7月贸易商及非标硅锰市场回顾与展望

7月硅锰合金市场呈弱势下行局面，7月河北钢铁采购价格定为7650元/吨，较6月下调100元/吨。但随后月初公布的钢厂采购价格在此基础上在此下调，华东地区主流钢厂采购价格集中在7550元/吨。受此影响，硅锰合金零售市场成交价也出现了一定的下调，截止月末，北方地区宁夏地区出厂含税承兑价报7100-7200元/吨，而南方地区出厂含税承兑价报6900-7000元/吨。在整个7月钢材市场处于跌跌不休的状况，钢厂现全行业亏损，市场各方信心很差，直接导致硅锰合金市场参与方对钢厂继续压低原材料采购价格的预期加深。贸易商观望态势明显，多数只持少量库存，市场参与程度低。7月底公布的8月钢厂采购价格，河北钢铁下调300元/吨至7350元/吨，而江苏的沙钢更是直接下调350元/吨至7200元/吨。虽其余钢厂暂未出价，但8月钢厂采价整体下调300-350元/吨的趋势已经基本确立。硅锰合金8月市场依旧难有好转迹象。

下图为2012年1-7月南北方市场硅锰价格与锰矿价格走势图：

从以下几方面因素来看7月的硅锰市场走势：首先，进口锰矿方面，受6月底公布的BHP8月期货报价持平影响，7月的进口锰矿现货市场下跌的幅度有所放缓，主流成交价小幅度下调，跌幅有限，但受合金价格的持续下跌影响，市场成交较差，成交价格上也显僵持。而到下半月开始合金厂家开始小批量采货，成交略好转。7月底市场公布的BHP9月对华报价依旧持稳，受此影响矿商心态较为平静，8月的现货市场预期也难有较明显的跌幅，关键仍在于随着合金价格的大幅下跌市场成交可能依旧维持较差的态势，短期内难有起色。其次，电价方面，继6月确定的甘肃和贵州地区电价下调后，7月市场消息，北方宁夏石嘴山地区，内蒙部分地区以及广西部分企业也得到核实电费有不同程度的下调，幅度在0.02-0.04元/度不等。电价及锰矿的下调对于硅锰合金生产成本的降低是起到一定的作用，但在目前的情形下，有市场人士表示，成本并非是影响价格走势的关键因素，主要还是看供需关系，以及钢材的走势等。最后钢材市场方面，7月钢材价格持续下跌，跌幅放大，市场悲观氛围浓厚，以建材市场为例，7月累计跌幅超300元/吨，持续下跌的原因有几方面，社会库存的持续增加、高温雨水天气及国家政策对需求的压制，钢厂坚持不减产持续下调出厂价，原材料矿石及钢坯的快速下滑等等。钢材市场的持续下跌是硅锰合金市场价格跌幅放大的主要原因之一，钢厂全行业亏损，对原材料价格的控制力度加大，而合金市场表现被动，明显缺乏支撑。现货量库存高，厂家对钢厂的压价多只能选择无奈接受或者被迫停产，而在市场无大面积停产现象出现前，市场的下跌趋势还是难以止住。而在7月底，市场出现了小幅度的反弹，主要还是受钢厂超预期的大范围检修控制产量影响，这种反弹能否长期延续可能还有一定难度，市场各方信心较差，这也是后期硅锰合金价格走势的关键。

下图为1-7月硅锰价格与全国三级螺纹均价的走势对比图：

8月市场看法：8月钢厂采购价格的下调基本已经奠定了8月上中旬硅锰市场继续下跌的走势。市场零售价格可能会有进一步走低的空间。对于8月下旬的市场，目前来看，各方市场信心仍较为不足。钢材价格虽然在月底有了短暂的反弹，但已看出反弹无力部分品种已经开始继续下跌，需求乏力使得钢市在无明显利好政策刺激下可能难有好转。在进口锰矿方面，目前市场预期9月初BHP方面出台的10月对华锰矿报价有出现下跌的可能。合金价格无好转的因素，个别人士甚至表示，9月钢厂采价可能出现7000元/吨以下。对8月合金市场可能还会产生一定影响的是合金厂家的停炉情况。虽然目前钢厂多表示8月定的价格收货情况还可以，但8月合金厂家会不会出现关停也是市场关心的。但目前供应过剩严重，少数厂家的关停能否产生影响也不一定。整体来看，8月合金市场或依旧维持弱势格局难有起色。

7月硅锰6014及非标硅锰市场：硅锰6014一直呈现弱势下行的局面，小幅下跌后短暂持稳然后再次小幅下跌。月初硅锰6014主流成交价在不含税现款5800-5850元/吨，而截止月末主流成交不含税现款价在5700元/吨左右，贵州部分地区厂家报价低，出厂不含税价仅报5500-5600元/吨左右，广西地区稍高。对于硅锰6014来说，下游中小型钢厂停炉增多带来的需求减少是影响市场的关键因素，虽然合金厂家已经开始停炉增多，但社会库存依旧处于高位，供需矛盾难改。个别厂家处于资金原因低价抛货不断拉低市场成交价。虽然多数认为硅锰6014的价格已经位于底部，但依旧难改阴跌局面。与硅锰6014不同，非标硅锰合金7月中下旬出现了一波小幅的拉涨反弹。月初非标硅锰呈现弱势下行的局面，50#硅锰成交价一度低至出厂不含税4800元/吨左右。而中旬起市场出现一波拉涨，湖南永州地区厂家表示，4800元/吨的价位用南方电网的合金企业已经出现倒挂，停炉严重，此价位多是用小水电的厂家在勉强出货，而接近7月底8月，永州地区小水电有所缺乏，厂家出货意愿低，市场现货略显紧张，成交价格上涨至4950元/吨左右，个别厂家报价甚至高达5150元/吨，但高价位难有成交。下半月非标硅锰50#主流成交价基本维持在4900-4950元/吨左右的价位弱势持稳。

下图为2012年1-7月硅锰6014的价格走势图：

8月市场看法：相对于硅锰6517来说，硅锰6014和非标硅锰继续下跌的空间已经较为有限，7月虽然维持弱势，但整体硅锰6014也仅下调了100元/吨左右。的确是该价位已经见底，且合金厂家的灵活性较强，支撑不了的话则会选择停炉。非标硅锰再出现逆势上涨的可能性也很小，预期8月市场硅锰6014及非标硅锰依旧将维持弱势局面运行，需求疲软，成交一般，成交价可能还有小幅下调的可能，但幅度已经非常有限。

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