铁合金市场一周评述（11.27-12.01）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，硅锰合金近期走出止跌上升态势，与北方宁夏产区环保限产，内蒙产区部分转产，南方产区中小企业减产关停有关，但随着12月钢厂采购的结尾，硅锰上冲动力可能有所减弱，加之如停减产力度不及预期，且临近期货1801交割等问题，不排除硅锰合金重新出现盘整的局面，而进入12月后，北方限产力度会有所增加，将进一步影响市场心态，但目前钢厂单吨钢材利润较高，钢厂同样会加大生产力度，对于硅锰需求可能不会出现太大的改观，如生产厂家方面不出现增产局面，那7000元/吨以上价格还能维持，如暗中出现增产等现象，那随着时间的推移，可能会影响到实际的供需面。

【硅铁】硅铁市场报价混乱，市场相对稳定，临近周五国内硅铁市场75B自然块报价6600-6800，75A报价6800-7000，12月钢厂招标价格区间集中在7400-7500元/吨。

【特种】本周国内钼铁市场整体维稳运行，月末钢厂陆续进场采购，市场心态有所好转。截止本周五锦州地区60钼铁报价9.4-9.6万元/吨，栾川地区45%钼精矿含税价报1360-1370元/吨度，氧化钼报1450-1460元/吨度。截止30号美国MW国际氧化钼价格8.7-8.75美元/磅钼；欧洲钼铁价格至21.4-21.5美元/千克钼。本周国际市场稳固上行，市场询盘增多。

本周国内钨价呈现僵持维稳态势，行情暂无出现明显波动迹象，市场整体成交也较为平淡，毕竟缺乏明显性消息指引，后市走向暂时不太明朗，较多商家心态多维持观望。虽然钨原料端供应依旧不多，但是下游需求方面也欠缺，供需双方心理价位还是存在差距。截止本周五FeW80主流报16.8-17.2万元/吨，FeW70报16.5-16.6万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.6-10.8万元/吨，APT报16.5-16.8万元/吨。

本周钒系市场报价稳定，截至周五，片钒含税报价13-13.4万元/吨，钒铁含税报价14-14.5万元/吨，钒氮含税报价20.4-21万元/吨。外盘方面本周欧洲市场钒系价格继续跟进国内市场持续上调，钒铁最低报价40.8美元/千克钒，最高报价42.2美元/千克钒；五氧化二钒最低报价7.8美元/磅钒氧，最高报价8.2美元/磅钒氧。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿市场整体稳中向好，部分矿种报价探涨，询盘活跃，港口流量较前期有所好转，天津港主流澳块报55元/吨度，南非半碳酸报45-46元/吨度，加蓬块报52元/吨度；钦州港澳块报53-54元/吨度，加蓬块报50-51元/吨度，南非半碳酸报45元/吨度。

下游合金方面，国内硅锰走势向好，厂家低价仍不愿销售，市场观望气氛浓，普遍看涨，目前6517内蒙承兑出厂6900-7050元/吨、广西报6850-7050元/吨。下游硅锰合金由于限产因素发酵市场看涨心态浓，且硅锰期货表现强势现货市场信心充足加上焦炭锰矿成本高位支撑，且南方临近冬季枯水期电价上调合金厂报价顺市上行，硅锰短期将保持盘整态势运行，而硅锰限产从需求端来看对锰矿需求将有所收窄，短期锰矿受硅锰拉涨影响报价小幅上调，但提振力度不大，外盘成本高企的支撑下锰矿也难有下行空间，预计锰矿短期同样保持高位盘整态势运行。（梅雅倩 021-26093182）

【锰铁】本周锰铁市场依旧是弱势运行。目前65高锰市场报价在6200元/吨左右，75高锰市场报价在7000-7100元/吨左右；75中锰出厂报价在8500元/吨左右；低锰800.7报价在10500元/吨左右。

锰矿方面：本周锰矿市场整体稳中向好，部分矿种报价探涨，询盘活跃，港口流量较前期有所好转，天津港主流澳块报55元/吨度，南非半碳酸报45-46元/吨度，加蓬块报52元/吨度。

市场方面：北方某大型钢厂最终敲定12月锰铁招标价格：其中高碳锰铁采购价6200元/吨，较11月采购价跌300元/吨，采购量4900吨；中碳锰铁78C2.0采购价8700元/吨，采购量2680吨，中碳锰铁78C1.5采购价8900元/吨，采购量300吨，均较11月采购价跌100元/吨，较询盘价持平；低碳锰铁80C0.7采购价10700元/吨，较11月采购价跌300元/吨，较询盘价持平，采购量1300吨。价格较上月均有小幅下调，北方大型厂家目前按6200的价格在走，部分内蒙厂家前期已经将碳锰炉子转为高锰，目前南方厂家出货情况较少，由于焦炭等原料价格的上调，厂家成本压力较大，低价出货意愿比较清淡，少量出货情况较好的厂家也是在没有调价的基础上进行，短期内高锰行情还是弱稳，中低锰走势也不容乐观。（熊燕 021-26094394）

