镍系市场一周评述（6.15-6.19）

一、伦镍市场

LME镍自上周四至本周二出现四连跌，其中周二收盘12690下跌250，跌幅达1.93%。连续四天累计跌幅为6.36%。周三回涨至12800，稍挽回颓势，但支撑乏力，昨日盘面波动趋势明显，亚洲时段上涨明显但美时段出现跳水，伦镍3收12715。本周整体趋势先跌后平，较为弱势。每日LME镍行情明细如下表所示：

本周消息面：数据显示上证综指上周上涨2.9%，完成了历史性的一步，市值首度突破10万亿美元，仅次于美国股市。15日，沪指早盘高开低走，11点魔咒再现，沪指跳水近2%，失守5100点。在钢铁、航运股集体拉升下，沪指午后跌幅收窄，但尾盘再度跳水，跌幅超过2%。中国商务部数据公布，5月实际使用外资(FDI)金额同比增长7.8%，较4月份10.5%的增速有所放缓。根据中国央行网站的金融机构人民币信贷收支表，5月末金融机构外汇占款余额为292510.97亿元，较上月增加321.78亿元；财政性存款余额为39310.06亿元，较上月增加3852.36亿元。上述两项数据表明，5月份市场因此减少了3530.58亿元的流动性。

欧美方面：密歇根大学发布报告显示，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值94.6，远超预期的91.2，也远高于5月终值的90.7。上月，密歇根消费者信心创6个月新低。欧元区4月工业产出环比增0.1%，不及预期的增0.4%，3月从环比降0.3%修正为降0.4%。美联储周一晚公布的数据显示，衡量制造业、电力和矿业产出的工业产出数据环比下降02.%，自去年11月以来持续下降，并且在过去5个月中，美国工业产出数据四次不及预期。欧元区官员或于周日召开紧急首脑峰会，讨论希腊违约后能否留在欧元区。美联储维持利率不变，称经济温和扩张，就业加速增长；不过，下调今年GDP增速预期，降低了对明后年利率的预测。“美联储通讯社”称，预期9月首次加息合理。

截止6月19日11时32分，伦镍亚洲时段呈小幅上涨趋势。近两日美元指数反弹放缓，价格低位震荡，对有色金属走势起到支撑。但近期负相关表现不明显。美元整体仍处于下跌通道，特别是美联储6月维持利率不变的决定对大宗商品是一利好。形态上LME镍上冲的高点逐渐下移，压力较为明显。目前从技术指标看，5日、10日均线向下趋势明显，MACD指标亦不容乐观，DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，DIFF向下跌破DEA，空头势头较强。预计下周运行区间位于12600-13200。

二、镍矿市场

【高品位镍矿】天津港1.8%镍矿报价为510-520元/吨，本周下调10元/吨，CIF报价68-69美元/公吨，本周平盘。伦镍走势呈阶梯状下滑，沪镍同时该趋势，空头势力强势，建议谨慎操作，逢低做空亦不可取。

本周现货价格弱势小调，市场成交暂无好转。据我网了解，目前高镍铁主产区江苏、内蒙、辽宁6月份工厂开工率皆较前期有所增加，港口到港船只不多，天津港、连云港、岚桥、营口本周都到港1船，日照本周到港2船。广州有港口本周到船4船。整体而言，全国港口到港船只反应目前国内镍铁行情开工情况不佳，对镍矿需求减弱，加之印尼镍铁项目紧锣密鼓的在进行着，后期工厂压力愈加增大，菲律宾方面高镍矿资源少于低镍矿，后期价格支撑会增强。

外盘方面，本周暂稳，据我网了解，厦门某贸易商报盘一船1.8%镍矿，报价在CIF68美元/公吨，此价格较为符合市场主流成交价格。近期镍矿外盘市场明显比现货市场更受青睐，辽宁以及内蒙工厂都较趋向于接远期现货，近期受菲律宾雨季影响以及部分岛屿许可证未审批，近期镍矿出货较少。预计下周高镍矿外盘小幅回调。

【中品味镍矿】1.5%品位中镍矿现货市场价格回落，目前天津港1.5%现货价格为310-330元/吨，下跌10元/吨，期货CIF报价38-40美元/公吨，暂稳。据我网了解，目前中镍矿现货市场较为沉寂，近期成交主要以中镍矿期货为主，中镍矿出货商纷纷表示价格太低，观望后期市场。

