7月份镍矿月评——镍矿市场预期较差
从市场总体来看，镍矿的终端——不锈钢的情况非常不乐观，产能过剩、库存过高，需求不振等因素近期一直没有放过不锈钢市场。LME镍的价格跌宕起伏，整体呈现弱势下滑的曲线走势，而镍铁工厂也难逃多数检修、减产的厄运。这是镍矿外部的忧患，当然镍矿市场也有它自身的担忧，港口现货库存过高，滞销情况严重，在价格方面与镍铁厂“残酷”博弈，镍矿市场后期预测依然较差。
一、LEM镍概述
本月LME镍整体呈下滑趋势，符合市场弱势预期，欧债危机没有解决反而继续恶化，希腊退出欧元区的可能性加大，西班牙、意大利等再次陷入经济困境漩涡。欧元区整体经济不振，各项数据仍不乐观，虽然在月末受到信心提振，价格有所反弹，但个人认为弱势下滑仍是主要基调。
技术方面，LME镍低开低走，库存与价格曲线区间扩大，市场成交心态较差，价格在低水平获取些许弱势支撑，暂时居于15800-16000美元/公吨之间震荡，没有利好消息和需求支撑，而下跌趋势虽然明显但是下跌速度减缓。美国、德国、希腊等众多数据指标影响着LME镍价格走势，但是美国部分利好数据没有提供足够支撑，反而利空消息加速价格下滑。欧洲经济不提振，LME镍短期内不会出现回暖。
数据显示，31日LME场内镍15865美元/公吨，下跌385美元/公吨；结算价16000美元/公吨，下跌20美元/公吨；伦镍电3收15812美元/公吨，下跌350美元/公吨；库存量为114912，增加1236公吨。
本月LME镍结算价较月初下滑475点，下跌幅度为2.88%，LME镍电3较月初大幅下滑987点，下滑幅度为5.86%，LEM镍库存量较月初大幅增12060公吨，幅度为11.73%。库存明显大幅攀升，价格逐渐小幅下探。
数据显示，本月LME镍平均价为16147美元/公吨，较上月的平均价17079美元/公吨下降932点。本月LME镍的库存平均量为107939公吨，较上月的平均库存量105534公吨增加2405公吨。本月LME镍电3平均价为16183美元/公吨，较上月的平均价16613美元/公吨下降430点。
(数据来源：Mysteel.com)
二、镍矿市场
本月镍矿市场整体弱势盘整，各品位镍矿表现不一。低镍高铁矿延续上月下滑之势，下跌幅度约为30元/吨，中品位镍矿货源充足，而工厂采购意向极低。高品位镍矿作为市场主流镍矿，受LME镍震荡下行、不锈钢出现的内需不振、出口不佳、镍铁厂减产、停产等一系列利空因素影响，前景堪忧。加之6月份镍矿进口量较5月有所下滑，但是仍然超出了人们的预期。
品位为0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿本月承受钢厂消极采购的压力，近期价格小幅下滑，下降至320-350元/吨，下调幅度30元/吨。外盘报价36美元/公吨，下调4美元/公吨。整个6月，钢厂询盘逐渐减少，低镍高铁矿的价格随之下滑，贸易商心理防线逐渐“崩溃”，积极报盘、促成交易，部分贸易商在价格下跌的基础上再次做出让步，低价出售。部分贸易商表示，现在成交情况并不理想，而且港口现货库存量逐步攀升，后期低镍高铁矿形势不乐观。
中镍矿近期更是低迷，1.4-1.5（Fe25-30%)的港口价格在235-295元/吨之间，下调5元/吨，外盘CIF价格为33-38美元/公吨,跌5美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格345-395元/吨之间，平均跌5元/吨，外盘CIF价格为44-51美元/公吨，小幅下跌1美元/公吨。市场需求不振，成交不佳，工厂询盘较少，市场心态悲观，预计后期市场弱势维稳。
高品位镍矿报盘尚可，成交清淡，港口现货价格难逃工厂压价之势，Ni:1.9Fe<20%镍矿价格下调5元/吨至555-565元/吨，外盘CIF报价下跌4美元/公吨至64美元/公吨，Ni:2.0Fe<18%镍矿的价格下调5元/吨至655-665元/吨,外盘CIF报价下跌4美元/公吨至77美元/公吨。高品位镍矿虽说下跌趋势放缓，但是仍没有受到工厂需求的支撑，港口库存消化非常缓慢，加之后期新资源的陆续报盘及到港，市场预期较差，不排除在价格下跌的情况下继续让利工厂的可能，价格或会出现近期一个新谷底。另外，部分或多数矿主受资金方面的压力，考虑低价抛货的可能性增大。
(数据来源：Mysteel.com)
总结来说，镍矿市场整体弱势，行情低迷不振，价格逐渐走低，这种趋势严重打击了镍矿贸易商的心理，难免不对市场抱怨和担忧。不少贸易商已经退市或打算退市，如此糟糕的国内市场致使资金利用率下降，流通周期加长，做出退市或转行的打算也在常理之中。之前为数不多的贸易大户坚持着“非高价不出”的原则也被低迷的市场打破，成交心理渐强，市场预期渐差。长期低迷的国内镍矿市场、及全球镍供应过剩的利空消息，影响了印尼和菲律宾坚挺的镍矿价格，下滑意向加大。工厂对镍矿期货资源的热情冷却下来，以现货资源为主要采购意向，但是问题随之而来，亏损的镍铁厂严重打压镍矿价格，镍矿商心理严重受挫。
