硅锰：11月走势回顾及12月市场展望

引言：11月硅锰合金仍维持上涨态势发展，随着10月底钢厂采价的上调，各地厂家报价均有不同程度的调整，加之南方主产区逐步进入到枯水期电价，电费成本的上涨导致11月后期市场报价较为混乱，南方开工有所减少，北方由于电费稳定，开工增加，但仍满足不了北方的需求，南北硅锰报价差逐步减少，贸易商找货积极，但对于高报价仍有迟疑。

截至11月底，国内硅锰北方出厂价格集中在7000－7200元/吨，南方出厂价在6850－7100元/吨，东三省报价在7050（现款）-7200元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在6100-6200元/吨，65.17出口FOB报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1230美元/吨，出口仍差。

11月走势回顾：随着11月钢厂硅锰采价的上调，市场报价又趋于混乱，但由于部分钢厂均提前在10月底就展开采购，所以随着钢厂采购到位，10月中期，市场零售成交也趋于稳定，但南方枯水期概念逐步进入人们的视线，南方厂家压力倍增，部分厂家在电费成本尚未上调之前，大力开工生产，囤积库存，而北方厂家由于电费相对稳定，电价优势凸显，前期关停厂家陆续有开工之意，而由于10月国内进口锰矿94.9万吨，环比减少17.2%，港口库存量维持在250万吨左右，相对去年300多万吨的库存量相对减少不少，个别热销矿种也有了上调价格的依据，北方涨幅明显高于南方港口，锰矿及电费的双重上涨，使得国内厂家不得不又把零售价格上调200-300元/吨，南北厂家差距逐步减小，报价均在7000元/吨以上，且现货供应量少，11月后期随着沙钢等钢厂确定上调12月采价300元/吨，硅锰市场再次进入新一轮的涨价区间，但由于钢材价格走势疲弱，跌势较大，给钢厂12月采价带来一定的压力，但整体来看，11月国内硅锰合金整体维持稳中上涨态势发展。

10月硅锰产量综述：2012年10月国内硅锰产量为86.7万吨，较之9月（85.3万吨）略增1.4万吨，较之去年同期（86.8万吨）基本持平，2012年1-10月累积硅锰产量816.7万吨，较之2011年1-10月（763.6万吨）有增加。

从产量增减情况来看，10月国内南北主产区均有增有减，增加区域：湖南16.5万吨增（2.52万吨）、内蒙古6.7万吨增（1.4万吨）、云南6.75万吨增（0.96万吨），减少区域：广西23.69万吨降（1.38万吨）、山西2.3万吨降（1.12万吨）、贵州12.97万吨降（0.56万吨）。

10月硅锰产量简评：从10月国内各主产区产量变化情况来看，很明显的看出电费因素影响了各地的开工率，湖南、内蒙、云南10月期间电费相对便宜，电费成本处于低位，而国庆后市场价格有所上扬，当地开工率增加、产量上涨合情合理。而从产量下降的区域同样可以明显的看出，广西、贵州地区提前进入枯水期电价，当地开工企业不得不缩减产量来应对高昂的成本增加，而山西虽地处北方，但电费却为北方产区之首，高昂的电费压力，使得本月南北产区产量变化较为明显，同时主产区产量的下降，也促使了10月硅锰现货紧张，价格稳步走高的情形出现。

10月国内硅锰进出口：2012年10月硅锰合金共出口0吨，相比9月份（20吨）降。2012年1-10月累计国内出口硅锰为2285吨，累计金额为3,263,731美元。

2012年10月硅锰合金进口为5049吨，相比9月份（0吨）增，出口金额为6,462,720美元，5049吨硅锰均来自于哈萨克斯坦，南京海关进口。2012年1-10月累计进口硅锰为18789吨，累计金额为20,265,068美元。

硅锰进出口市场简评：10月国内出口市场又出现停滞，从全年出口量来看也仅为2285吨，仅为去年1-10月同期总量的15.3%，而国内硅锰产量相对于去年同期增长7-8%，国内供大于求局面更为明显。更为严峻的是，今年累计进口硅锰量出现了明显的上涨，去年1-10月累计进口硅锰4037吨，而今年进口量增长率为365%，给国内原本就过剩的产量雪上加霜。

12月市场看法：从11月底硅锰市场表现来看，12月国内硅锰合金将继续维持向好态势发展。钢厂采购方面来看，12月钢厂对于硅锰采价维持在7300-7400元/吨区间运行，7500元/吨及以上稍少，较之11月采价上调200-300元/吨不等，而12月开始西南主产区均进入枯水期电价，0.55-0.66元/度的电费相对于前几月上涨0.08-0.14元/度，一吨硅锰成本上涨400-700元/吨，而锰矿价格也有上涨之意，目前港口库存处于中下水平，230-240万吨量较之去年同期300吨万吨已有不少下降，目前个别热销矿种提价0.5-1元/吨度也不足为奇，所以综合硅锰厂家成本来看，本月钢厂采价上调的幅度仍满足不了生产厂家的成本上涨，虽北方目前开工较好，但受限于产量较低，仍满足不了北方钢厂巨大的需求，西南厂家又受限于成本问题，加之运距长等地理位置的劣势，采购方只能加价在北方采购，综合来看，12月硅锰市场理应继续维持缓步上扬态势，但由于钢材价格的持续疲软，钢厂对于原料价格控制也十分严格，供需双方对于价格均较难有让价余地，所以，硅锰价格出现暴涨可能偏小，仍将在钢厂采购价格范围内波动，12月中后期随着冬储行情等展开，硅锰向上趋势应该明显于上半旬。

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