全国硅锰FeMn65Si17市场周评（4.15-4.19）

本周国内硅锰合金仍未脱离弱势格局，市场报价较之前期继续下调（表一）。生产厂家受4月钢厂采购价格继续下调影响，目前亏损十分严重，较多厂家把库存原料消耗完毕后就执行关停计划。港口锰矿商报价略有下调，外盘价格却依旧坚挺，受关停厂家增多影响，锰矿销售同样出现回落格局。钢厂仍未开始执行5月采购计划，对于自身硅锰库存控制严格，尽量减少不必要的资金占用成本。

表一：全国主要城市硅锰（FeMn65Si17）价格表

一、去年同期表现：2012年4月底，当月锰矿累计涨幅已达3-5元/吨度，且由于涨势形成，生产厂家加量采购，使得当月港口锰矿库存跌破300万吨的关口。电费方面，去年同月，南方丰水期电费仍未明确的定论，反之云南部分地区干旱，电费出现上调0.02元/度，成本的推涨，使得去年同月硅锰合金出现上涨格局。河北钢铁集团公布2012年5月FeMn65Si17采价上调100元/吨，7900元/吨的价格为去年高位价格。

表二：2013年全国主要钢厂硅锰（FeMn65Si17）采购价格表

二、钢厂动态：从（表二）可以看出，国内钢厂4月采购价格继续下调，且幅度相对较大，部分南方钢厂采价跌破7000元/吨关口,给市场各方信心造成不小的压力,且钢厂刻意控制自身硅锰原料库存,对于新一轮采购并不积极。

4月日均粗钢产量再创新高。面对高产量、高库存、低需求的钢市现状，钢价无奈负重前行。继3月上旬，国内日均粗钢产量刚创下208.5万吨的记录。经过短短一个月的时间，日均粗钢产量再创新高，据中钢协4月18日公布的最新旬报数据显示，4月上旬重点企业日均粗钢产量169.73万吨，旬环比增长1.28%；全国预估日均粗钢产量为212.39万吨，旬环比增长2.51%。

现已是4月中旬，传统的“金三银四”也将接近尾声，如果未来一个月钢材销售仍未明显改善，那么，上半年的销售黄金时间也就不会有了。业内分析人士也表示，“若钢厂不主动减产，今年钢价或无望”。

表三：国内主港锰矿库存统计表

表四：国内港口主流进口锰矿价格表

表五：国内冶金焦价格行情表

三、硅锰成本：从（表三）可以看出，进入4月以来，国内港口锰矿库存总量下探，南北主港均呈现下降趋势。锰矿总量下降与锰矿期货到港量减少、国内矿商对于后期较迷惘有关，而由于硅锰企业亏损严重，港口锰矿库存总量下降并不是因为需求的增加。（表四）可以看出，4月进口锰矿价格均出现不同程度的下降，但整体对于硅锰合金成本影响仍在百元内运行，而4月钢厂采价下调范围在100-200元/吨区间,所以,生成厂家仍处于亏损阶段,厂家并不会因为锰矿价格的小幅下调,而增加自身的硅锰产量。从（表五）来看，冶金焦价格继续出现下滑，焦炭市场自身仍存在诸多不利因素，如产量高位、库存上升、需求疲软等，因此短期焦炭市场将继续维持弱势格局，行情仍将以下跌为主.一吨硅锰使用冶金焦在0.65吨左右，4月冶金焦价格的波动，影响硅锰成本在62-95元/吨之间。所以综合来看，在丰水期电费仍未明朗的前提下，焦炭、锰矿等硅锰的成本变动在钢厂持续下调采价的情况下，实则硅锰企业成本仍处高位，硅锰厂家仍承受巨大的压力。

表六：国内硅锰主产区开工率

四、市场开工率：据本网调研国内硅锰主产区开工率（表六）情况来看，4月市场开工率暂维持北降为主。南方开工率持平主要由于今年丰水期电费政策暂未明朗,较多停产企业对比目前高昂的生产成本及微薄的利润,均选择观望,而在开工厂家则很难在目前进入停产阶段,而按往年来看,4月中后期南方部分产区将进入平水期阶段,电费调整幅度可能在0.06-0.1元/千瓦时之间,所以可以预见的是,接下来的日子里,南方产区开工率将缓步上升。北方来看，内蒙、宁夏地区较多硅锰企业在南方丰水期逐步接近之时，自身成本优势逐步丧失,加之钢厂持续下调采价,所以厂家纷纷转产硅铁、镍铁合金生产，短期内,如硅锰价格持续不见起色,北方产区开工率将继续小幅走跌。

