【硅锰】五大锰矿山研报数据提炼

引言：2017年1-7月全国锰矿进口累计1250.7万吨，相对于去年同期增加39.27%（352.69万吨），总金额累计237465.8万美元，较去年同期增加147.9%。按国别来看，南非555.2万吨（57.65%↑）、澳大利亚232.8万吨（3.07%↓）、加蓬143.9万吨（90.8%↑）、加纳100.5万吨（20.1%↑）、巴西81.6%（3.43%↓），这5大矿种占总进口量89%，而从进口量来看，相对于去年增加较多，也是为什么今年锰矿价格对于硅锰价格指引性略有减弱的主因，接下来我们看下，5大国外矿山季报中的数据能透露出什么信息。

淡水河谷Vale（巴西矿）

•2017年二季度，阿苏尔（Azul）锰矿山生产锰矿31.8万吨，分别比2017年1季度减少13.1%，比2016年2季度减少19.7%，主要原因是可利用高品位原矿的减少。

•2017年二季度，乌鲁库母（Urucum）矿山锰矿产量共17.2万吨，比2017年1季度增加5.1%，比2016年2季度增加10.2%，原因是矿柱恢复可利用矿的增加。

•2017年二季度，MorrodaMina矿山锰矿产量共1.7万吨，环比上一季度增加20.3%，原因是巴巴塞纳（Barbacena）铁合金工厂产量增加，这得益于客户需求的上升。2016年2季度，该矿山没有生产活动。

联合矿业CML(加纳矿、澳矿）

•澳大利亚（WoodieWoodie）：尽管矿山自2016年2月开始没有开采，但是2016年11月决定加工低品位的锰矿库存，并于2017年1月开始进行。2017年2季度，锰矿产量总计12.1万吨，锰矿销售量总计13.1万吨。原因是矿山持续进行检修维护，而销售量严格限于那些低品位库存的加工

•加纳锰业有限公司（GMC）：2017年2季度期间，GMC共生产锰矿63.6万吨，同比2016年2季度增加39%，加纳锰矿销售量44.2万吨，同比2016年2季度增加10%

•2017年6月30日，CML在OM控股持有8%的股份，与2016年12月31日保持一致

OMM（高硅澳矿）

•采矿：2季度，共开采140万原立方米锰矿，包括46.13万吨锰矿

•加工：2季度，矿山产量达到19.07万吨，平均品位35.57%

•物流：2季度，共有15.07万吨锰产品，通过5船由达尔文港（PortofDarwin）装运出口

•营运成本：2季度，单位现金运营成本为3.4澳元/干吨度（2.55美元/干吨度）

•OMH占有Tshipi13%的股份，Tshipi在2017年2季度共出口82.74万吨南非锰矿（2016年2季度：55.5万吨），增长49.1%

•OM在马来西亚沙捞越萨马拉如工业园拥有一个铁合金冶炼项目，该项目拥有8个主要的车间，共有16台2.55kVA的炉子，10台硅铁生产炉和6台锰合金生产炉。该项目设计硅铁年产能17-20万，锰合金年产能25-30万

•2季度期间，共13台炉子在运营，其中有8台生产硅铁，5台生产锰合金,生产硅铁共4.23万吨，锰合金2.95万吨

康密劳ERAMET（加蓬矿）

•经过2017年初低迷行情的好转后，锰矿价格保持在高位，Mn44%锰矿CIF中国的平均价格在2017上半年站上5.69美元/干吨度，而2016上半年平均价格为2.91美元/干吨度，2016下半年平均价格为5.70美元/干吨度

•2017上半年，锰矿产量水平达到193万吨，与2017年宣布的400万吨目标一致

South32（澳矿、南非矿）

澳大利亚：2017财年，可销售的澳大利亚锰矿产量为300万湿吨，减少3%，然而，2017年4季度表现有8%的提升，原因是受强降雨和飓风的影响之后恢复运营

南非：2017全年，可销售的南非锰矿产量为200万湿吨，增19%，原因是South32继续利用二季度需求强劲上升以及价格上涨的有利环境，保持年产能360万湿吨的开工率

综合来看，2015年国内进口锰矿总量为1578.3万吨、2016年为1705万吨，今年全年预估锰矿进口总量将达到1950-2140万吨（14.3%-25.5%↑），而预估全年硅锰产量将在740-790万吨（4.5%-11.5%↑）运行，正是由于去年四季度锰矿价格突飞猛进，国外矿山纷纷复产，导致今年对于国内的锰矿供应增加，虽硅锰在2017年得到下游需求、期货等外因的影响，表现尚可，相对于前几年新增开工上升，导致国外矿山面对旺盛的国内需求不愿轻易下调报价，但对于增量更多的锰矿仍需要时日消化，也是今年锰矿对于硅锰话语权减弱的主因，在国外矿山开工不减的情况下，如硅锰市场一但出现问题，那锰矿各矿种间的竞争同样也会愈演愈烈。

文：查佐栋 021-26093218

季报翻译：李美旦

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