铁合金市场一周评述(6.22-6.26)

一、铁合金市场总述

本周各大锰矿报价基本维持不变，但是主流锰矿南非半碳酸价格稍有下调，但整体成交价格没有太多变动。本周硅锰盘整运行，暂无钢厂公布7月采价，市场观望气氛浓厚，对于新一轮钢厂采价心怀期待，但按目前钢材等走势看，各方仍较谨慎看待此轮钢厂采购。

本周国内硅铁现货市场弱稳，成交一般。价格方面，月底生产企业普遍面临交电费、员工开支等一系列资金压力下，部分企业不惜降价换取成交，也因此本周个别地区硅铁价格出现小幅回调现象。

特种市场，本周国内钒市整体表现较为弱势，随着上游原料市场挺价意愿的减弱，商家报价逐渐小幅回调。本周钨铁市场弱势持稳，商家报价维持节前水平，下游采购询盘较少，成交市场冷清。本周钼系市场采价突破七万大关，成交价格亦是应声下跌，华东某大型钢厂采购价6.77万/吨（承兑），较上周的采价又创新低。本周国内海绵钛市场成交略有下滑。0#海绵钛报价4.9-5.0万元/吨、1#海绵钛报价4.8-4.9万元/吨。

二、硅&锰系市场详细

本周锰矿市场维持平稳运行。北方市场Mn46澳矿报25.5元/吨度，澳籽Mn：48-49%报价24元/吨度，Mn37南非半碳酸块报21.5-22元/吨度，Mn45加蓬矿报23.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报25元/吨度，Mn44中铁锰矿报价25元/吨度，南非半碳酸报价21.5-22元/吨度。

现货方面，各大锰矿报价基本维持不变，但是主流锰矿南非半碳酸价格稍有下调，但整体成交价格没有太多变动。锰矿市场维持稳定，现货库存充足，且现货较多集中在大型贸易商手中，市场低价货源少。期货方面，各大锰矿贸易商对华锰矿报价已经出台，BHP、CML、康密劳等锰矿外盘报价维持稳定，七月平盘。期货市场持续走平，给锰矿现货市场继续走平带来了有力支撑。期货市场稳定，各大贸易商也陆续开始采购期货。本周海关数据更新，5月锰矿进口数据出炉，锰矿进口106.88万吨环比减23.34%，本月进口金额13451万元，环比降33.08%。其中南非锰矿进口量59.71万吨，澳大利亚进口量22.85万吨，加蓬、巴西、马来矿进口量也有增减分别为：5.73、4.24、5.95万吨。下周来看，锰矿市场依旧保持稳定。（周全惠021-26093962）

【硅锰】本周硅锰盘整运行，暂无钢厂公布7月采价，市场观望气氛浓厚，对于新一轮钢厂采价心怀期待，但按目前钢材等走势看，各方仍较谨慎看待此轮钢厂采购，虽市场现货仍较紧，但价格仍呈现盘整态势，暂无涨跌出现，贸易商参与度略有提升，港口锰矿现货相对充裕，报价同样持平，对于硅锰合金有所支撑。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5300－5450元/吨，南方出厂价在5450－5650元/吨，东三省报价在5500（现款）-5650元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在4900-5100元/吨。锰矿方面，UMK七月份对华锰矿报价持平，预计发往中国市场的量仍为10万吨以上，具体报价信息如下:南非锰矿Mn37.5%2.7美元/吨度，CIF中国主港交货。五月锰矿进口量数据已经出炉。5月锰矿进口106.88万吨环比减23.34%，本月进口金额13451万元，环比降33.08%。其中南非锰矿进口量59.71万吨，澳大利亚进口量22.85万吨，加蓬、巴西、马来矿进口量也有增减分别为：5.73、4.24、5.95万吨。目前锰矿外盘报价基本维持稳定，七月份各大锰矿山对华锰矿装船价格也已经出台，基本保持平盘，锰矿现货市场也比较稳定。预计六月份锰矿进口量数据会比五月份有所上升。下周来看，钢厂即将公布7月采价，从目前各方观点来看，谨慎方则认为此轮定价将持稳，部分超跌钢厂采价将有小幅抬升，但仍有部分参与者表示，目前南方部分地区新开工略增，虽成本维持高位，但稍稍缓解了前期南方货紧的格局，而北方地区开工维持高位，虽订单满，无现货，但厂家均为薄利多销，以求资金的快速周转，不留库存，所以各方预计此轮定价可能与上月变化不大，暂不会出现大幅涨跌。（查佐栋021-26093218）

