5月份镍矿月评——镍矿市场进入盘整通道

一、LEM镍概述

本月LME镍整体呈下滑趋势，其中有几次屡刷新低，自LME镍跌破17000之后，业内人士见到最新低价已不再“恐慌”，已经默然接受如此低迷的市场。从9日的17030点到16910点再到21日的16775点，仅仅用了13天的时间。

受西班牙利空消息、希腊问题仍难有成效、中国数据低于预期的影响，LME镍创下新低后再刷记录就，伦镍大跌，30日LME场内镍16300美元/公吨，跌350美元/公吨；结算价16390美元/公吨，下跌495美元/公吨；伦镍电3收16340美元/公吨，下跌300美元/公吨；库存量为106752公吨，大幅增加648公吨。

本月LME镍整体下跌1135点，下滑幅度为6.48%，LME镍电3整体下滑1420点，大幅下滑7.99%，LEM镍库存量大幅上升，增加2950公吨，幅度为2.84%。

数据显示，本月LME镍平均价为17079美元/公吨，较上月的平均价17813美元/公吨下降734点。

本月LME镍的库存量为105534公吨，较上月的平均库存量100086公吨增加5448公吨。

(数据来源：Mysteel.com)

二、镍矿市场

品位为0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿本月表现中规中矩，近期价格小幅下滑，从380-400元/吨之间,下降至370-390元/吨，下调幅度10元/吨,外盘报价45美元/公吨,下调2美元/公吨。

中镍矿近期更是低迷，1.4-1.5（Fe25-30%)的港口价格在290-340元/吨之间，下调10元/吨,外盘价格为40-43美元/公吨,跌2美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格370-440元/吨之间，跌20元/吨,外盘价格为51-54美元/公吨,下调幅度较大，而且市场上资源“无人问津”。

高品位镍矿报盘尚可，成交清淡，港口现货难逃下跌大势，Ni:1.9Fe<20%镍矿价格下调10元/吨至590-600元/吨，外盘CIF报价上跌3美元/公吨至74美元/公吨，Ni:2.0Fe<18%镍矿的价格下调10元/吨至690-700元/吨,外盘CIF报价保持87美元/公吨。（由于近期期货资源极少）

（数据来源：Mysteel.com)

本月镍矿市场整体弱势，行情不佳，价格一滑再滑，虽然下调幅度不大，但是这种趋势却严重打击了镍矿贸易商的心里，难免不对市场抱怨和担忧。不少贸易商已经退市或打算退市，如此糟糕的国内市场致使资金利用率下降，流通周期加长，做出退市或转行的打算也在常理之中。而为数不多的贸易大户坚持着“非高价不出”的原则，在与工厂博弈。

当然，印尼禁止原矿出口政策在5月6日执行，国人前期因恐慌而竞相远足印尼进口的镍矿资源在5月下旬纷纷集中到港，港口负重凸显，特别是连云港最为明显。现在镍矿库存量为1700多万吨，市场镍矿资源充足，但报盘却不积极，工厂采购情况极差。价格逼近去年探底价，以1.8品位镍矿为例，此镍矿价格已跌至490-500元/吨之间，逼近去年最低价格480元/吨。

印尼的禁止出口政策不合适宜的成了业内人士议论的“焦点”，打破了市场本该有的平衡，致使业内人士抢购镍矿而拉涨其价格，镍矿期货价格一度高出了现货价格，市场发生倒挂。当然其中被拉涨的还有镍矿的船运费，4月中旬天津港至印尼的运费从之前的18美元/公吨上涨至23美元/公吨，上涨幅度为27.8%。时间跳到5月31日，市场变化异常明显。被拉涨的镍矿期货资源因政策执行而“归隐”市场，运费业务骤然减少，运费回归正常水平后小幅下滑，印尼到天津的航线接近“瘫痪”，多数船运公司难摆脱此航线、此矿种零业务的困境。菲律宾到日照港的运费降至13美元/公吨，从菲律宾进口镍矿的数量也有明显的增加。

疯抢运到国内的镍矿更是让人寒心，受时间限制而亏舱的船只不在少数，其中问题最大的就是品位问题，外检是1.8品位的高镍矿，到国内瞬间变成1.5以内品位的高镍矿，让国人蒙受了巨大的损失，用贸易商的话说“找谁说理去，吃个哑巴亏，苦水只能自己咽。”

