6月份硅铁市场或持续稳中小幅反弹

概述：五月份硅铁市场整体走势正如我网前期预测，价格难以筑底大幅反弹，但随着市场开工率持续低位供需关系逐渐改善，市场价格在月下旬迎来小幅反弹的走势。5月份主产区开工率基本维持在60%-65%，市场库存消耗较快，各企业不愿低价出货，拉涨情绪高涨。截止本月30日，主产区75A硅铁出厂含税自然块主流报价在5700-5800元/吨，实际成交在5700-5750元/吨；75B硅铁出厂含税自然块主流报价在5500-5600元/吨，实际成交价格在5450-5500元/吨。本月最后一周，国内钢厂展开新一轮原料采购招标计划，截止目前，河北钢铁、武钢、攀钢及马钢已相继出台6月份合金采购价，均以持平为主。展望6月份，从近期下游钢材市场社会库存量不断下降来看，6月份钢材供需关系有望进一步改善从而助推钢价反弹，若6月份硅铁市场持续保持低库存状态，届时价格有望继续小幅反弹。

一、国内市场

1、原料市场：

2、5月份硅铁市场回顾：

5月份中上旬硅铁市场持续维稳，随着本月国内大型钢厂硅铁招标价格普遍下调50元/吨，硅铁市场信心不足，企业停产、减产意愿增强，市场开工率保持低位，库存量不断缩减，企业挺价态度坚定。回顾5月份硅铁市场两大事件：一、月中旬，第二十三届G13硅铁系峰在宁夏中卫召开，为应对当前低迷的市场，参会代表企业纷纷响应“限产、保价”措施，实现主产区开工率维持50%，会后市场报价普遍上调100元/吨。二、本月23日，中国证监会批准铁合金期货于郑州商品交易所上市。近几年硅铁市场不断低迷，产能过剩依旧是市场危机所在，硅铁期货的推出或将是市场新的曙光。月下旬，随着国内钢厂新一轮原料招标开始，市场报价小幅混乱，成交价格普遍上调50元/吨。即，主产区75A硅铁出厂含税自然块主流成交价格在5700-5750元/吨；75B硅铁出厂含税自然块主流成交价在5450-5500元/吨。另一方面，5月份硅铁外销市场，受中越南海事件影响，国内硅铁走私情况得到有效的遏制，5月份正规出口订单增多，加上国内75A硅铁现货资源较少，外销价格也随之上涨。截止本月30日，天津港FOB报价在1350-1370美元/吨，实际成交在1350美元/吨。

（数据来源：thj.mysteel.com）

3、四月份钢厂招标价格汇总

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二、出口市场

2014年4月份国内硅铁共计出口3.49万吨，环比增长37.8%，2014年1-4月份出口硅铁共计10.1万吨。

4月份出口至日本为1.4万吨，较3月增加2785.8吨，去年同期出口至日本为1.6万吨；4月份出口到韩国7328吨，较3月增加2785.75吨，去年同期出口至韩国为4741吨；4月份出口到美国为7137吨，较3月增加3202.92吨，去年同期出口至美国为284吨。

4月份我国硅铁出口量持续增长符合笔者之前预期。而本次增长的主要原因有：一、据国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据显示，2014年4月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.37亿吨，同比增长1.7%。4月份欧盟28国粗钢产量为1461万吨，同比增长4％；独联体粗钢产量为903万吨，同比下降0.6%；北美粗钢产量为973万吨，同比增长0.7％；南美粗钢产量为370万吨，同比下降4.6%；亚洲粗钢产量为9278万吨，同比增长2.2%。中东产量229万吨，同比增长9.6%；非洲产量为127万吨，同比下降2.5%。二、自4月18日中越边境发生冲突到南海冲突事件，中方不断加强边防检查，加上中越关系越发紧张，从广西往越南走私硅铁的情况得到有效遏制，从而促进了正规出口市场。

5月份随着国内硅铁市场库存不断消耗，市场75A硅铁现货稍显紧俏，加上近期出口订单不断增加，外销价格小幅上涨。天津港75A硅铁FOB成交价格在1350-1360美元/吨，价格上涨的同时也刺激着贸易商采购热情，加上5月份乃钢厂生产旺季，对硅铁需求量不断增加。因此预计5月份我国硅铁出口量将持续增长。

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三、下游钢材市场

5月份钢材市场受供给压力及资金紧张影响，整体市场持续弱势下行，加上原材料价格下行压力较大，对钢价难以形成支撑。展望6月份钢材市场或有触底反弹的可能，主要基于以下几点：一、宏观利空消化充分。今年螺纹价格同比降了10%左右，热轧价格降了5%左右，库存（钢厂+社会）同比降了10%左右，从价格及库存关系来看，价格跌得偏低，根本原因在于充分消化了今年宏观经济环境利空的影响，相对于今年粗钢１－５月预计接近３％增长和库存的１０％左右的下降，以及去年７月初钢价在隔夜拆借利率４个点、库存１６００多万的基础上的反弹。二、6月份钢材供需关系会有进一步好转。供给方面环比增加的概率较小，6月产量环比回落概率大，从近４年历史规律来看，每年产量高点出现在3-5月，在产量略有回落的背景下，需求可能会延续5月的态势。上周社会库存周降幅66万吨，周环比下降历史最大，6月份供需关系有望进一步好转。社会库存若降到1400万吨以下（只需１－２周），部分地区部分品种可能出现短缺现象，从而带动价格的反弹。钢厂库存压力也会相对减轻，提振信心。目前社会库存同比下降22%，热轧库存下降28%，螺纹库存下降20%，线材库存降38%，在这样的背景下，供需关系进一步好转有利于市场触底反弹。三、前期宏观利好预期正在变为现实。去年6月20日，shibor达到13.444，为历史高点，到7月初到4左右，今年同期只有2.5，说明今年银行资金只是相对紧张。李克强总理提到货币政策要适时适度预调微调，未来有望出台全面宽松或定向宽松的货币政策。无论在货币方面还是在房地产领域，很多政策逐步在落地，效果在后期会逐步显现。

四、6月份硅铁市场预测

继5月中旬G13硅系峰会结束后，市场报价普遍上调100元/吨，随后成交价格也如愿上调50元/吨。面对钢厂6月份的招标价格如何演绎，市场人士普遍看涨，主要基于硅铁价格已与其成本严重倒挂，且市场供需矛盾缓解，75A硅铁甚至出现货源紧张的局面。然而，28日作为市场风向标的河北钢铁率先出台6月份合金采购询盘价，其中硅铁较上月持平，到厂含税价维持5850元/吨。随后，武钢、马钢、攀钢分别出台6月份硅铁招标价，均与5月份持平。从本轮国内数大型钢厂出台的招标价格来看，硅铁市场在随着供需关系不断改善的情况下，市场价格开始稳中小幅反弹，6月份或将延续好转。从下游钢材市场来看，6月钢材产量环比回落概率较大，从近几年产量历史规律来看，每年产量高点出现在3-5月，在产量略有回落的背景下，需求延续5月的态势，6月份钢材市场供需关系将进一步改善，钢价触底反弹的可能性较大。结合下游市场及硅铁市场预计，6月份硅铁价格或将持续稳中小幅反弹，但各企业操作仍需谨慎，控制产能产量。7、8月份乃钢材消费淡季，钢厂停炉检修力度加大，届时硅铁需求量将会明显减少。

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