硅锰FeMn65Si17市场周评（2月15日--2月22日）

节后首周国内硅锰合金表现平稳，市场报价与节前持平（见表一）。生产厂家反映只接到少量询价电话，并未出现实际成交，订单量少于往年同期。港口锰矿商报价维持坚挺，拉涨心态犹存，个别热销矿种缺货严重。钢厂表示自身库存尚可，3月采购即将在下周展开，采量较之2月将有所增加，采价仍将控制严格，压价心态浓。

表一：全国主要城市硅锰（FeMn65Si17）价格表

一、去年同期表现：2012年2月，春节长假后首周工作日，河北钢铁集团FeMn65Si17硅锰合金采价由1月8050元/吨下调至7950元/吨，市场其他钢厂2月采价下调区间在50-150元/吨。钢厂节前硅锰备货充分、节后钢材走势疲弱、硅锰现货存量过高、市场开工率居高不下等因素成为2012年春节长假后硅锰走势表现不佳的主因。

表二：2013年全国主要钢厂硅锰（FeMn65Si17）采购价格表  

二、钢厂动态：从表二可以看出，部分主流钢厂1月硅锰采购量较多，已提前考虑到2月春节长假备货，2月采购量均有适当下调，河北钢铁集团2月采购量下降30%。而据了解，春节期间，河北钢铁集团粗钢日均产量12.5万吨，较去年12月增长8.32%，本网测算其对于硅锰日均需求量将在1100吨左右徘徊，所以其本月2万吨的硅锰采购量来看，其库存理应下降，3月采购量将重回3万吨左右常量。受本周钢材价格上涨带动以及钢材旺季的临近，国内钢企开工热情较高，中钢协最新统计数据显示，预估2013年2月上旬全国粗钢日均产量198.89万吨，旬环比增长4.36%，结束连续两旬下滑趋势，实现较大幅度的增长。综合来看，2月上旬国内钢厂对于硅锰消耗量将小幅上升，上半旬消耗量将在30万吨左右，下旬乃至3月钢厂对于硅锰需求会有所增加。

表三：国内港口主流进口锰矿价格表  

表四：国内硅锰主产区电价表 

表五：国内冶金焦价格行情表  

三、硅锰成本：从表三-表五可以看出，节后虽进口锰矿、电费、二级冶金焦等暂未出现明显变化，但较之1月价格对比，进口锰矿及冶金焦价格影响硅锰成本幅度在80-240元/吨，由此来看，硅锰厂家在成本方面仍经受着不小的压力。南方厂家则继续受到高电费的影响，普遍电费成本高于北方厂家达280-420元/吨，虽进口锰矿及冶金焦等成本未及北方厂家高，但由于电费问题存在，导致春节前后南方厂家开工率维持低位，短期内难以恢复。

表六：国内硅锰主产区开工率

四、市场开工率：据本网调研国内硅锰主产区开工率（表六）情况来看，节后市场整体均呈小幅下滑态势发展。南方开工率降无可降，较多厂家已于节前均已经出于关停状态，节后并未有复工打算，南方以云南地区为主，由于其地理位置较偏，运费高于周边省份，加之枯水期电费影响，当地开工率降至冰点。北方来看，内蒙地区开工相对稳定，开工厂家以中大型企业为主，均持有河北及周边大型钢厂长期订单，开工率相对稳定，宁夏则出现小幅回落，主因当地较多企业均为中偏小型，合作客户均以贸易商为主，厂家资金压力较大，均以快进快出为主，且部分均为前期硅铁厂家转型而来，目前硅铁价格稍有好转，部分厂家再次转产意愿增加，使得当地节后开工率出现小幅的回落。

