硅锰：6月走势回顾及7月市场展望

引言：本月硅锰整体呈现持续下滑态势，随着6月初钢厂采价确认下调100-150元/吨左右，市场情绪低落，贸易商也同样处于观望态势，而部分产区6月中旬逐步进入丰水期，电价也有所下调，部分取消丰水期电价地区，政府也给予了小幅的优惠，但在市场需求疲软的情况下，降价也很难促进销售，市场开工率继续下跌，锰矿价格也有所下调，而钢材价格同样处于弱势阶段，钢厂把控制原料价格放在首位，月末继续下调100元/吨不等的硅锰采购价。

截至6月底，国内硅锰北方出厂价格集中在7350－7550元/吨，南方出厂价在7300－7450元/吨，，东三省报价在7600（现款）-7750元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在6300-6400元/吨，65.17出口FOB报价在1350-1380美元/吨，60.14在1200-1240美元/吨，出口仍差。

6月走势回顾：6月国内硅锰合金继续维持着弱势的格局，成交价格随着市场需求的萎缩，一再下调，月累积跌幅达200-300元/吨，市场大部分厂家亏损严重，纷纷又有关停的打算，而开工率的减少，对于锰矿的需求也有降低，虽月初BHP宣布对华7月锰矿价格仍有0.2美金/吨度左右的上升，但国内港口矿商面对疲软的需求，也倍感压力，已经不能把国内矿山涨幅作为涨价的借口，反之，为了促进销售，国内矿商不得不下调价格，但由于南方关停率较高，降价也难以促进成交的好转，矿商同样处境艰难。而从电费来看，云南等地6月逐步进入丰水期，电费有所下调，而当地开工率稍有恢复，但由于较多企业担心降电费后市场价格下降，所以就在6月初低价抛售现货，使得云南地区成交价格处于国内底部，而广西、贵州、湖南等取消枯丰水期电价地区，由于电费成本太高，当地企业的高关停率也使得税收等方面受到影响，部分地区政府纷纷出台电费优惠或补贴政策，幅度在0.04元/度左右，虽未及丰水期电价降幅，但稍许的优惠给予了厂家一定的喘息之机，但好景不长，钢厂方面由于钢材价格的持续疲软，一方面本身资金压力加大，对于供货商的付款也有所拖延，而另一方面钢厂控制原料成本成了目前的首要任务，持续下调采购价成了钢厂的主要控价措施，对于生产厂家来说，目前基本已无利润，而贸易商对于后期市场的不看好，不参与采购，使得市场愈发冷清，6月硅锰合金整体处于持续走弱的阶段。

5月硅锰产量综述：

2012年5月国内硅锰产量为87.1万吨，较之4月（80.2万吨）有减少6.9万吨，较之去年同期（83万吨）有所增加，2012年1-5月累积硅锰产量392.4万吨，较之2011年1-5月（373.4万吨）略有增加。

从产量增减情况来看，5月国内各大产区变化不一，从产量减少的主产区来看，湖南14.5万吨降（1.2万吨）、内蒙古7.5万吨降（0.6万吨）、从产量增加的主产区来看，广西24.7万吨增（2万吨）、云南3.8万吨稍增（2万吨）、贵州12.2万吨稍增（1.4万吨）、宁夏4.5万吨稍增（0.6万吨）。

5月硅锰产量简评：

5月初国内硅锰市场一度看到了希望，随着4月底钢厂采价出现了100元/吨的上调，部分人士甚至认为硅锰市场会随着锰矿等成本走高而有所反转，所以随着锰矿价格的走高，市场开工率也稍有上升，但世事难料，BHP正式公布6月对华锰矿报价，普遍只上调0.15美元/吨度，未及前期传闻上调0.5-0.7美元/吨度，港口矿商涨价呼声也随之减弱，部分商家甚至减价抛货，使得硅锰厂家陷入2难局面，而后随着钢材市场的走低，钢厂月底采价仍有压价150元/吨之意，市场仍处于弱势格局，硅锰增加的产量使得市场价格再度一蹶不振，供大于求局面延续。

5月国内硅锰进出口：

2012年5月硅锰合金共出口572吨，相比4月份（446吨）有略增加，出口金额为791,697美元。出口目的地为日本（512吨）、台湾（60吨），主要出口海关为南京海关（492吨）、天津海关（80吨）。

2012年5月硅锰合金进口为333吨，与4月份（999吨）有所减少，进口金额为372,856，来自于哈萨克斯坦（308吨），主要进口海关为乌鲁木齐海关（308吨）。

硅锰进出口市场简评：5月国内硅锰市场呈现前高后低之势，月初给人以希望，但随着钢材价格一路下滑，硅锰刚刚出现的上涨势头给压的毫无喘息之机，国内进口矿商也偃旗息鼓，由于需求的疲软，加之电费及前期涨价矿逐步使用，硅锰厂家不堪压力，关停及减产局面蔓延，月中后旬，国内硅锰价格又跌回前期的低点，市场弱势格局显现。而进出口市场同样处于底部态势，国内的供过于求局面，需求的疲软，使得进口市场也毫无生气，而出口市场仍由于高昂的关税等因素的制约，几乎处于停滞状态，较多出口商家坦言已经很长时期未经营出口业务。

7月市场看法：7月硅锰市场较难走出困境，按历史走势来看，7月国内受天气影响，各地开工等用钢需求疲软，使得原本就低迷的钢市很难出现恢复性的好转，而钢材不走好。硅锰等原料很难出现独立的行情，钢厂方面同样会控制原料采购量及价格，钢厂控制自身的产量，对于硅锰需求一直维持在低位运行，而贸易商方面则仍将维持观望态势，众多贸易商表示，目前资金的回报率较差，大量的资金去采购硅锰，但钢厂由于目前资金压力较大，回款较慢，微薄的利润使得贸易商参与度极低，而没有贸易商参与的市场，活跃度令人担心。从原料成本来看，虽BHP方面对华8月的报价很难再出现涨幅，加之国内开工率低，港口矿商仍以降价促销售为主，所以锰矿价格几乎不会出现独立的涨势，而电费方面则较为混乱，贵州开始执行丰水期价格，当地企业重新开工意愿增加，但同样也知道采购方会以此压价，利润仍不会明显增加，而广西、湖南等主流产区电费变化迟迟未有官方说明，仍处于高电价下，所以，南方进入丰水期的省份会出现市场低价，而电费压力较大地区则开工率仍不会太高，综合来看，去年硅锰7月的上涨与当时南方干旱，大部分企业开工少有关，而今年来看，南方雨水充足，用电无忧，而外围经济短期很难恢复，所以在外因持续疲软的情况下，硅锰合金很难走出特别的走势，仍将持续供大于求，成交价格低等现象。

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