镍矿、镍铁一周评述（7.6-7.10）

三、镍铁市场

日期	1.6-1.8%（元/吨）	4-6%（元/镍）	10-15%（元/镍）
2015-7-6	2020-2050	905-925	915-925
2015-7-7	2020-2050	905-925	915-925
2015-7-8	2020-2050	905-925	915-925
2015-7-9	2000-2030	905-925	905-915
2015-7-10	2000-2030	905-925	905-915
增减	-80	-20	-20

【低镍铁】本周低镍铁报价2000-2030元/吨，下跌80元/吨，200系钢厂减停产效应进一步“发酵”，低镍铁处于下跌通道，在原料采购总量减少的情况之下，供应端仍保持相对充足，同时，不锈钢下游终端也处于较弱周期，传导至价格表现，也就不难理解。目前主流200系钢厂采购价格多位于2000元/吨左右，部分地区工厂表示视情况而定，仍有一定的议价空间。各地生产开工本周保持稳定，和前期相比变化较小，预计后期仍存降价可能性

【中镍铁】目前中镍价格维持在905-925元/镍，下跌20元/镍，中镍工厂目前生产正常，辽宁地区某工厂，本周供应华北某钢厂中镍铁4000吨，价格为910元/镍，工厂表示运费约为130元/吨。中镍铁同样受制于整体行情较为低迷影响，后期仍是处于弱势周期。

【高镍铁】本周高镍铁平报价905-915元/镍，下跌20元/镍。本周高镍价格表现依然较差，市场传言，华东某钢厂新一轮询盘价格定于880元/镍，但其否认此价格。华北某大型不锈钢厂自高镍铁下调价格后，供应商陆续开始步入供应环节，从已知的数量来看，实际采购压力较小，达到其心理预期。各地开工率仍保持稳定，内蒙乌兰察布地区化德县，因电力系统线路改造，时间约从7月10日至7月底，或影响当高镍铁产量1万吨左右。极其低迷的伦镍、沪镍行情，很大程度上抑制高镍铁价格企稳反弹，目前市场两种观点占据主导:首先是筑底的看法，认为日益倒挂的市场价格势必造成后期开工逐步降低，而相对高位的矿价也是企业正常开工的“畔脚石”，高镍铁继续下行的可能性不太大；第二种观点则认为目前期货、现货价格存有明显价差，而且在整体开工率如此之低的前提下，钢厂仍旧正常采购，所以基本面不会因部分工厂停产而有所改变，后期价格下行仍有一定空间。

四、电解镍市场

本周沪镍仍处下跌通道，周一、周二希腊退欧危机，市场避险情绪浓厚，有色金属普跌，周三，中国股市不短大跌，传导至商品期货，加之美指上涨，原油下跌，大宗商品出现大面积跌停，沪镍开盘两分钟跌停，当日夜盘更是再创上市以来低位75230元/手，随后随着国家出台制衡政策，股市出现回涨，希腊总理积极接受援助，镍市开始回暖，周四、五两日连续上涨，但市场需求仍然疲弱，宏观环境未有大幅好转，在这样的压力下，不宜过分看多，且目前价格趋近于最低成本线，短期区间震荡可能较大，建议实体企业做好套保措施，对冲原料波动风险。

【汇率】10日美元汇率：兑人民币6.2088，周环比涨0.06%，兑兰特12.4905，周环比涨1.93%；兑里拉2.6779，周环比降0.32%；兑卢比63.388，周环比降0.001%；兑坚戈186.175，周环比降0.06%；兑欧元0.9038，周环涨0.24%。