1.5%镍矿期货方面，报价在CIF38-40美元/公吨左右，据我网了解，目前菲律宾出货较为艰难，其国内政策因素，目前走货到港数量较少，日照某贸易商报盘1.5%镍矿外盘，连云港价格CIF39.5美元，天津港价格CIF40美元，北京某贸易商报盘依旧在CIF41美元。菲律宾方面出货近期减少，有望支撑中镍矿价格。预计下周中镍矿价格维稳。

【低品味镍矿】低镍高铁矿现货是本周暂稳，期货价格为18-19美元/公吨。目前0.9%的低镍高铁矿价格在170-190元/吨之间。据悉，山东某工厂采购镍1.0铁49以上低镍高铁矿，数量2万吨，价格是170元/吨，港口：岚桥港。本周低镍高铁矿现货报盘以及成交较前期有所增加。

目前低镍铁工厂开工率不高，据我网了解，广西低镍铁厂本周复产，河北某低镍铁检修，山东临沂高炉开工低迷，钢厂采购力度不大，低镍高铁矿价格没有任何支撑，目前国内除了几家大型的低镍高铁矿贸易商在走货以外，多数低镍高铁矿持货商基本没有走货，市场成交低迷，后期较难走出困境。

本周库存：

三、镍铁市场

【低镍铁】本周低镍铁报价2150-2200元/吨，下跌30元/吨，工厂方面表示接单寥寥无几，近期华南某不锈钢厂开标10000吨低镍铁，采购价格定为2330元/吨，供货商表示此次价格降幅较大；广东某200系钢厂新一轮低镍铁采购可能于下周开始启动，目前各供货商正在发货中。生产方面：本周广西一低镍铁工厂已经复产，但是表示近期无接单；山东一家工厂也已经复产，近期采购少量低镍高铁矿，但是镍铁暂无出货。

【中镍铁】目前中镍价格维持在940-950元/镍，在产中镍铁工厂生产正常，目前湖北某中镍铁成交价格在940元/镍，出货3000吨，山东山西中镍铁工厂按照单议价格正常发货供往钢厂，中镍市场相对稳定。

【高镍铁】本周高镍铁平报价950-960元/镍，本周高镍铁市场较为平稳，整体供应情况尚可，工厂生产情况较上周小幅增加，因为LME镍4月份低位反弹后，工厂对镍铁市场有转暖预期，扩产、复产的计划悄然进行。从整体高镍铁的供应情况看来，江苏地区的产量仍然独占鳌头，产能释放小幅提高，5月份开工率涨至48.3%。内蒙地区维持22.4%的低位开工率，价格基本在950-960元/镍。而从钢厂的采购情况来看，对高镍铁而言可谓是“落井下石”。太钢6月份的采购价格率先下调，执行960元/镍（到厂含税），而宝钢6月份未出台采购价格，甚至没有采购动作。青山集团因4月份来自其印尼镍铁项目2万吨的镍铁而减少国内采购，执行980元/镍的到厂含税价格，但延长了交货期，目前原料库存较为充足。张家港浦项虽说采购量维持4万吨的水平，但是面对江苏增加的镍铁产量也持压价态度。市场上对高镍铁的询盘动作明显减少，主要是因为LME镍在低位区间震荡，同时预期也会悲观。后期市场将面临不锈钢的传统淡季以及集中还款带来的资金压力，观望情绪日益浓厚。

四、电解镍市场

本周沪镍呈下跌走势，周内总体下跌2700元/吨，主力合约成交量维持在日均30-40万手，持仓情况未发生大幅变动，多空比例为1:1.4。本周主受希腊退欧炒作影响，基本金属仍保持颓势，沪镍连续下探，测试支撑位，预计下周或有企稳之势，但不排除有向下突破可能，如深跌突破前期低位，预计反弹可期。

现货方面，本周沪镍随盘下跌，周环比下跌3.6%，周内均价为96280元/吨。现货升贴水周内缓慢下调，金川升水日均下调100元，俄镍基本维持在贴水600~700左右，住友和挪威相对坚挺，基本维持在升水100-300水平，金川与住友挪威的价差逐渐缩小，住友的价格优势不再明显，市场再次转向金川，周内住友以及挪威整体成交较差，金川与俄镍相对较好。本周五由于临近小长假，市场观望情绪浓厚，成交清淡，如下周盘面仍变动不大，整体成交情况或难有改善。