中信期货铁合金策略日报:硅铁价格上涨

策略摘要

硅铁:价格上涨

期货市场:硅铁1509合约高开后涨停,收于4948点,成交量为24手,持仓量减少2手至36手。

现货市场:主产区现货价格持平,内蒙、宁夏为5000元/吨,甘肃兰州为5100元/吨,白银为5050元/吨,青海西宁为5100元/吨,海东为5050元/吨。目前钢厂盈利状况较差,对原燃料的采购需求减少,这将对后期的硅铁价格产生不利影响。

期现价差:09合约与内蒙、宁夏、青海西宁和甘肃兰州地区现货价格价差分别为-52、-52、-152、-152,期现价差大幅上涨。

替代品价差:内蒙地区硅铁75A和75B价差目前为300元/吨,处于相对高位,硅铁75A涨至5300元/吨。7月河钢75B采购价格为5400元/吨,较上月涨150元/吨。

成本:兰炭价格持平为450元/吨。

品种间价差:硅铁与焦炭、焦煤期货比价回升至高位。

观点与操作:品种间价差和期现价差变化不稳定,暂时观望。

重要监测点:

1.高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰:7月采购价格下调

期货市场:硅锰1601、1509合约没有成交。

现货市场:主产区现货价格持平,广西为5425,贵州为5475,云南为5400,湖南为5500,内蒙为5275。出厂均价持平,广西5450,贵州5500,云南5500,湖南5600,内蒙5250。7月河钢硅锰6517采购价格为5450元/吨,比上月下调50元/吨。钢厂检修增加,对于硅锰的需求减少,供大于求的局面仍将持续。

期现价差:09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-173、-223、-148、-248、-23。09合约相对现货价格贴水幅度缩小。

成本:港口锰矿价格持平。

品种间价差:硅锰与黑色系品种期货比价回落。

观点与操作:关注期现价差和品种间价差变化。