五、宏观政策：1.4月11日，工信部下达了2013年19个工业行业淘汰落后产能目标任务，其中钢铁行业将淘汰落后产能1044万吨,分别为炼铁263万吨，炼钢781万吨。与2012年淘汰炼铁1000万吨、淘汰炼钢780万吨的任务量相比，今年下达的淘汰任务量明显减少。此外，工信部公布的数据还显示，2013年我国将淘汰焦炭1405万吨，铁合金172.5万吨，电石113.3万吨，电解铝27.3万吨，铜冶炼66.5万吨，铅冶炼87.9万吨，锌冶炼14.3万吨，铅蓄电池极板1420万千伏安时、组装1067万千伏安时。

笔者观点：今年钢铁业淘汰落后产能的减少,对于硅锰需求量来说不乏是个利好消息,但深层次来看,由于淘汰力度的减弱,钢材市场同样处于供大于求的格局运行,钢材价格不佳,将直接影响硅锰厂家的盈利空间。

2.在4月13日举行的“2013中国钢铁规划论坛”上，工业和信息化部原材料司副司长骆铁军表示，住建部已将GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的修订版报送国标委，今年上半年“铁定”能推出。据悉，新标准将取消HRB335级钢筋（即二级螺纹钢），而这对整个钢筋产品和产业结构的影响巨大。但是业内人士表示，国家原定的5月1日前要停产、停售二级螺纹钢根本不现实。相关部门也表示，由于建设设计规范还未修订，为了与建设设计规范能够衔接上，工信部将完成淘汰二级螺纹钢的时间点推迟至今年年底。

笔者观点：二级螺纹钢的逐步淘汰,将对于部分低品位的硅锰合金用量有所影响,加大三级螺纹钢的生产也将使得后期钢厂对于硅锰合金品位及品质更为讲究,对于高品质硅锰合金生产企业来说不乏是个不小的机遇。

3.河北省今年起为治理PM2.5细颗粒物“攻坚战”将推动省内钢铁企业重组，调整后钢铁产能将减少1/3。河北省推动省内钢铁兼并重组，淘汰落后产能，涉及中小型钢厂，对河北钢铁本身的影响现在还不清楚。河北钢铁方面表示。河北钢铁预计，由于市场形势依然严峻，钢铁市场供大于求矛盾突出，今年第一季度净利润将同比下降70%到90%，约为3596万到1.08亿。

笔者观点：河北钢铁集团目前为国内硅锰采价指标性钢厂,其产能的减少,对于后期其采购定价将出现不小的影响,且在目前硅锰产能过大的前提下,钢厂的减产将继续加剧供大于求的局面。

五、焦点调研：钢厂5月FeMn65Si17采购价格走向。本网采样生产厂家、贸易商、下游终端钢厂三方对于采购价走向看法，75%人士认为仍有可能出现下调，下调幅度在50-100元/吨，25%认为下调幅度在50元/吨以内或持平。

六、本网下周观点：综上所述，下周国内硅锰合金将维持弱势格局运行,钢厂5月定价即将展开,但由于临近南方丰水期下调电费当口,部分钢厂很可能拖延采购至五一小长假后,继续下调采价为大概率事件。综合来看，南方丰水期的逐步临近,南方企业生产成本的下降,给北方厂家带来不小压力.而钢材市场去库存不利,钢材价格接连下调,钢厂同样承压不小,目前钢厂方给出的采购策略是尽量减小自身库存,降低资金占用率,减小成本压力,所以对于5月硅锰采购价仍将严格控制,但考虑到北方企业成本暂未变动,而南方目前仍未明确电费调整方案,所以此次钢厂下调采价幅度可能小于前几月,生产厂家仍将继续在亏损线上徘徊。综合来看，5月钢厂采价降幅在50-100元/吨，河北钢铁集团等标杆性钢厂硅锰FeMn65Si17采价预计在7000-7050元/吨范围内波动。

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