五、宏观政策：1.在对今年楼市走向以及政府态度的多方猜测下，本周国家新一轮的调控政策终于落地。自2009年12月份开始楼市调控以来，政策经历了四次升级，分别是2010年1月的“国十一条”、4月的“国十条”、9月的“9.29新政”、2011年1月的“新国八条”，而这次出台的“国五条”则是第五次调控升级。次调控升级分别在控房价、差别化信贷、税收改革、保障性安居工程、增加土地供应、严格市场监管等方面提出要求。虽然“国五条”再次重申了以限购为核心的调控方向，强调了保障土地供给和监控房地产市场的措施，也透露了限购限贷加码和房产税扩容的迹象。

笔者观点：政策落地对于大型工地建筑项目多少产生影响，后期螺纹建材等价格走势值得考量。

2.国家发展改革委的最新通知显示，自2月20日起，全国铁路货物运价从每吨公里11.51分钱提高到13.01分钱，即提高1.5分钱或13%，铁路货运每吨公里提价1.5分。

笔者观点：按一个车皮载重60吨、运距1000公里计算，运输成本上涨900元，硅锰单吨成本变相上涨15元/吨，硅锰厂家利润再度被压缩。

3.国际油价涨破4%红线，国内成品油价上调窗口即将打开，但根据以往经验，本轮成品油价上涨可能要推迟到元宵节之后，据本网预测，本次上调幅度会在350-400元/吨，折合93号汽油上调0.27-0.31元/升。

笔者观点：公路汽运费的上涨，同样将由硅锰生产厂家自身来消化。

4.截至本周，云南省楚雄彝族自治州大部分地区已经连续120多天未降雨，干旱情势严峻。据云南省水利厅称，受2012年降水偏少和近期持续晴热天气影响，云南部分地区出现干旱。这是云南自2009年以来连续第四年干旱，气象部门预测，今年云南大部地区雨季将于5月下旬至6月上旬相继开始，较正常期偏晚。雨季开始前，云南省可能出现冬-春-初夏连旱。

笔者观点：由于云南当地开工率低，且目前干旱为常态性干旱，其对硅锰生产厂家开工影响暂未显现，但旱情发展值得各方持续关注。

五、下周关注焦点：停工生产厂家表示，由于节后首周硅锰合金表现一般，所以目前仍观望3月钢厂采购态度，再做开工与否打算。硅锰贸易商表示，短期不做采购计划，由于硅锰合金短期难以出现大幅上涨，资金占用成本与盈利并不出成比例，并不值得采购大量库存赌后期走势，短期观望钢厂3月采购态度再作定夺。锰矿贸易商表示，虽锰矿报价较为坚挺，但受硅锰合金走势盘整影响，短期较难再次拉涨报价，加之订货期临近，下周的钢厂3月采价变化，很大程度上决定了硅锰后期的走向，也决定着市场对于锰矿的需求变化。

焦点调研：钢厂3月FeMn65Si17采购价格走向。本网采样生产厂家、贸易商、下游终端钢厂三方对于采购价走向看法，60%人士认为仍有可能小幅下调，40%持看稳的观点。

六、本网下周观点：综上所述，下周国内硅锰市场价格仍将维持弱势盘整，钢厂3月采价难以乐观。硅锰生产成本暂维持高位徘徊，锰矿、电价、焦炭短期暂未下调可能。铁路运输及汽油费的上涨预期，使得生产厂家运输成本将有15-40元/吨的上涨，无形中再次压缩硅锰厂家的利润，运费成本暂难下嫁终端钢厂。钢厂采价下周中后旬集中公布，由于春节期间生产厂家连续开工及成交的真空期，市场积压较多硅锰现货库存，竞争仍激烈，钢厂采购难度偏小，采价较难乐观，笔者持稳中看弱观点，下调幅度将在50元/吨左右，大型钢厂硅锰FeMn65Si17采价可能集中在7250元/吨-7300元/吨区间，采购量较之二月有所上升，整体将回归常量，不排除个别钢厂小幅增量采购。硅锰成本上涨、钢厂采价下调，生产厂家挤在原料与钢厂中间，利润及生存空间继续压缩，短期市场开工量将继续维持低位。

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