备战马年蜕变的铬系市场

随着2014年元旦的到来，2013年国内铬系合金市场也逐渐进入了尾声。今年整个铬系合金市场产业链随着不锈钢市场磕磕碰碰的跨过13迎来了14。为了能够帮助客户更好的迎接14年国内铬系市场面临的挑战，笔者借公司强大的信息后台，为大家做一下13年市场的回顾以及个人对于14年市场机遇的展望。希望大家可以在新的一年里，马上扩张、马上涨价、马上赚钱。

2013年国内整个不锈钢产业链面临着一个寒冬期，在部分地区条件的影响下，13年铬系生产企业的扩张力度较大，对于上游而言需求增加是优势，但对于终端需求的消耗而言，整体的情况属于明显过剩，增长并不明显。根据不锈钢分会统计的三季度数据分析：

1、不锈钢粗钢产量1366.4万吨，同比增加225.7万吨，增幅达19.79%。其中，Cr-Ni钢（300系）688.32万吨，同比增加119.12万吨，增幅达20.93%，所占份额降低了0.4个百分点，为50.38%；Cr钢（400系）289.63万吨，增加57.97万吨，增幅达25.02%，所占份额增长了0.90个百分点，为21.20%；Cr-Mn钢（200系，包括部分不符合国家标准的产品）388.41万吨，同比增加了48.55万吨，增幅达14.29%，所占份额增加了0.28个百分点，为28.42%。

2、进口不锈钢55.81万吨，同比减少5.19万吨，降幅达8.51%；出口不锈钢193.77万吨，同比增加44.07万吨，增幅达29.44%。

3、不锈钢表观消费量1064.5万吨，同比增加150.1万吨，增长16.42%。国产不锈钢材自给率达到95%。

那么经过Mysteel相关部门的推算，13年全年国内的不锈钢粗钢产量在1900万余吨左右，较12年粗钢产量增长18.1%，增长率与去年14,.17%相比又出现了一定的上涨。

13年的国内不锈钢粗钢产量增长情况乐观，国内镍铬产品的需求也有了明显的增加。按照1900万吨的不锈钢粗钢产量计算，铬铁13年的消耗总量在660万吨左右。铬铁13年的进口总量在184万吨上下，去掉废不锈的使用数量，国产铬铁消耗总量在415万吨左右。而据Mysteel不完全统计，13年全国铬铁生产总量超过410万吨，在417.6万吨左右，与铬铁国内消耗产量几乎持平。（此数据仅为本网统计的个人数据，仅供参考，后期会结合全国数据进行调整）

既然供需保障着一定的平衡，那么国内铬铁生产企业在今年的价格谈判方面为何一直处于被动，甚至在铬矿资源的采购方面也一直受制于外商，再次处于两头受压的环境呢？其实这与铬铁资源今年在不同地区的不平衡发展有着直接的关系。13年农历新年初期，国内政策出现了明显的变化，为了促使北方地区的工业发展以及经济开发，内蒙地区首先实行了面对区域的电力优惠政策，瞬时间，高耗能企业的投资商家络绎不绝的涌入内蒙地区投资建厂，买炉改造，忙的不亦乐乎。见到内蒙政策改变带来的收益以后，青海、宁夏、甘肃等北方地区纷纷效仿，一时间高耗能企业在北方的投资甚至吸引了大量南方大厂在北方投产改建。直接导致了13年铬铁产能在北方出现了明显的增加，若不计算生产开工率仅计算北方地区的产能情况，那么可以说国内生产不锈钢所需要的铬铁中国厂家就能自给自足，但中国的最大缺点是我们是铬铁生产大国，同时也是铬矿进口大国，我国是铬矿资源的稀缺国，在原料方面完全没有优势。