三、进出口数据

据海关数据显示，4月份镍矿进口量为4793538.596吨，环比增长30.69%。其中，印尼进口量为3336199.657吨，环比增加434426吨。菲律宾进口量为1411394.577吨，环比增加728979吨。

数据显示，2010年全年镍矿进口量为2505万吨，平均每月镍矿进口量为208万吨，2011年全年镍矿进口量为4825万吨，平均每月镍矿进口量为402万吨。2012年来，累计进口镍矿量为1460万吨，平均每月365万吨。

2012年1-4月进口量递增，在2月份印尼宣布禁止原矿出口起，多多少少刺激了印尼镍矿的进口量，但是没有突破历史最高单月进口量的纪录，印尼想在如此低迷的市场控制镍矿出口的话，效果或许短期内不会明显。

（数据来源：Mysteel.com)

据统计，截止上周五，25日镍矿库存量突破1700万吨，数量达到1714万吨，较上周增加69万吨。其中，天津港520万吨减10万吨，连云港290万吨减3万吨，日照港156万吨增13万吨，岚山港132万吨增2万吨。天津港本周完成量小幅减少，完成20万吨，连云港完成量为20万吨，日照港完成量为21万吨，岚山港完成量为23万吨。

据了解，天津港5月份镍矿船只到港量一般，三周到港船只为25船，到港量约为125万吨，下周预报0船，日走货量稍微较少，目前没有压港情况。连云港三周到港为9船，完成量约为45万吨，连云港压港情况严重。日照港三周到港船只为9船，完成量约为46万吨，也出现了压港情况，日走镍矿量3000吨。岚山港三周到港船只为8船，完成量为40万吨，压港情况相对严重，压港时间为一周，日走镍矿量为20000吨，变化不大。

本月一直受印尼禁止镍矿原矿出口政策的影响，致使进口量增大，国内现货增多，港口出现压港情况，给港口现货带来一定的压力。时至今日，各港口的下周预报船只明显减少，少部分港口出现断层。

四、运费方面

被拉涨的镍矿期货资源因政策执行而“归隐”市场，运费业务骤然减少，运费回归正常水平后小幅下滑，印尼到天津的航线接近“瘫痪”，多数船运公司难摆脱此航线、此矿种零业务的困境，市场信心严重受挫。菲律宾到日照港的运费降至13美元/公吨，业务正常。

五、后期市场预测

本月LME镍平均价为17079美元/公吨，较上月的平均价17813美元/公吨下降734点。本月LME镍的库存量为105534公吨，较上月的平均库存量100086公吨增加5448公吨。两项数据纷纷表明LME镍处于下滑通道，主要原因离不开希腊和西班牙的利空消息，

镍铁厂方面则依旧限量采购镍矿，而且一直打压镍矿价格，期间也了解到部分工厂有减产和检修的计划。印尼原矿禁止政策能不能严格执行对目前的市场来说，短期内影响不会太大，但是有个趋势已经确定，那就是不管是禁止政策执行还是增加出口关税，无疑都是提高了镍矿成本。这样的话能够刺激国内现货的消耗，根据目前工厂的采购意向和力度来看，镍矿成交价格相比会有所下降。

中国目前的情况是不锈钢价格承压，镍铁厂生产及销售情况不乐观，影响了镍矿的消耗速度。而如今镍矿的库存量为1714万吨，做个假设，在镍矿进口量为零的情况下，镍矿的库存消耗1000万吨的时候，市场会有反应，进口量或会增大。2011年中国镍矿的平均月消耗量为347万吨，按照去年的消耗速度的话，消耗1000万吨的量至少需要2.9个月，所以近期镍矿的进口量或相对减少。而这段时间内，工厂恢复正常生产和采购能力的可能性较小，或许会恶化下去。资金问题和需求问题得不到有效的解决的话，不锈钢、镍铁乃至镍矿的情况都不会乐观。高镍矿价格逼近去年最低点，个人认为再下调的可能性或空间已经很小，加上工厂这般情况，镍矿还会处在长期盘整的局面。（Mysteel资讯部编辑请勿转载）

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