【铬矿】本周国内铬矿资源处于弱稳的局面，国内市场主要以消耗到港库存为主，新到港资源较为有限，因此港存出现了明显的下降。而对于市场目前所传言的市场的饥饿销售并不存在，主要是目前到港的资源基本是在前期南非报价163美元/吨度，冲击165-170美元/吨度，而土耳其资源在当时正好出现一个明显的价格下滑，导致了国内贸易商与生产企业在采购方面的谨慎。不少矿商反应，目前港上资源的确较少，但是价格最能反映实际供需情况，价格处于弱稳，因此实际缺货情况并不严重，后期还会有大量的资源到港，预计在7月底8月初。目前仅仅只有南非44%含量粉矿紧缺，外商为满足自身的生产需要，缩减了44%南非粉矿资源的出售，外商也表示因为一些原因，南非当地目前也减少了44%南非粉矿的开采。相应的42%含量的南非粉矿资源相对供应稳定。目前南非42%粉矿资源期货报价155-158美元/吨，现货报价29.2-29.5元/吨度。南非36-38%块矿资源外盘报价156美元/吨，现货报价34-36元/吨度。土耳其40-42%块矿资源目前报价200-208美元/吨，现货价格在40-43.5元/吨度，而土耳其粉矿资源报价46-48%含量，期货资源报价241-252美元/吨，现货报价40-44元/吨度不等，价格差异主要因为港口不同或者资源的品质差异而导致。土耳其块矿资源的采购情况还是不如粉矿，国内生产工艺以及采购资金情况导致了国内生产企业暂时无法过多使用或者转型增加土耳其块矿的用量。

近期因为市场的不景气，不少铁合金的生产企业正在逐渐转向铬铁的生产，但是我网认为，国内铬铁行当受到钢厂与上游铬矿的限制较大，目前铬铁降价幅度已经与铬矿主流资源的走势略有不同。新的产能入驻会导致原料价格的上涨，而产品价格的下滑，造成生产环节的过剩与利益损失。

【高碳铬铁】本周铬系市场基本保持平静，随着国内大型钢厂采购价确定下降50元/基吨，市场谱表表示还可以接受。目前四川地区6150-6250元/基吨，下降50元/基吨，内蒙古地区6200-6350元/基吨，由于钢厂减产及检修计划的影响，铁厂表示近期订单减少，走货情况一般。

目前国内铬铁厂基本维持生产，但是铬矿储备情况有所变化，由于不看好市场，铬矿储备越来愈少，部分储备只有不足一个月。从工厂态度来看，虽然表示对生产没有影响，但是工厂明显对于后期市场不看好。如今已过年半，经分析发现，原本年初对于2015年的预测需有所调整，今年国内数家大型不锈钢钢厂不锈钢的产量皆有所下调，目前预测将减产至少250万吨。在不锈钢产量下降的情况下，国内却不停有工厂转入生产高碳铬铁，是的原本就已经严重供过于求的市场更加严峻。工厂采购方面，由于近期北方港口铬矿供应紧张，价格坚挺，后期港口陆续期货到港，工厂库存也较为充足，虽然积极在港口寻找铬矿资源，但是成交情况一般。

预计在后续铬矿到港之前国内北方港口成交情况一般，铬铁工厂生产暂时保持，但是随着其他工厂的转入，国内竞争愈加激烈，港口铬矿资源价格在铬铁价格下行的情况下将保持坚挺。

本周上海现货价格与LME期货价格对比图

现货方面，本周上海市场电解镍再次下跌，周环比下降4.5%左右，周均价为84740元/吨，周内出现自08年金融危机以来的最低价，俄镍甚至已经跌破8万，现货市场由于前期积累大量库存，流通量短期增加，贸易商间成交活跃，升贴水更是上调了1000元/吨，金川与俄镍升贴水再次拉大到2000元。然而处于低谷的价格，并未引起下游囤货现象，钢厂仍然以按需采购为主，下游消费的疲弱短期难得到改善，大量的囤货只会增加仓储运费等成本，沪镍期货套期保值的功能在这时候体现的淋漓尽致。短期来看，镍板并不存在缺货现象，市场货源充足，成交偏差。

7月6日-7月10日国内主流市场电解镍周均价