2016年黑色市场形势一片向好，其中锰矿的表现相当博人眼球，引起业内人士一路追随。以主流澳矿为例，锰矿由最初20元/吨度上涨到90元/吨度，其涨幅令人扼腕惊叹，直叫人为锰痴狂。
锰矿疯狂的背后是什么在推涨，又是什么强大的力量在支撑，这个问题的答案看似复杂其实本质很简单，万变不离其宗，不管表象如何风云变幻险象迭生溯源到其根基就是供需层面的问题，供需决定价值，价值体现价格！下面我们从锰矿的供与需两个层面初步解析一下锰矿2016年的市场表现。
据Mysteel数据中心检测，2015年中国锰矿进口数量共计1578.32万吨，截止2016年10月中国锰矿进口数量共计1361.39万吨，2016年前3季度锰矿进口总量与2015年同比增加了4.9%。
锰矿整体进口数量相比去年不降反增，但市场上却一直是缺货的声音，这么多进口矿为什么锰矿能凭着货源紧缺这个原因一度大涨，真的只是有人把货藏起来不出这么简单的原因吗？我们不否定人为因素的存在，但市场的力量是没有人能轻易左右的，锰矿价格强势上涨并被市场逐渐接受一定有它客观存在的道理。
回顾锰矿的涨程，我们不难发现，锰矿价格上调主要原因是高品矿货源稀缺带动起来的，虽然锰矿总体进口量与去年持平但高品矿实际上是相对缩减的状态。
2016年1—10月，澳矿进口量共计358.11万吨，同比2015年前10月减少1.2%；加蓬矿2016年1—10月进口量总计108.36万吨，同比2015年减少27.79%；2016年1—10月巴西矿累计进口107.78万吨，同比2015年下降13.83%。而相对主流矿来说，非主流矿进口量总体上是增加的态势，以南非矿为例，2016年截止10月南非矿进口量累计559.06万吨，同比2015年增加3.9%；加纳矿2016年前10月进口总量为129.53万吨，同比2015年增加139.1%，
回到文章一开始的问题，为什么锰矿整体进口数量与去年不降反增而市场上却是供不应求？除去人为策略因素，首先锰矿主流高品矿供货量减少是客观存在的事实，而今年其他边缘非主流矿的兴起，加上外商将不同品相的矿混搭出售的策略造成进口量整体没变化但港口锰含量45%以上的高品位锰矿相当有限。
高品矿一度出现一货难求的局面从供应层面来说，主要因为各大主流矿山受低迷市场的影响纷纷减产停产（联合矿业停产整合、OM停产股权重整、康密劳和淡水河谷相继减产），客观上造成供货量急剧下降；而BHP今年一直致力于从矿山到港口的运输改造加上巴西政府政策的规定，淡水河谷运输港口每月初都要例行检修等一系列原因造成主流矿发货量不高，对高品矿供给造成一定影响。
接下来再来看需求层面，影响锰矿价格的绝对因素硅锰合金今年也是跌宕起伏的一年，硅锰合金从1季度最低位3800元/吨到6000元/吨度，涨幅高达58%，后从6000元/吨度回转至4600元/吨度，跌幅达23%；进入七月后，价格又从4800元/吨度的价格涨到八月的7300元/吨度，涨幅52%；后钢厂为掣肘锰矿的涨势将9月硅锰合金钢招价格较8月下调千元，接着适逢中秋国庆佳节，硅锰合金由5800元/吨度的地位重新发力到10月的8000以上的价格。
而国内硅锰市场也是保持高位运行的态势，沙钢率先展开的3个合金采价8450/8750/8900符合各方心理预期，据目前局势来看硅锰合金12月突破9000是大势所趋，硅锰合金跌跌涨涨的其中原因我们在此就不过多阐述了，想要具体了解的可参考本网高级分析师查佐栋所著“【硅锰】进口突增引发的思考”。这里想要说的是，在多方因素叠加的趋使下，今年硅锰合金出现三波逆涨行情，市场参与者增多，刺激了硅锰合金的产量，拉动了对原材料锰矿的需求。
目前锰矿高品矿价格已到达一定高位出现小幅波动性盘整，是已经触及到“天花板”还是在蓄力待发还有待进一步观察，不过此轮行情来势汹涌并持续至今仍未退潮的原因是各方比较关注的问题，笔者在此想到了以下几点原因：各大主流矿山目前仍无复产，高品矿的供应迟迟没有增加；锰矿期货持续有力的跟涨巩固锰矿的强势地位；锰系市场前期过于低迷，此番行情存在市场报复性上涨的可能性；钢厂合金招标价格不断上涨，起到配合联动市场效应；钢铁、煤炭等大宗商品需求好转刺激锰矿需求；国家坚持推进供给侧结构性改革的政策，虽政策声音大但执行力度不大，利益驱使下锰矿的需求端有一定支撑；中国工业制造业的回暖；人民币贬值等等因素。市场是有规律的，任何事都有其存在的合理性，当我们把真实的东西弄清楚后，市场走出来的可能是超预期的，无论是供需的基本面还是大市场的宏观面需要探讨的有很多，欢迎各位行业大佬随时指教！
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