【硅铁】本周国内硅铁现货市场弱稳，成交一般。价格方面，月底生产企业普遍面临交电费、员工开支等一系列资金压力下，部分企业不惜降价换取成交，也因此本周个别地区硅铁价格出现小幅回调现象。截止本周五，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5200-5250元/吨，普遍成交价在5150-5200元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在4900-4950元/吨，普遍成交价格在4850-4900元/吨，部分低价在4800元/吨。成交方面，首先75铁主要受下游金属镁市场持续弱势疲软，企业减产力度不断扩大等因素影响，导致75铁需求大幅减少，价格拉涨动力不足；其次72铁前期高价也不乏市场炒作因素，然在6月份钢厂招标价格上调幅度预期落空后，贸易商利润被压缩，近期囤货积极性减弱，导致本周市场成交活跃度大幅降温。部分生产企业受资金压力影响，无法继续挺价，不得不以低价吸引成交，从而导致本周硅铁市场价格小幅走弱。

出口方面，本周我国硅铁出口市场依旧疲软，据海关数据最新显示，5月份我国硅铁共计出口2.2万吨，环比减少14%，同比减少36%。2015年1-5月份出口硅铁共计12.4万吨。

下游方面，本周钢材价格持续弱势走跌。主要原因有，首先，钢厂减产积极性不大，产量保持相对高位；其次，“梅雨”季节与厄尔尼诺现象叠加，长江中下游雨量明显增多阻碍成交，加之4、6月底资金趋紧，商家回笼资金意愿强，短期内钢价弱势疲软态势难有改观。

下周来看，下周即将进入新一轮钢厂原料采购招标，然而近期硅铁市场表现相对平静，并未像以往为下一波行情造势，不断拉高报价。尽管如此，对于7月份硅铁招标价格，业内人士仍普遍看涨，笔者认为，鉴于当前钢材市场行情的低迷，7月份硅铁招标价格上涨幅度有限。（赵丹丹021-26093921）

三、特种合金市场详述

【钒系】本周国内钒市整体表现较为弱势，随着上游原料市场挺价意愿的减弱，商家报价逐渐小幅回调。且月底下游钢厂集中采购需求逐渐开始，虽然市场需求相对集中释放，但由于钢厂整体形势较差，加上行业淡季需求低迷的影响，市场整体对后市较为担忧，各商家信心表现不足，市场再次弱势承压运行。

原料方面，本周市场整体表现较差，下游钒合金厂家采购需求放缓，市场成交表现冷清，大多厂家前期坚挺报价的逐渐回落。面对需求的冷清，市场各商家挺价意愿基本结束，对后市大多持悲观态度，行情再次转为弱势。目前市场上偏钒酸铵主流报价在5.3-5.5万元/吨；五氧化二钒98片钒报5.6-5.8万元/吨；98粉钒报价在5.8-6.0万元/吨（报价均为现款-承兑价），市场实际成交较少，且价格较为偏低。钒铁及钒氮合金方面，本周市场整体表现较为趋弱，主要由于上游原料片钒市场挺价意愿减弱，价格出现松动回调，对钒合金市场整体支撑力度减小，加上月底钢厂采购打压价格，钒铁及钒氮市场价格开始出现回调。目前市场上50钒铁主流报价在6.5-6.6万元/吨；钒氮合金主流报价在9.4-9.6万元/吨，市场整体承压较大，实际成交价格再次走弱。

截止本周24日据国外市场报价，欧洲钒铁（V70-80）报价20.4（-1.1）-21.7（-0.8）美元/千克钒；98%五氧化二钒报价4.0-4.5美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价9.5-10美元/磅钒。当前国际钒市整体表现较为弱势，受市场整体看空氛围的影响，欧洲钒铁市场急速下跌，致使厂商对后期市场越发失去信心，即使面临欧洲夏休之前采购，市场也难以扭转下滑局面。目前欧市场下滑较为明显，虽然厂商报价快速调整，但市场实际成交仍不佳，部分厂商反馈，市场可能很快回到前期低位。而欧洲五氧化二钒市场比较平淡，市场成交较少。美国钒铁市场变动较小，厂商报价保持稳定，但后期市场依旧不明朗，短期国际钒市或再次承压运行。