北方大量产能出现以后，对于地区的开发而言经济数据有了明显的增长，而对于铬铁上下游的企业而言却未必全是好事。北方大量的产能释放直接导致了国内铬系资源区域供需失衡。13年不锈钢产能的释放南方大于北方，南方丰水期到来之前，南方市场的铬铁资源受到成本影响，产量较为有限。而13年年初，进口铬铁因为南非电力回购的影响，6月之前对我国的供应也一度显现资源贫乏局面。这样的格局曾导致有南方大型钢厂千里迢迢奔赴北方抢购生产所需铬铁资源。直接将国内南北市场铬铁价格差异扩充到200元/基吨以上。而回看北方市场的情况，完全与南方市场相反，由于扩充产能的大量投产，导致北方区域市场供需明显失衡，价格被钢厂严重打压，电力所扩充的利润空间急剧萎缩。而大量投资所造成的资金压力又迫使铬铁生产企业无法轻易通过控制产量来操纵市场价格。那么唯一的出路就是在南北价格差异达到200元/基吨的时候，进行北铁南调的操作。大量北方铬铁资源从铁路、水运涌入了南方市场。在北铁南调基本成型以后，南北市场价格差异也逐渐缩小到100元/基吨的水平，但是由于北方的供需极不平衡，北方厂家无法放弃南方市场的需求，为了回笼资金，继续向南方输送资源。尤其在南非停止了电力回购以后，南方市场的竞争压力就更大了。这样的竞争压力在南方丰水期结束以后，得到了缓解，脱离丰水期的南方地区在生产成本上没有任何优势，因此北方资源再次成为了南方钢厂的主要需求资源。在年前，南北钢厂的高铬采购价格差异再次回调至200元/基吨。截止13年12月底，宝钢采购价格在6850元/基吨位置持平3个月，而北方钢厂的价格却一直在小幅下调，截止13年12月底太钢高铬采购6650元/基吨。（钢厂采购价格均为现款包到）

分析完铬铁13年的市场情况以后再来看看我国稀缺的铬矿资源在13年的情况，先来看看数据的情况，417万吨接近420万吨的铬铁生产需要进口铬矿资源平均消耗量在966万吨，算上铬盐的对于铬矿资源的需求，那么铬矿13年的消耗总量在1050万吨左右。而13年我国进口铬矿总量1210万吨左右，超出实际需求将近200余万吨。其中进口南非铬矿674万吨占总进口量56%，进口土耳其铬矿199万吨占总进口量的16%。从主流的块粉铬矿资源进口比例和数量也几乎可以猜测出，国内铬矿资源13年的价格情况。而土耳其块矿资源的进口量增长与去年相比在8%出头，这也是13年铬矿土耳其铬矿资源在需求与价格方面一枝独秀的最主要原因，而其次它具有较高的供应稳定性，含量相对稳定。但近些年土耳其块矿资源因为国内的需求增加，也出现了粒度情况大走下坡路的情况，粒度不好的土块资源在采购淡季与粒度较高的土块资源相比每吨度有1-3人民币的差价，也成为一部分铁厂比较反感使用土块的主因。而铬铁生产企业在13年产能大量扩充的影响下，为了抢占铬铁市场回笼资金继续扩充，造成了铬矿资源的抢夺战，其中以土耳其块矿最为抢手。这也从另一面解释了铬矿品种13年不同的价格走势和销售策略以及铬铁生产企业在原料采购方面也不具定价权的主要原因。13年年末，国内港口库存总量与12年几乎持平，维持在250万吨左右的水平，但从国内铁厂与铬矿贸易商表示：由于13年储备铬矿的港区以及方式发生变化，铁厂的产量增加导致了备货库存也会有所上涨，而类似九龙坡码头这样类似的江运码头的诞生，港口的铬矿库存可能后期将会长期维持在250-300万吨左右的水平，但实际的铬矿全国库存储备量是在继续上升的，只是分散到了许多新兴码头及厂区。

2013年总体而言，国内铬系资源市场发展迅速，尤其是铬铁生产企业的扩张可以说达到了几年来的一个峰值。14年将会有大量的铬铁产能陆续释放，这对于国内铬矿资源市场而言可以说是一个机会，而对于不同国家的铬矿资源在14年需要有一个不同的操作模式。面对新型炉的投放和生产，在冶炼技术上也会有所改进，那么对于矿种的选择就会出现变化。而在进口港口区方面，13年连云港港区的铬矿散货资源大量的被湛江、上海以及天津港分流，虽然连云港散货堆场在几个主港中占据优势，但是因为对于生产企业而言运距较远，大量的运输成本成为了在连云港堆放铬矿资源的阻力，因为14年的铬铁主产区将会集中在内蒙，贵州、四川、青海、宁夏以及湖南这几个地方，铬矿供货商也会选择最适合自己的港区卸货堆放资源，来扩充铬矿贸易的利润。

而对于铁厂而言，14年国内不锈钢生产企业的产能扩充将是铁厂最主要的利益来源，面对着大型不锈钢企业的扩充，铁厂必须做好产量在不同地区的合理分配，从而抢占14年更多的铬铁供应资质，在市场立足。因为从铬铁产量的释放情况来看，14年铬铁产量的释放远远要大于钢厂对于铬铁资源的需求增长。对于国内的铬铁生产企业而言，14年除了要面对国内同行的竞争外，还要面对14年外商对于国内铬铁市场供应的竞争，年前笔者与国内不少外商代理了解到，由于13年部分铬矿资源市场的利润萎缩，不少外商在14年将加强开展铬铁销售的业务，比如：嘉能可、来宝。而还有一部分外商原先主攻的欧美、日韩市场已经无过多的扩充需求，这类企业将在今年对于铬铁资源日益增长的中国市场进行扩充，这类企业的代表：欧亚资源（ENRC）。欧亚因为其国家与生俱来的开采和生产条件以及产品品质的高性价比，其铬铁的生产成本在全球的生产中都占据很大的优势。