【硅锰】硅锰市场本周走势反转，宁夏等地同样执行环保限产政策，随着期货1801价格的进一步上扬，市场厂家信心恢复，低价出售意愿差，钢厂12月采购难度增，采价较之前期略有上调，市场观望气氛浓，港口锰矿报价同样有所上调，市场整体呈现小幅走高的态势运行。

原料方面来看，由于北方的环保限产，焦炭价格略有上调，锰矿外盘价格虽有下调，但港口商家看准硅锰现货报价上涨的契机，零售锰矿报价也随着上升，港口整体库存略偏高，但厂家拿货积极性有所增加，但面对上调的报价略有迟疑，硅锰原料方面整体呈现跟涨的态势。

钢厂方面来看，北方限产力度略不及预期，钢厂螺纹等品种单独利润仍高，南方及华东钢厂生产较为积极，所以此轮12月采购略有提前，采价较之前期钢厂略有上升。

综合来看，硅锰合金近期走出止跌上升态势，与北方宁夏产区环保限产，内蒙产区部分转产，南方产区中小企业减产关停有关，但随着12月钢厂采购的结尾，硅锰上冲动力可能有所减弱，加之如停减产力度不及预期，且临近期货1801交割等问题，不排除硅锰合金重新出现盘整的局面，而进入12月后，北方限产力度会有所增加，将进一步影响市场心态，但目前钢厂单吨钢材利润较高，钢厂同样会加大生产力度，对于硅锰需求可能不会出现太大的改观，如生产厂家方面不出现增产局面，那7000元/吨以上价格还能维持，如暗中出现增产等现象，那随着时间的推移，可能会影响到实际的供需面。（查佐栋：021-26093218）

【硅铁】当前主流钢厂的招标价均已尘埃落定，沙钢12月硅铁招标价格为7400元/吨，较上个月价格上涨500元/吨，招标量为4500吨，江苏南京钢厂12月硅铁招标价格为7400元/吨，较上个月价格上涨500元/吨，招标量为2000吨，河北某大型钢厂发布12月硅铁招标价为7500元/吨，较上月价格上涨500元/吨，招标量6620吨。12月主流钢厂招标价格集中在7400-7500元/吨，招标数量均以持稳或小幅上调为主。因受钢厂整体氛围影响， 近日硅铁现货市场成交活跃。下游贸易商寻货、买货的氛围较之前有很大的提升，加上近期宁夏环保组的入驻致使部分企业停炉检修、以及青海电价的调整使得市场处于利好上行通道中。

本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率71.96%较上周降0.4%，剔除淘汰产能的利用率为78.09%较去年同期降9.71%，钢厂盈利率85.28%持平。本周限产力度再次加强，河北与华东地区仍有部分高炉收到影响，但下周有部分高炉检修结束复产，预计开工率将出现小幅回升。

预计下周硅铁持稳运行，短期仍有望持续上行通道，长期需谨慎观望下游实际需求变化和政策变动。（王嘉昕 021-26093203）

三、特种合金市场详述

【钼系】本周国内钼铁市场整体维稳运行，月末钢厂陆续进场采购，市场心态有所好转。截止本周五锦州地区60钼铁报价9.4-9.6万元/吨，栾川地区45%钼精矿含税价报1360-1370元/吨度，氧化钼报1450-1460元/吨度。截止30号美国MW国际氧化钼价格8.7-8.75美元/磅钼；欧洲钼铁价格至21.4-21.5美元/千克钼。本周国际市场稳固上行，市场询盘增多。随着下游钢厂钼铁招标集中展开，并且招标价格稳中小幅上涨，促使工厂方面对于钼原料补仓需求增多，国内钼精矿市场整体心态良好，较多矿商保持低价惜售为主。钼铁11月累计采购据不完全统计在9000吨左右，市场需求端表现良好。本周钢厂采购：太钢采购钼铁320吨，承兑价9.36万/吨，山东巨能特钢采购钼铁20吨，承兑9.42万/吨，张浦采购钼铁120吨，半承兑半现金9.32-9.35万/吨，中西泰富采购钼铁300吨（总量600吨），承兑价9.38-9.42，连源钢铁采购钼铁30吨，承兑价9.5万/吨。钼化工市场局部询盘有所增加，市场需求一般，实际成交有限，钼制品市场一直驳斥平稳，原料市场价格坚挺，下游根据订单情况按需采购，市场保持稳定。随着月末国际市场的上涨，以及钢厂的集中放量采购，对整个钼市形成了利好的支撑，但上涨动力依旧略显不足，还需后市成交跟进。（王禹021-26093076）

