限价已出台：硅锰（65-17）最低限价为2300美元/吨（FOB），较9月份下调100美元/吨；硅锰（60-14）最低限价为2000美元/吨(FOB)，下调130美元/吨。

6.贵州：火电每度至少补贴5分钱

为应对干旱及火电亏损可能引起的电力短缺问题，贵州开全国先河，宣布对全省火电机组实施直接补贴。贵州省将按照火电机组大小，按每千瓦时电不低于5分钱的标准对火电企业给予补贴，兑现时间不超过1个月。与此同时，贵州也宣布从10月1日起，对省内煤炭企业的原煤按销售（含税）价格的10%征收价格调节基金，对出省原煤、洗混煤实行二次征收，每吨加收200元。业内专家认为，对上下游采取完全相反措施是贵州省政府有意平衡煤炭与火电的利益关系，扭转火电大面积亏损可能对省内供电所造成的不利影响，目的在于确保到明年6月30日省内不拉闸、不限电。而且所征煤炭基金正好可以用来补贴火电，不用增加政府财政负担。

7.9月乌克兰硅铁、硅锰等产量情况

乌克兰作为第二大铁合金生产大国，据产量数据显示，9月份铁合金产量从8月份的19400吨减少到18300吨，跌幅为5.7%。今年9月，ZFP（Zaporizhia铁合金厂）生产硅锰从8月份的13000度年下降到12400吨，而锰铁产量从5000吨下降到4700吨；电解锰产量从8月份的1400吨，下降到1200吨。1-9月，该公司生产的铁合金总量为157300吨，与2010年同期的215400吨，跌幅为27%。ZFP生产硅锰产量从2010年1-9月的109400吨下降到103100吨；锰铁产量从51900吨下降到38800吨；硅铁产量从43200吨下降到5700吨；电解锰产量从10800吨下降到9800吨。ZFP铁合金年生产能力大约在520000吨，2010年生产铁合金量为296700吨，比2009年增长33.5%。另外，乌克兰Stakhanov铁合金厂，9月份铁合金产量为15700吨，跌幅为4.3%。与此同时，上个月SFP（Stakhanov铁合金厂）生产硅铁11300吨，而8月份硅铁产量为12100吨；硅锰从4300吨上升至4400吨。据乌克兰UkrFa协会数据显示，今年1-9月，SFP生产铁合金163000吨，而去年同期生产162400吨，增长0.4%。另外，1-9月硅铁产量为113200吨，而去年同期产量为100900吨；而硅锰从61500吨下降到49800吨。但是在2010年，SFP生产铁合金为219800吨，同比增长42%。

8.湖南省要求调煤保电未批不得拉闸限电

今年迎峰度冬期间，湖南用电最大负荷将达2000万千瓦，同比增长18.1%，电力供应缺口将在500万千瓦左右。湖南电监办最新专报显示，今冬全省电力供应形势不容乐观。湖南省政府在近日发出的“调煤保电”通知中，提出“优先保障民生用电，不得拉闸限电”的要求，同样面临挑战。早在今年国庆前，湖南电监办发布消息称，迎峰度夏以后，全省电煤库存从200万吨直降至130万吨以下，略高于警戒线，并预测湖南将面临全年全局性缺电考验。

9月国内硅锰进出口：

2011年9月硅锰合金进口为5吨，与8月份（20吨）下降。

2011年9月硅锰合金共出口2480吨，相比8月份（220吨）有所增加，出口金额为3,042,260美元。其中，出口主要为日本（2420吨）、台湾（60吨），主要出口海关为湛江海关（2400吨）、天津海关（80吨）。

硅锰进出口市场简评：9月国内硅锰进出口大体维持疲软态势运行，虽出口量较之上月出现明显增加，但仍处于低位徘徊，此次出口硅锰均送往日本。按目前市场整体形势看，9月国内硅锰价格仍处于今年的高位，高报价在国际市场中竞争力较差，9月国内市场硅锰仍为热销商品，国内商家在高出口关税的前提下，出口意愿不高，均做内贸，所以国内出口量并未出现明显增加。但9月个别人士预测进口硅锰可能出现增加，但事与愿违，国内基本未从国外进口硅锰，进口硅锰数量仍处于低位。

11月市场看法：11月国内硅锰合金很难走出弱势格局。从需方来看，钢材价格的走软，使得钢厂在11月均有减产的计划，加之硅锰合金处于弱势下跌格局中，钢厂为缩减成本必定减小库存量，压价采购，而贸易商方面的不参与也是成交走软的一个主要因素，需求的减弱，使得11月硅锰市场仍将处于供大于求的局面，价格难以走好。而从供方来看，11月南方产区进入了传统意义上的枯水期，不仅电费上涨，且水电供应减少，单靠火电很难满足需求，加之目前价格已经接近成本线，较多厂家已经有关停的打算，所以11月来看，供应较之10月的高峰已经不会再度增加，但在需求同样萎缩的同时，市场供大于求局面难改。而各方对于后期唯一的期盼就是钢厂12月的冬储，由于2012年过年为1月份，加之北方冬季火运及汽运难度增加，钢厂很可能在11月底及12月补充库存，需求的上涨及11月的消耗，硅锰合金止跌回稳稍有可期，但要想价格重回升势，不仅需求外围经济环境的走好，还需自身改变供需失衡的格局。

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