对于不锈钢钢厂而言，铬铁的产能扩充对于钢厂的采购是比较乐观的。在国内铬铁生产企业经历一波洗牌、兼并重组，重新规划产能产量之前，国内不锈钢生产企业将在长期具有铬铁采购价格的定价权力，而且就供需情况而言，不锈钢厂的定价权力对铁厂来说可以说是霸道的。因为在供需方面，我国铬系资源的需求增长将会吸引大量的国内外供应商入驻国内市场，占据一席之地。

按照往年不锈钢生产情况预计14年全国不锈钢粗钢产量超2100万吨，14年需要消耗的高铬产品数量接近730万吨，14年进口铬铁的数量可能接近200万吨，那么国产铬铁需求量在477万吨左右。产能需求增加与今年相比增加50余万吨。铬矿需求总量接近1200万吨，与13年进口量基本持平。那么在铬矿资源进口数量稳定的前提下，14年铬系资源上下游的供需可能会达到一个平衡值。（本数据为我网预测数据，仅供客户参考）

14年的铬系合金市场初期竞争会比较激烈，国内供货商为了抢占并扩充自己的企业在市场中的地位，会出现一段时间的价格竞争。在这一轮的价格竞争以及环保整治的压力之后，国内会有一部分的企业面临洗牌、兼并重组或者减产、转产甚至停产的可能。在调整和整顿以后，国内的铬系资源市场会相对成熟，供需会出现一定的改善，14年将是国内铬系市场面临蜕变的一年。

分析完铬系产业的基本情况后，下面再为大家简单介绍下与中国铬系资源贸易关系密切的几个国家的货币汇率情况。

17日美元汇率：兑人民币6.0558，周环比涨0.01%；兑兰特10.8954，周环比涨0.81%；兑里拉2.2077，周环比涨1.36%；兑卢比61.541，周环比降0.89%；兑坚戈155.265，周环比涨0.41%。

人民币方面，过去的一年在央行中性偏紧的货币政策影响下，加之外汇占款不断增加，以及人民币尝试国际化的努力，导致人民币兑美元汇率屡次刷新汇改新高，截止目前人民币年同比升值达2.93%；而2014新年起始，央行公开市场连续三周缺席逆回购，市场资金压力逐渐显现，年初央行关于2014年货币政策定调仍是中性偏紧，并且防通胀也依旧是今年经济工作的主要任务之一，虽然面对人民币即将进入5时代的趋势，近期有部分市场相关人士预测政府相关机构会出台措施应对，但笔者认为一方面政府需要进出口来保证经济增长，另一方面也会通过自贸区等的建设加快人民币走出去的步伐，虽然人民币目前主要还是政府占主导，但随着利率和汇率管制的逐步放开，人民币会在市场运行中自行找到对经济发展最有利的平衡点。

兰特方面，近期随着南非铂金业动荡再起，加之居高不下的政府赤字和通胀率，兰特再度进入贬值通道，目前已跌破2008年10月以来新低，去年一年，兰特贬值幅度达28.83%；近期受美联储QE会逐步退出消息的影响，兰特继续承压下行；做为南非最大贸易伙伴的欧洲，目前经济复苏缓慢，预计2014年对南非经济增长帮助也极为有限，南非还将继续面临罢工导致的局势不定和经济增长缓慢的问题，兰特也难以在此背景下出现根本性逆转。

里拉方面，目前除兰特外，土耳其新里拉成为新兴市场又一贬值幅度大速度快的货币，截止目前，新里拉年同比兑美元贬值达23.78%；腐败丑闻猛烈动摇着土耳其政府的统治根基，而这个两年前还保持两位数经济增长的国家现在也无法再获取投资者的信心，7%的经常性财政赤字同样成为无法规避的担忧，虽然里拉的大幅贬值会带来明显的通胀，但其央行迟迟不愿提高利率来进行阻止，以至于目前土耳其国内居民开始通过投资外汇、黄金等进行避险，而这又进一步加剧了里拉贬值的趋势，政治风险成为目前导致和决定里拉走势的最大因素。

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