2013年7月份锰矿市场月度报告

概述：进口锰矿市场7月份跌幅有所放缓，但是成交情况依旧不理想。低迷的行情让较多参与者对市场失去了兴趣，参与者对市场的关注度减弱。虽然南方市场有电费下调利好支撑，但是也难以挽救锰矿市场，矿价依旧呈现惯性下跌。现货价格上，Mn38南非半碳酸块国内价格跌至35.5元/吨度，Mn36南非半碳酸块国内价格跌至34.5元/吨度。Mn46澳块国内现货车板含税价跌至43元/吨度，天津港港价格跌幅大于钦州港价格跌幅。澳籽价格本月也随澳块价格下跌，Mn48澳籽国内现货车板含税价跌至42.5元/吨度。受疲软的硅锰行情影响，现货价格下跌未能拉动市场成交及询盘量的增加。贸易商信心普遍偏弱。而在本月下旬市场传出BHP南非半碳酸块下跌0.6美元/吨度的消息也加深了锰矿贸易商对后市的担忧。下游硅锰市场本月也未能有利好消息出现，反而矿价及电价的下调引发了厂家对硅锰价格的是否也会下跌的焦虑。从本月市场的基本面看，低迷的行情仍将延续。

一：6月份锰矿进口统计

据海关后台数据显示，6月份国内共进口锰矿119万吨，进口量环比减少19.1%，同比增加24%。进口金额24131.6万美元，同比减少18.7%。今年1-6月国内锰矿进口总量为737.5万吨，同比去年增加了25.9%。去年1-6月份国内锰矿进口总量为585.2万吨。6月份，南非和澳洲锰矿进口量减少较多。南非锰矿进口量为30.3万吨，澳洲锰矿进口量为32.7万吨，环比分别减少35.6%和32.6。加蓬、巴西、加纳、马来西亚四国锰矿6月份国内的进口量则分别为17.1万吨、12.7万吨、7.5万吨及7.4万吨。

从数据上看，6月份国内锰矿进口量回落的主要原因是来自澳洲和南非两国的锰矿进口量减少较多。

二：国内港口库存情况

截止2013年7月29日港口库存总量约为240.1万吨，环比减少2%。天津港本月锰矿库存量继续增加，库存量由上月底的132万吨增加至135万吨，增加3万吨。钦州港本月锰矿库存量则小幅下降了1.5万吨，库存量从82.5万吨降至81万吨。库存量没有大幅增加的情况出现。其余港口本月库存量也基本维持不变。湛江港、北海港、防城港和连云港四个港口锰矿库存量目前分别为8万吨、4.1万吨、1万吨和11万吨。

三：港口现货情况

进口锰矿现货市场7月上旬行情相对平稳，现货价格变动不大。市场在进入中下旬后跌幅开始明显。本月，各矿种现货价格基本都有所下跌。Mn37.5左右南非半碳酸矿现货价格跌至35元/吨度左右，Mn46澳块现货价格跌至43元/吨度左右。Mn48澳籽本月现货价格则也跌至42.5元/吨度左右。北方市场本月跌幅大于南方市场，南北方港口现货价格基本持平，矿价底部成本支撑因素显现。

从基本面上看，7月份锰矿现货市场和6月份基本相同。虽然从7月份开始，广西地区电费下调至5.2毛/度，但是实际情况来看，电费调整后新开工的硅锰合金厂家并不多。港口贸易商也均反馈实际成交和6月份相差不大。本月“钱荒”所造成的影响逐渐减弱，港口低价出货的现象较少，现货价格并没有出现超预期下跌的情况，港口也很少有低价成交的消息传出。

四：进口锰矿外盘报价分析

本月下旬，BHP对其部分下游客户公布了新的南非半碳酸矿CIF报价，Mn38南非半碳酸块报4.5美元/吨度，较上次报价下调0.6美元/吨度。

毫无疑问的，此消息传出之后对市场带来了较大的负面影响。至今年3月份以来，南非半碳酸矿现货价格持续下跌，BHP南非半碳酸矿期货价格下跌应该是在大部分市场参与者的预料之中，但是0.6美元/吨度的跌幅还是在市场上引起了不小的震动。从BHP以往的调价情况来看，0.6美元/吨度这样的幅度并不常见。市场参与者纷纷猜测何以BHP会这次会做出这么大的调整以及会对现货价格带来多大的影响。Mysteel综合分析后认为，此次BHP南非半碳酸矿调整的意图主要是出于两点：1、南非半碳酸矿目前市场竞争较为激烈，此前OM、UMK等矿山的争相降价让BHP方面颇为被动，BHP想借此次大幅降价来从新赢回自己在南非半碳酸矿市场的主动权，而不是亦步亦趋的更随其他矿山做调整；2、此次BHP价格大幅调整后给现货市场贸易商留出了一定的操作空间，而调整后的价格也具备了一定的竞争力，BHP此次调整之后可能在后续两个月内不会再对期货价格作出调整，除非现货价格再次出现超预期的下跌。

五：预测

进口锰矿市场连续数月下跌，低迷的行情让参与者对市场失去了兴趣。本月下旬，市场再传南非半碳酸锰矿期货价格下跌消息让贸易商对后市显得更加的悲观及无奈。但是目前的锰矿市场已经不是外盘价格的所能够支撑的。从国内锰矿市场基本面看，下游需求得不到支撑，工厂采购力度弱，从矿商到钢厂均盈利艰难。各方为了生存而转移压力，而由于需求趋弱各方的压力最终均向原料供应商转移，即钢厂将成本压力转移给合金厂，而合金厂又转移给矿商。而另一方面，原料供应商所释放出来的成本空间缺又很快的被需求方吞噬。因为缺少需求支撑的产品勉强靠成本支撑来维持供需双方的一个弱平衡，而一旦成本下降，产品价格也必然会随着下降，市场又回到了原料价格下降之前的情况。而对于锰矿市场来讲，矿价的成本取决于国外矿山的CIF价格，而国外矿山的CIF价格又是根据国内现货价格调整。这种情况下就是，国内现货价格受成交影响弱势下跌，而现货价格下跌至一定程度后又会导致国外矿山的CIF价格下跌，CIF价格下跌又会加剧现货价格的下跌。当市场锰矿供应量不能满足合金厂的需求后，这种情况才会结束。下个月来看，目前的矿价并没有到达矿山会减少锰矿供应量的水平，也就是说上面所描述的情况依旧会持续。而本月BHP已经下调了南非半碳酸矿的价格，市场的成本线下移，底部支撑力减弱，矿价预计很快会跌至成本线附近。

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