【钨系】本周国内钨价呈现僵持维稳态势，行情暂无出现明显波动迹象，市场整体成交也较为平淡，毕竟缺乏明显性消息指引，后市走向暂时不太明朗，较多商家心态多维持观望。虽然钨原料端供应依旧不多，但是下游需求方面也欠缺，供需双方心理价位还是存在差距。截止本周五FeW80主流报16.8-17.2万元/吨，FeW70报16.5-16.6万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.6-10.8万元/吨，APT报16.5-16.8万元/吨。截止11月29日国际权威媒体报价显示，进入本周，欧洲钨铁价格稳中上涨，APT价格暂稳运行，鹿特丹仓库75%钨铁价格稳中上涨至36.5（涨0.6）-37.0（平）美元/公斤，欧洲自由市场APT（仲钨酸铵）价格暂稳在285（平）-295（平）美元/吨度。钨原料着块矿山方面心态保持稳固，钨矿山及冶炼工厂方面整体开工率不高，持货商家低价惜为主，下游采购也保持谨慎操作，目前较多商家心态逐步趋于理性，此外市场也存在习惯性月末和月初观望为主的心态，静待下周12月钨协机构及大型钨企出价指引。（王禹021-26093076）

【钒系】本周钒系市场报价稳定，截至周五，片钒含税报价13-13.4万元/吨，钒铁含税报价14-14.5万元/吨，钒氮含税报价20.4-21万元/吨。外盘方面本周欧洲市场钒系价格继续跟进国内市场持续上调，钒铁最低报价40.8美元/千克钒，最高报价42.2美元/千克钒；五氧化二钒最低报价7.8美元/磅钒氧，最高报价8.2美元/磅钒氧。

出口方面，10月国内五氧化二钒出口268.8吨，环比减少51.55%，出口韩国280吨；出口美国36吨；10月钒铁出口311吨，环比增长36.819%，出口日本130吨，出口韩国100吨；10月钒氮出口43.75吨，环比增长200.625%，出口韩国17吨。预计11月原料五氧化二钒由于供给稍紧，出口情况还将持续低迷，钒铁钒氮方面，国际市场价格持续升温，出口还将保持在高位。

钒系市场本周平稳运行，片钒紧缺的情况依然没有改善，片钒厂家出货情况略有改善，但多为私下成交，价格13万元/吨到14万元/吨均有，波动幅度较大，实际参考意义不强，市场价格以参考钢招价格为主；钒铁方面，锦州地区部分开工，但多以背靠背接单生产为主，在攀钢严控下，钒铁价格议价为主，稳定性强；钒氮合金方面，厂家开工情况较好，但由于上游原料市场提货困难，下游钢厂需求较好，厂家以开始对自身库存开始消耗。成品现货市场货源并不像表达的如此紧张，但上游原料端的供应收缩的确存在。

本周攀钢方面大调其指导价，50钒铁报价13.8万，上调0.5万元/吨，钒氮合金报价20.9万，上调1.6万元/吨，攀钢认为当前市场价格稳定，大幅调价表明其对当前市场价格认同，将其指导价格紧贴市场，意图就此稳定市场报价。

钢招方面，本周成交情况良好，招标价格相对稳定，新兴铸管招标钒氮合金，承兑含税20.8万元/吨，20吨；济源钢铁招标钒氮合金，承兑含税22万元/吨，10吨；日照钢铁招标钒铁，承兑含税14-14.5万元/吨，50吨；马钢招标钒铁，承兑含税13.85万元/吨，60吨，含招标服务费；韶钢招标钒铁，承兑含税14.98万元/吨，25吨；安钢招标钒氮合金，承兑含税21.5万元/吨，70吨；湘钢招标钒氮合金，承兑含税21万元/吨，40吨。

下周钒系市场还将偏稳运行，当前市场片钒成交情况一般，仅有的出货多为老顾客提单，价格不一，参考性不强，本周的钢招价格初现，行业需求稳定，冬季限产并未对当前的钢厂需求产生较大影响，后期还将持续关注北方实际需求的变化，而短期内，价格下行可能性较小。（Mysteel铁合金资讯部 未经允许 请勿转载）

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