三、进口数据
据海关数据显示，6月镍矿进口量为576.8万吨，环比下降11.93%，同比上涨40.18%。进口菲律宾矿371.9万吨较上月增130万吨，进口印尼矿201万吨较上月减少200万吨。
2012年1-5月进口量递增，到6月有所下滑。在2月份印尼宣布禁止原矿出口起，刺激了印尼镍矿的进口量，5月份的进口量终于“不负众望”打破历史最高单月进口量的纪录，印尼想在如此低迷的市场控制镍矿出口的话，效果或许短期内不会明显。
本月镍矿进口数据一出，可谓是“反响激烈”，特别是针对从印尼进口镍矿的数量——200万吨。业内人士都了解，自5月6日印尼禁止出口政策实施后，整个6月份也就只有为数不多的（约为）6船，数量约为30万吨，为什么海关数据是200万吨呢？大家都清楚，那个特殊的时期，特殊的政策，特殊的心态，特殊的行情。前期的疯狂进口与市场低迷的需求形成了明显的反差，造成的港口严重的压港情况也理所当然，那么就会有很大部分的船只会较晚通关。这也是造成进口数据如此差距的原因。时间上的差距，不能掩盖印尼政策以来中国对印尼镍矿的进口的热情，所以才造成了港口资源堆积、滞销严重的情况。
数据显示，2010年全年镍矿进口量为2505万吨，平均每月镍矿进口量为208万吨，2011年全年镍矿进口量为4825万吨，平均每月镍矿进口量为402万吨。2012年来，1-6月累计进口镍矿量为2691万吨，平均每月448万吨。
(数据来源：Mysteel.com)
四、库存数据
库存：据统计，截止7月27日镍矿主要港口库存量约为2060万吨，减33万吨。菲律宾矿1160万吨，减11万吨，印尼矿900万吨减22万吨，天津港约为565万吨持平，连云港为270万吨减15万吨，日照港为200万吨减10万吨，岚山港为200万吨增5万吨。
(数据来源：Mysteel.com)
从图可以看出，天津港的库存近2个月起伏不明显，库存量保持560万吨水平。天津港作为高品味镍矿的集中地，以内蒙等地区作为主要供给市场，但是由于印尼的政策影响，港口完成高品味镍矿情况不佳，加之内蒙地区开工率较低的工厂比较弱势的采购意向，港口现货完成量比较少，消耗速度比较慢。连云港到港量正常，近期到港镍矿以菲律宾矿为主，港口暂不压港。若库存持续高位，则严重影响了贸易商心理，矿主对工厂采购比较纠结，想出矿但是又不忍再次降价。与工厂间的价格博弈，仍在继续。
(数据来源：Mysteel.com)
港口情况：天津港近期到港量较少，港口暂无压力。天津港下周预报到港2船，连云港预报到港2船，日照港能预报到港船只7船。据了解，天津港6月份镍矿船只到港量一般，本月到港船只为10船左右，到港量约为50万吨，日走货量稍微较少，目前没有压港情况。日照港本月到港船只为10船，完成量约为50万吨，出现了压港情况，日走镍矿量3000吨。连云港本月到港船只为9船，完成量月为45万吨，成交一般。岚山港本月到港船只为7船，完成量约为35万吨。
据我网统计，整个6月的进口镍矿量为576.8万吨，库存量增加111万吨，其6月镍矿表观消费量约为465.8万吨，环比增加237万吨，同比增加136万吨。从图可以看出，表观消费量和进口量之间关系较复杂，时而相向而行，时而相悖而行。预计7月份镍矿表观消费量会大幅下降。
(数据来源：Mysteel.com)
五、运费方面
上月，被拉涨的镍矿期货资源因政策执行而“归隐”市场，运费业务骤然减少，运费回归正常水平后小幅下滑，印尼到天津的航线接近“瘫痪”，多数船运公司难摆脱此航线、此矿种零业务的困境，市场信心严重受挫。本月运费以下滑为主，菲律宾到日照港的运费下滑至10美元/公吨，同期铁矿石行情受挫，询盘减少也是影响运费的一个重要因素，印尼至天津港的运费下调至13美元/公吨。印尼期货资源报盘增多，但是工厂实际接单意向甚微，所以目前到港船只非常少。印尼的斋月对目前低迷的国内镍矿市场来说，影响甚微。
六、后期市场预测
国际方面：希腊、西班牙、意大利的危机接踵而来，欧元区、美国、德国的数据指标影响着业内人士的心态和伦镍的价格，在弱势的国际经济环境中，LME镍“挣扎”下探，且镍全球供应明显过剩，直接给上游一些列镍系产品带来不利影响。
国内方面：国内的需求不振，出口不佳。房地产制造受到控制，基础建设没有完全开展，海外投资正在筹划，工厂开工率逐渐降低等一系列的消极因素，对不锈钢、镍铁及镍矿的打击不言而喻。不锈钢采购镍铁价格和市场行情同步下滑，产能过剩让不锈钢市场“不见天日”，印尼下调镍矿价格已成定势，在没有较大的投资政策或增加流动资金的情况下，镍矿市场仍以弱势为主，小幅下滑的可能性加大。（Mysteel资讯部编辑请勿转载）
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