总的来说，当前国内外钒市整体走势仍不及预期，行情经过前期短时间的快速拉涨后再次转为弱势。在市场始终在缺乏有力需求支撑下，价格拉涨受阻。而随着下游钢铁行业高温淡季的到来，市场需求整体有限，厂家预期逐渐转弱，前期市场挺价意愿逐渐降低。预计后期随着市场挺价预期的转弱，在月底下游钢厂采购的打压下，国内钒市继续面临下行调整压力。（许维021-26093259）

【钨铁】本周钨铁市场弱势持稳，商家报价维持节前水平，下游采购询盘较少，成交市场冷清。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.0万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报13.8万元/吨，河南地区FeW70报13.8万元/吨。下游特钢市场本周表现亦低迷，市场报价有所下跌。本周市场价格综合特钢指数69.3，较上周下跌1.26%，较上月下跌6.87%。上游原材料钨精矿市场同样表现不佳，钨铁市场被挤在中间较为被动。本周原材料钨精矿市场低位盘整，市场需求清淡，整体表现低迷。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报7.9-8.1万元/。业内人士表示，经过一波下探行情后，矿商下调报价的意愿已非常低，市场行情或出现短时间稳定。但是现在钨冶炼企业都遇到了出货困难的问题，偶有成交也会面临着价格倒挂的危险，冶炼企业目前处境欠佳。如果原材料钨矿价格止跌企稳，但是下游冶炼产品成交又不能有所好转的话，钨矿市场依然会走向低迷。本周APT市场报价进一步下调，下游需求匮乏，市场成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报11.8-12.0万元/吨。虽然从5月出口数据来看APT出口量有所增加，但是出口价格进一步走低。据悉，目前欧洲市场APT成交价格也就12万出头一点，对于国内出口市场而言压力巨大。短期来看，钨系市场缺乏需求支撑，市场参与者大多缺乏信心，下周市场或将继续呈现弱势盘整之势。（陈铖021-26093231）

【钼系】本周钼系市场采价突破七万大关，成交价格亦是应声下跌，华东某大型钢厂采购价6.77万/吨（承兑），较上周的采价又创新低。截止本周末钼铁60B市场主流报价在71000-73000元/吨（现款+承兑），部分钢厂承兑成交低于71000元/吨，现款成交低于70000元/吨的价格；氧化钼主流报价在1110-1130元/吨度，氧化钼生产企业多为按单生产；原料钼精矿市场表现同样低迷，40-45%左右钼精矿主流报价在1010-1030元/吨度（现款+承兑），钼精矿价格也可能随着钼铁的采价下跌在下周有新的变化。

笔者虽然不愿意看到市场成交价格的不断下跌，但是大势压人，形势如此，很多企业也是身不由己。伦敦金属交易所（LME）钼铁16.55-17.2美元/千克钼的价格，下滑幅度亦是惊人。全球市场都在下跌，企业更多的考虑是在于止损。不论是股市还是实体经济市场国内近期都十分不乐观，给我们的压力来源于市场的萎缩与产能过剩的问题一直不能得到缓解，所以下不断下跌的市场下让企业平衡发展是关键。（鲍智强021-66896509）

【钛系】本周国内海绵钛市场成交略有下滑。0#海绵钛报价4.9-5.0万元/吨、1#海绵钛报价4.8-4.9万元/吨。成交量及成交价格普遍出现下滑，下游钛材市场的不景气导致海绵钛上涨乏力，预计市场的不景气有可能导致成交市场的进一步萎靡。

本周钛矿报价稳定，但是整体成交价有所下降。攀枝花地区47以上品位钛精矿价格在570-600元/吨(不含税)间，其余地区矿商45以上品位钛精矿价格在550-600元/吨（不含税）间，进口澳矿TiO2>50%，报价1000-1050元/吨。钛系市场的惨淡造成钛矿的采购减少，在大行情低迷的情况下很难有上涨的空间。

截至本周五，本周钛铁市场报价稳定，需求量较上月变化不大。锦州地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报16800-17000元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。（鲍智强021-66896509）

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周全惠021-26093962