镍矿、镍铁一周评述（12.5）

一、镍矿市场

【市场概述】本周LME镍继续震荡上扬，连续两次探高，于5日触至17200美元/公吨，创连续2个月新高。库存方面瞬间突破40万吨于昨日小幅下降，半个月以来首次减少，顺应了镍上涨的趋势，市场看涨心态仍然浓厚。镍矿现货价格稳中求涨，询盘活跃，贸易商惜售捂盘。期货方面，中、高镍矿连续上调，成交转好。镍铁价格本周价格触底走高，高镍铁继续上涨趋势明显，询盘活跃，中低镍铁需求在上升。本周钢厂的高镍铁采购价格纷纷上调。实体市场在降息后实现态度逆转，镍铁资源主动惜售，镍矿资源询盘增多。

【高镍矿】天津港1.8%镍矿报价为580-600元/吨，本周小幅上调10元/吨，工厂询盘、采购积极，心理价位与市场价格偏差明显，但成交情况较之前转好。主要受益于镍铁价格快速提升，工厂的生产意向重新被提高，镍铁厂纷纷开始增加询盘动作。同时，菲律宾高镍期货的紧缺导致国内大型镍铁厂提早储备资源，市场可供应期货资源明显锐减。菲律宾1.8%期货资源CIF报价为71-75美元/公吨上涨3美元/公吨，有价无量。

【中镍矿】1.5%品位中镍矿市场受高镍矿利好和菲律宾雨季影响走高，目前天津港1.5%现货价格为430-450元/吨，大幅上涨100元/吨；期货CIF报价50-51美元/公吨，上涨3美元/公吨。由于当前中镍铁需求上升，中镍矿询盘也较为活跃。国内某大型矿商表示，近期市场询盘非常活跃，成交回暖，1.4%菲律宾镍矿期货以CIF42没元/公吨成交，而且基本销售完全。另一企业表示，目前1.5%镍矿CIF报价51美元/公吨，后期可能涨至58CIF，鉴于菲律宾雨季与镍价格双重利好，后期上涨较快。

【低镍矿】低镍高铁矿本周小幅上涨，期货市场基本无资源，价格无波动。现货价格受低镍铁转好小幅上涨。目前镍0.9%、铁49%的低镍高铁矿报价200-220元/吨，上涨25元/吨，但和当时的CIF41美元/公吨价格相比，相差甚远，成交清淡，港口资源充足而多以惜售为主。

【库存】

【成交统计】

二、镍铁市场

本周镍铁市场以上涨是为主基调，在LME镍上涨之际，镍铁增加了惜售计划，同时央行降息对多数镍铁资源惜售提供暖房，市场心态瞬间转变。钢厂采购高镍铁转入稍微被动的局面，部分钢厂无奈频频调整镍铁采购价格。

【低镍铁】低镍铁价格继续上涨，目前成交在2500元/吨左右，山东地区低镍铁工厂现货资源较少，基本需要排单生产。由于现在高镍价格居高不下，部分钢厂采购稍有难度，因此不排除后期增加对低镍铁的采购量，因此后期，低镍铁价格可能会继续上涨，但是幅度有限。目前低镍高铁矿表现不佳，镍0.8%、铁49%现货资源，基本工厂心理价位在200元/吨左右，成交暂弱。

【中镍铁】中镍铁价格跟随高镍铁价格水涨船高，本周一工厂与贸易商成交价格在1050元/镍出厂自提，目前工厂还在执行订单，而另一家中镍铁工厂今日表示，目前12月份订单虽未签订，考虑到北方钢厂的高品位镍铁采购价格较高，因此目前对外报价1150元/镍。据了解，浙江某不锈钢厂中镍铁仍在执行1100元/镍包到，后期调价可能性较大。中镍铁价格上涨，也拉动中品味镍矿资源的上涨，据了解，目前有矿商镍1.5现货资源报价460元/吨，镍1.6报价530元/吨，惜售心理比较明显。而由于目前中品味期货资源的短缺，矿商表示镍1.5期货资源报价CIF至少在51美金以上。

【高镍铁】本周高镍铁市场继续上涨，且看涨情绪不减。尽管伦镍近几日开始回落，伦镍库存破40万公吨引发一定忧虑，但高镍铁市场的上扬走势一直在延续。高镍资源主动降低供应意向，同时LME镍价格再次冲高，市场活跃度重回，央行降息政策，从资金面缓解了购买、销售的双方压力，进行一轮的博弈。不过，临近12月部分镍铁厂还是比较谨慎，考虑到银行还款的压力，以出现主动供应的计意向。

期间太钢1170元/镍的价格一经抛出，市场再度兴奋，这个价格让部分镍铁企业更加降低供应意向，坚定了惜售囤货的态度。好在目前这个价格不是市场主流成交价，据部分镍铁厂反映，主动报的量太钢暂时没决定采购。但对其他钢厂来说，采购压力陡增，而且能吸引较多的暂不流通的量。

后期镍铁市场利好、利空交织明显，影响因素暂时博弈，市场需谨慎操作。

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