【演讲实录】郑州商品交易所—袁伟杰：铁合金期货 起步缓慢 潜力无限

尊敬的各位嘉宾、各位领导：

大家好！

非常荣幸受邀参加河北钢铁总公司与我的钢铁网联合主办的“2015年锰系、硅系产业链高峰论坛”！我是来自郑州商品交易所非农产品部经理袁伟杰，在这里为大家介绍一下铁合金期货的现状和未来的发展前景。

铁合金期货规则制度要点

硅铁期货基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准硅铁》（GB/T2272-2009）规定牌号为FeSi75-B（硅含量≥72.0%、磷含量≤0.04%、硫含量≤0.02%、碳含量≤0.2%）、粒度为10-60mm的硅铁，其中：锰、铬含量不作要求；粒度偏差筛下物不大于5%，筛上物不大于8%。

硅锰期货基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准锰硅合金》（GB/T4008—2008）规定牌号为FeMn68Si18（锰含量≥65.0%、硅含量≥17.0%、碳含量≤1.8%、磷含量≤0.25%、硫含量≤0.04%）、粒度为10-60mm的锰硅，其中：粒度偏差筛下物不大于5%，筛上物不大于8%。

铁合金期货规则制度要点

仓库+厂库交割

厂库交货地在交割仓库（可协商其他地点）

仓单非通用

交割单位：35吨（7手）

基准价：仓库出库含税车板价（交割仓库均在钢厂聚集区域）

交易情况（上市以来）

截至2015年3月31日，硅铁期货上市以来累计成交76.9万手（单边，下同），日均成交5198手，日均持仓4836手；锰硅期货累计成交37万手，日均成交2500手，日均持仓5379手。

厂库交割仓库交割交割次数交割数量

硅铁√135吨

硅锰√√218550吨

“√”为已经顺利交割

期现货价格相关性：硅铁期货、现货价格相关系数0.90，锰硅期货、现货价格相关系数0.92

市场结构

硅铁期货法人成交占比22.6%、法人持仓占比36.7%；锰硅期货法人成交占比61.5%、法人持仓占比64.9%。

五、2015年看点

1、加强与钢厂合作探讨

2、业务规则根据市场情况调整

3、加强品种推介培育

4、交易所搭建融资平台

六、铁合金期货投资潜力大

1、产业链期货品种全

2、与黑色品种相关性高

价格相关系数硅铁硅锰螺纹钢铁矿石焦炭焦煤

交割制度利于产业、投资机构参与

合约较小，利于散户参与

厂库制度有利于生产企业参与

期货“三公”平台对生产企业有较大吸引力

仓库布局及厂库送货制有利于消费企业参与

简单且确定性强，利于投资机构机构参与（交割品单一，无替代品及品级升贴水，确定性强；交割地确定性强）

单个客户限仓1亿资金（硅锰）

国家不干预价格

价格波动大

金融危机前，经济泡沫呈现，硅铁下游需求旺盛，国外采购热情高，市场供不应求，价格一度不理智暴涨到11000元/吨。

2010年，国家对节能减排工作的开展，西北高能耗产地受到影响，加上优惠电价取消，硅铁厂家停产减产，价格再度上升到9000元/吨。

2007年硅锰价格从5000元/吨逐步上涨至万元，涨幅达100%。2008年硅锰价格基本在万元以上运行，甚至出现了历史最高价13800元/吨。2009年硅锰价格虽有起有落，但活跃度尚可，仍有不少机会。

国内硅锰(FeMn65Si17)近几年运行特点：以7000元/吨价格为中轴，上下徘徊运行；价格起伏集中在第三季度，上涨周期难以持续；供大于求局面严重，各方（厂家、贸易商）盈利空间均较小。

我的分享就到这里，谢谢大家！

（Mysteel合金资讯部未经允许请勿转载）

资料整理：沈杰021-26093232