8月贸易商及非标硅锰市场回顾与展望

8月硅锰合金市场继续呈现弱势下行的局面，8月河北钢铁采购价格定为7350元/吨，较7月下调300元/吨，但紧随其后的其它华东地区及南方地区钢厂采购价格在此基础上继续下调，主要集中在7100-7200元/吨。钢厂采购价格确定后，零售市场报价开始下调，截止月末，北方地区宁夏出厂含税承兑价报6800-6900元/吨，个别成交地价在6700元/吨左右，而南方地区出厂含税承兑价报6600-6900元/吨，云南地区报价偏低，广西稍高。8月钢材市场依旧处于弱势下行局面，供需状况没有得到明显的改善，合金厂家及贸易商对于钢厂继续压低采购价格的预期较强。8月底展开的9月份钢厂采购价格，河北钢铁下调250元/吨至7100元/吨，鞍钢9-10月硅锰采购价格则为7000元/吨。而江苏沙钢初步意向价在现款价6700元/吨。9月钢厂采购价格继续下调，9月的硅锰合金市场依旧难有改观。

下图为2012年1-7月南北方市场硅锰价格与锰矿价格走势图：

从以下几方面因素来看8月的硅锰市场走势：首先，进口锰矿方面，进口锰矿9月市场基本呈现弱势运行的局面，月上中旬部分品种锰矿现货报价略有下调，幅度较小。7月底公布的BHP9月对华锰矿期货报价与8月持平，这在一定程度上支撑锰矿现货报价不至于大幅下滑，但受合金价格的大幅下滑影响，进口锰矿现货市场表现清淡，贸易商解惑较少，合金厂家拿货意愿低。而中下旬起，市场对于BHP10月对华锰矿期货报价的下调预期强烈，虽然幅度可能也不大，但下调的可能性很大。若10月期货报价下调则9月锰矿现货市场可能会加速下滑。其次，电费方面，北方主产区电价基本较为稳定在0.4-0.45元/度；而南方主产区则较为混乱，贵州广西不同地区存在一些当地政府给的口头电价优惠政策或者是财政补贴，幅度不一，具体是否能得到落实也暂未能得知。主要还是当地政府鼓励厂家开工，而厂家本身开工意向并不大。这也加重了市场现货库存的压力，进一步加速合金价格的下滑。最后，钢材市场方面，8月的钢材市场继续以小幅下滑为主，市场对“金九银十”的期待渐渐减少。上海建材8月累积跌幅超100元/吨，主要有以下几方面因素：钢厂减产力度不如预期，钢产量继续维持高位，而需求依旧无起色，产能过剩的现象短期内不会有明显改善。而随着原材料铁矿石及钢坯等的大幅下跌，钢材市场后期还有一定的下跌空间。钢市的疲软无起色使得合金市场明显缺乏好转的可能。

下图为1-7月硅锰价格与全国三级螺纹均价的走势对比图：

9月市场看法：9月钢厂采购价格的下调使得9月硅锰合金市场可能会继续呈现弱势下行局面。目前来看市场预期9月的钢材市场还会有一定的下跌空间，而传统的金九银十钢厂需求恐难显现。加之进口锰矿期货市场可能有小幅下调的预期，硅锰合金9月市场利空因素依旧较多，缺乏企稳或走好的支撑。而合金厂家是否会主动选择停炉造成大面积停产尚难确定，厂家在停炉前也会面临较多的问题，如政府层面的强制性要求，工人的去留以及银行贷款等资金周转方面问题。可能会有部分合金厂家选择停炉，但在目前硅锰现货量较高的情况下，供需矛盾依旧难以扭转。

8月硅锰6014及非标硅锰市场：8月硅锰6014继续呈弱势下行局面，累计跌幅较小，在50-100元/吨，成交较为一般。月初硅锰6014广西桂林地区报价在现款自提不含税5700元/吨左右，贵州兴义地区报5500-5600元/吨，而截至月末，广西桂林地区报价在5600-5650元/吨左右，而贵州兴义地区报5450-5550元/吨。钢厂的减产检修主要集中在中小型钢厂，对硅锰6014的需求有明显减弱。而虽然硅锰6014厂家已难以维持生产，但受当地政府一些强制性的政策要求必须开炉生产，不同地区会有不同幅度的电价优惠或资金补贴。市场现货库存量大，而需求持续疲软，硅锰厂家出货难度大。贸易商方面受需求减少贸易量也有明显降低，市场活跃度低。非标硅锰合金8月以盘整为主，湖南永州地区合金厂家开工率低，市场现货量开始减少，而需求依旧较为疲软。开炉厂家以出货回笼资金为主，成交价格基本维持在4900元/吨左右出厂不含税。

下图为2012年1-7月硅锰6014的价格走势图：

9月市场看法：硅锰6014及非标硅锰9月市场走势可能会相对较为平稳，以弱势运行为主。硅锰6517钢厂采价的下调对硅锰6014的走势会有一定的影响，但目前硅锰6014厂家低价出货意愿低，多是出于资金考虑才少量出货。9月硅锰6014市场可能还会出现少数厂家低价抛货现象，但主流成交价应该以稳为主。非标硅锰受厂家关停多影响，市场走势较为平稳，在需求同样疲软的情况下，市场现货供应量少的品种下跌的幅度可能会偏少。而贸易商方面继续呈现贸易量少操作空间低观望氛围浓的态势。

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