国际国内镍市一周评述（6.28-7.5）

一、镍矿

本周镍矿市场弱势维稳，其资源和上周情况近似，高镍矿现货资源成交较差，现货库存仍然高企，迫于后期市场走低压力，多数封盘惜售的贸易商开始报盘，但成交不理想，价格颇低，矿商成交意向一般。有利润空间的高镍矿（1.9%和2.0%品位）资源陆续成交，已开工的较大工厂皆有询盘和成交。低镍高铁成近期成交一般，多数贸易商依旧在走量，但是迫于资源较多的压力，钢厂采购相对强势，价格小幅走低，且暂时没有探底迹象，多数矿企成交意向较强。

（单位：元/吨)

镍矿行情：0.9-1.1%（FE:50%）镍矿外盘报价31美元/公吨。1.4-1.5%（Fe25-30%）镍矿外盘价格为28-30美元/公吨，1.6-1.7%（Fe20-25%）镍矿外盘价格为34-37美元/公吨，1.8-1.9%（Fe15-20%)高镍矿外盘价格为40-46美元/公吨。

镍矿库存：5日镍矿库存2115万吨增5万吨，天津港720万吨平，连云港330万吨减30万吨，日照港170万吨增5万吨，岚山港265万吨增15万吨，京唐港210万吨减5万吨。

海运方面：受国际原油价格上涨影响，镍矿海运费小幅拉涨，幅度约为0.5美元/公吨，目前菲律宾至中国日照港的运费约为10.5美元/公吨，印尼至中国天津港的运费约为13美元/公吨。经过了解，具体影响运费的原因还因为近期印尼煤炭出口量增多，运输标的物有所转移。再者，据说韩国一家船东公司因公司倒闭致使200多条船只被冻结，造成镍矿运输船只相对较少的局面。但，就目前市场而言，国内需求不振，矿主出货意向较低的情绪下，此次运费上涨获得支撑较为乏力，不排除再次下滑的可能。预计后期市场弱势盘整。

二、镍铁

本周国内镍铁市场依旧低迷，钢厂开始询盘，工厂观望氛围浓厚，低价货源难寻。据我的钢铁网了解，1.6-1.8%镍铁价格为2470-2500元/吨，4-6%镍铁价格为920-930元/镍，6-8%镍铁价格为900-920元/镍，10-15%镍铁价格为890-910元/镍。

（FENi2%以下的单位是元/吨，其他规格的单位是元/镍）

本周低镍铁市场继续小幅下跌，在产工厂生产情况正常，钢厂需求维持在正常水平，压价心理依然存在。由于6月份是传统的消费淡季，下游200系不锈钢市场持续低迷，国内焦炭主流价稳，个别地区焦炭价格阴跌，临沂地区二级冶金焦（MT7）出厂现汇1180元/吨，出厂承兑1210元/吨。鉴于终端需求疲弱，低镍铁供需不平衡，部分工厂低价供老客户。预计下周低镍铁市场维持低迷状态。

本周中镍铁市场交投冷清，继续有价无市，工厂生产情况差，停产企业多，仅少数几家工厂维持生产。中镍铁供应量的下滑并未拉动市场，因成本倒挂，有现货库存的工厂不愿意出货，个别工厂少量出货，仅供老客户，虽然中镍铁货源难求，但是钢厂并不考虑提高采购价格，故市场成交较为冷清。预计下周中镍铁市场维持低迷态势。

本周高镍铁市场大体稳定，低价资源逐渐消失，有库存的工厂出货意愿不高，即使愿意出货报价大多在920-930元/镍（自提）。虽然近期LME镍价格重挫，但是考虑到镍铁成本问题，大钢厂高镍铁采购价格也大体稳定，太钢高镍铁采购价格为905元/镍（到厂含税），环比下跌5元/镍，宝钢高镍铁采购价格为905元/镍（到厂含税），与上月持平，而酒钢估计下周再出价。在高镍铁有企稳之势的情况下，加之前期镍铁现货高库存已经消耗一部分，且减停产企业增多，镍铁供应压力有所减轻，部分有库存的工厂开始低价惜售。预计下周高镍铁市场弱势维稳。

三、镍

本周LME镍低位震荡，一度上摸至14000点以上，后冲高受阻回落至13800附近，走势依然较为疲弱。本周LME镍库存升破19万吨关口，继续刷新历史新高，纯镍消费现状堪忧。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示：

本周LME镍继续弱势运行，周初受到伦铜大幅走强带动，盘中反弹力度较强，但是由于伦镍基本面较差，后续上涨持续性较弱，随即又陷入到了弱势调整。回顾一下长期走势，自今年年初以来，伦镍呈现出一路下跌的走势，最大跌幅达27.9%，领跌金属板块。与此同时，同期伦镍库存量则是大幅攀升了26.4%，价格走势与供需面的情况钩挂较为明显，可见，目前镍金属市场之低迷。但是受到国内经济不景气影响，6汇丰中国PMI创九个月新低，世界各大投行纷纷下调中国经济增长预期等等的多重因素影响，镍下游不锈钢消费景气度不断下降。另外还受到美联储欲撤出QE的言论影响，如美国经济数据持续改善，QE撤出只是时间问题，届时对伦镍又是一大打击，因此后市伦镍走向依然扑朔迷离。周五晚间将迎来一月一度的美国非农就业数据的公布，届时如果就业情况，失业率好于预期，伦镍晚间将继续承压，此风险时间我网将重点跟踪。本周现货市场弱势盘整，价格波动区间较小，成交情况总体不佳。目前大部分现货商家操作相对谨慎，总体保持相当低的库存，有贸易商表示，目前镍价还没有明显探底的迹象，目前做库存还为时过早，因此如有下游客户要货，他需要向市场上其他商家采购。本周金川镍继续在10万以下运行，反弹十分乏力，市场低迷依旧，部分交易日成交少有活跃，但是下游拿货较少，多为贸易商之间搬货或者电子盘套利。周五早间上海现货市场1#金川镍报97500-97700元/吨左右与前日相比下跌100元/吨，1#俄镍报96500-96700元/吨左右小跌100元/吨，周末成交较少，商家午后多离场休市。本周金川维持出厂价不变，目前金川大板出厂价为102000元/吨，桶装小块为103200元/吨，出厂价仍与市场价倒挂。

本周有镍板生产厂家透露，目前厂家生产情况有所松动，出去部分靠近不锈钢厂产区的厂家，下游消耗仍较为稳定，不排除有部分生产商较少产能的计划。厂家表示7-8月是传统淡季，表示9月份行情才会有转机，这两个月对伦镍走势依然不看好。预计后市伦镍仍会继续探底，反弹力度有限。维持现货市场难见好转的观点。重点关注周末晚间美非农数据的表现。

四、预测

目前市场处于混乱期，工厂检修、停产、复产计划不一，矿商封盘停售，积极成交态度相反。不过，工厂仍以悲观为主，生产积极性不高，内蒙地区电费补贴政策强度不大。低镍高铁矿需求上升，进口量也随之明显增大，成交尚可，但是价格供应充足却因而小幅走低。高镍矿仍受工厂开工情况不乐观而悲观情绪浓厚。

加之近期”钱荒“之风正紧，银行在贷款方面或会严格要求，那么，本就缺少资金的生产企业（如我们的镍铁、不锈钢企业）更将“如履薄冰”。其次是国家加大环保力度、严控房地产市场、加速落后产能淘汰进程犹如劲风一样“肆虐”着镍铁、不锈钢市场。

赵倩男：021-26093223、18702170046