09日铁合金期货收盘评述

上周两主力合约周初纷纷高开反弹，周中虽然涨幅回落，整体较前一周实现上涨。硅铁主力505合约周涨52点，涨幅1.02%，周一期价高开于5240点较前期涨幅超过2.4%，硅锰505合约上周小涨10点，涨幅0.18%，周一高开于5800点位大涨202点，但之后价格回落明显。硅铁主力上周成交继续平稳增加102手，硅锰缺少恒泰和新湖两大多空主力的大单竞价成交有明显回落，但周内仍有1988手成交，远高出硅铁，目前两合约注册仓单均为零。

上周硅铁价差整体回落为主，较前一周价差收窄24元/吨至356元/吨，硅锰价差同样表现为较前一周收窄24元/吨，但周中价差一度扩大至580元/吨新高点，上周两合金品种反弹趋势强于螺纹，但弱于其他黑色品种，合金与黑色价比涨跌有致，而两合金价比整体上涨，周四上涨至0.928高点后回落。

合金现货价格方面，上周西北地区硅铁75B现货出厂价格在4950-5000元/吨，较前一周维稳。硅锰6818出厂价格西北地区在5550-5650元/吨、西南地区在5900-6100元/吨，较前一周价格下调在50-100元/吨，75B贸易商报价在5400-5600元/吨，河南下跌200元/吨最为明显，硅锰6818贸易商报价在5950-6200元/吨，江苏报价偏高且维稳，硅铁港口报价和出口价格均维稳。上周沙钢招标价格出台，硅铁招标价格下调较其他钢厂幅度较小，为70元/吨，最新报价5630元/吨，硅锰采购则相反价跌超过其他钢厂，下调210元/吨至6040元/吨。

上周港口锰矿库存276.98万吨，较前一周去库存16.5万吨，其中天津港去库存11万吨最为显著，钦州港也有5万吨的库存下降，库存降低，港口锰矿价格上周下调也较为明显，其中澳洲锰矿价格下调0.5元/吨度至31.5元/吨度，巴西锰矿同样下调0.5元/吨度至29.5元/吨度，受国内外矿需求减弱，国内贸易商减少外矿进口力度，致使库存有所回落，外矿商迫不得已下调外矿价格，在外矿价格调低价格的影响下，上周国内锰矿价格也出现相应下调，氧化锰价格上周各地下调在50-100元/吨之间，上周唐山二级冶金焦价格下调20元/吨至1015元/吨，其他生产原料价格维稳。

1月中旬重点企业粗钢日均产量169.41万吨，较上旬减产同样超过9万吨，随着春节临近钢企逐渐降低产出以减少库存增加。钢材库存1135.79万吨，较前期增加39万吨，继续创年内新高，上周钢材价格维稳为主，下游金属镁价格同样继续维稳。

综上，上周合金期价整体小幅反弹，一方面修复前期的大幅下挫，另一方面表明随着合金企业停产限产的扩大，合金价格已经行至底部，并伴随着上周钢材价格的维稳有反弹之势。但结合当前较弱的合金基本面，对于当前的反弹应保持谨慎态度，且从盘面走势来看反弹亦当定位为弱势反弹，建议投资者保持耐心，激进投资者当前可轻仓试多。