今年大宗商品或高位震荡 我国通胀压力不可不防

多位专家日前表示，在经历了去年的“高台跳水”后，今年全球大宗商品价格将高位运行，我国面临的输入型通胀压力仍较大。今年我国物价调控应注重供给管理，更多通过减税等财政政策调控物价。

大宗商品或高位震荡

多位专家表示，受世界经济形势不确定性因素的影响，今年大宗商品价格将呈高位震荡局面，震荡幅度可能更剧烈。

数据显示，去年大宗商品价格“高台跳水”，上半年价格高位运行，下半年铜、铝、锌、铅等基本金属以及原油、农产品等价格全面震荡下行。涵盖全球19种大宗商品、跟踪衡量一揽子大宗商品价格走势的CRB期货指数去年累计下跌8.49%。

中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，今年大宗商品价格将高位震荡。具体而言，目前全球经济陷入衰退的可能性不大，这对大宗商品价格提供一定支撑，但金融市场宽幅震荡已使部分避险资本撤离，全球经济增长放缓正逐渐影响实体经济需求。此外，受中国经济结构转型推进影响，国内市场对大宗商品需求的增速也将放缓。这些因素可能使大宗商品价格出现一定幅度回落。

能源方面，以原油为代表的大宗商品价格存在上涨预期。“面对金融危机与经济衰退，今年不排除美联储出台QE3或其他刺激经济手段，届时可能引发全球新一轮流动性泛滥。在这种情况下，原油价格下行并未形成趋势。此外，突发事件对大宗商品价格会产生短期的影响，短期内推高以石油为代表的大宗商品价格。”宗良表示。

中国人寿资产管理公司董事长缪建民表示，近期伊朗局势紧张，如果爆发战争或石油禁运，必然导致国际油价飙升，在现在的基础上可能再上涨100美元/桶，达到200美元/桶，从而将全球经济增速拉低2个百分点。

有色金属方面，近期国内铜价上涨引起市场关注。宏源期货铜业研究员许骏表示，今年初以来，铜价涨幅接近8%，原因是国内企业春节前备库存和外盘带动，预计全年国内铜价将维持在5万-5.5万元/吨。

业内人士表示，今年铁矿石价格也将维持在高位。瑞银证券报告认为，今年中国铁矿石需求稳定，而印度受本国政治因素影响，将减少铁矿石出口量。预计这些因素将导致今年铁矿石价格重回150美元/吨水平。

粮食方面，中国国际经济交流中心咨询部副部长王军表示，今年以粮食为代表的农产品价格上涨的可能性较大。截至目前，我国已连续8年实现粮食增产，今年粮食再增长几乎是小概率事件，粮价上升的可能性很大。

输入型通胀压力不可不防

业内人士和专家表示，国际大宗商品价格高位运行尤其是我国进口依存度较高的商品价格高位运行，将致使我国面临较大的输入型通胀压力。

民生证券宏观经济分析师张磊表示，我国对铜的进口依存度达90%，原油和大豆的进口依存度达50%-60%。预计这些大宗商品价格今年仍将高位运行，从而对国内通胀形成一定的压力，应加强防范输入型通胀。

海关数据显示，去年我国进口原油均价同比上涨36.7%，进口铁矿砂均价同比上涨29.3%，进口黄豆均价同比上涨13.2%。

缪建民表示，油价飙升不仅影响全球经济增长，还带动一系列相关产品价格上涨，从而在更广的范围内影响全球通胀形势。如果今年国际油价大幅攀升，中国的通胀形势将会非常复杂。

中国社会科学院荣誉学部委员谷源洋向中国证券报记者表示，受粮食增产受限的影响，以其为代表的食品价格上涨预期加强。食品价格是影响我国通胀水平的不可控因素，同时在CPI中的权重较高，因此粮价上涨对通胀形成一定压力。

多用财政政策调控物价

国家统计局原总经济师姚景源表示，今年上半年，由于大宗商品价格下行，输入型通胀压力将有所缓解，但下半年外部环境的不确定性增加，尤其是发达国家流动性过剩的可能性增大，这将推高国际大宗商品价格，导致国内控物价的压力上升。综合来看，预计今年全年控物价的目标维持在4%-5%之间。

王军表示，粮食和原油价格上涨等因素将使今年我国实现控制物价的目标有一定难度。如果大宗商品价格的影响因素兑现，物价涨幅将突破4%，预计在4%-4.5%之间。

王军表示，今年我国物价调控应逐步实现三个转变：从传统的需求管理转向依靠供给管理，增加农产品生产，实现产需衔接，规模化、产业化生产；从过多地依靠货币政策向更多地通过减税等财政政策调控物价；国际大宗商品的输入型通胀不可控，因此我国应鼓励更多企业赴海外投资，建立稳定的能源、资源供应基地。