概述：一月份国内铁合金市场盈利缩减。普通合金方面，12月初宁夏中卫地区因受环保影响关停，连带影响市场供需关系，且下游钢厂需求并未因冬季限产等因素存在而明显回落，市场预期热烈，期货盘与现货形成联动上扬趋势。内蒙大厂调价引发一片惊叹，宁夏地区本月内正常情况下无法开工生产，有部分企业看到潜在的供需错配催生的机会开始转炉生产硅铁，国内硅铁市场报价混乱，观望不减，库存紧张。12月国内硅锰合金整体走强，一举突破年内高点，主因仍为宁夏平罗地区环保限产所致，原料方面同样跟涨，外盘价格1-2月上涨，钢厂12月低价采购到货量一般，部分不得不重新采购，厂家盈利较好，除宁夏地区，纷纷增量生产。十二月进口锰矿市场震荡运行，月初锰矿现货市场强势拉涨，报价一天一价，贸易商封盘惜售，部分矿种一周涨幅达10%，市场观望氛围浓，成交一般；月中锰矿强势地位不变，部分高价矿种被市场接受，成交趋于好转，贸易商看涨心态不变，锰矿现货报价逐步走高；月底锰矿涨势放缓，下游厂家采购周期结束，港口成交转淡，报价整体持稳运行。
一、进出口方面
11月份国内铁合金进口量为35.08万吨，环比减少0.60%，进口总金额为80340万美元。11月份铁合金出口量为13.11万吨，环比增加26.8%，出口总额为26713万美元。
出口市场具体表现：
据海关数据显示，11月份硅铁出口5.12万吨，同比上月增长19.005%,2017年累计出口36.34万吨，环比增长16.39%，11月出口日本1.68万吨，韩国7945吨。11月硅铁进口501.06吨，较上月增长294.42%。11月国内五氧化二钒出口576.277吨，环比增长114.39%，出口韩国320吨；出口日本120吨；11月钒铁出口688.4吨，环比增长121.35%，出口荷兰260吨，出口日本180吨；11月钒氮出口54.57吨，环比增长24.73%，出口澳大利亚20.67吨。
进口市场具体表现：
据海关数据显示，11月份锰矿进口总计215.44万吨，环比上月增45%；进口金额共40469.84万美元，环比上月增56%。其中澳矿进口37.44万吨，环比上月增57.78%（↑）；加蓬矿16.8万吨，环比减6%（↓）；巴西矿27.36万吨，环比增416%（↑）；马来西亚矿10.62万吨，环比增18%（↑）；南非矿92.32万吨，环比上月增43.69%（↑）；加纳矿25.46万吨，环比上月增21.24%（↑）。
图1：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））
二、下游钢材市场走势
截止29日，12月钢价走出冲高回落的态势，钢材综合价格指数月环比下跌1.05%，分品种看，长材价格指数下跌2.69%，扁平材价格指数上涨1.03%。铁矿石综合价格指数月环比上涨6%，其中进口矿价格指数上涨5.13%，国产矿价格指数上涨7.05%，基本符合预期。展望1月钢铁市场，钢价虽有继续回调空间，但有望企稳并开启新的震荡上行行情。
回顾2017年钢铁市场，在预期与现实的反复博弈中，岁末与年初的钢材综合价格指数上涨了22.3%，年度均价更是大超预期地上涨了43.5%，不但令看空者大跌眼镜，也令我们这些去年底看多今年的观点的不及预期。钢铁产业链上的不同商品也表现出了分化，煤、焦均涨幅超过60%，而澳洲铁矿石年度价格只涨了21.8%。钢铁行业迎来了久违的价值回归，行业的并购也拉开了大幕。企业的盈利虽然取得明显的好转，但整个行业的负债率仍然高达68%左右，随着我国要大力发展先进制造业，钢铁行业的发展仍将任重道远。
展望2018年钢铁市场，或许将迎来峰回路转。2018年是钢铁行业供给侧结构性改革持续发力的第3年，未来改革力度势必减小，因此钢价很有可能出现近几年来的高点，也可能是未来若干年的高点，不排除未来一段时间价格的重心有所回落。从2018年的全年来看，这个峰值很有可能在春夏之交的3月，因为2018年3月是钢铁供需，尤其是建筑材供需矛盾最突出的月份。随后钢价理论上有个会有个深幅调整，倒逼供需回到合理均衡的水平。2018年下半年，钢价仍有不错的反弹表现。原燃料方面，铁矿石价格或许会出现三低：高点降低、均价降低、低点降低。煤焦的价格表现仍将强于铁矿石，废钢价格应该是相对最强的。整个钢铁行业的盈利仍将有不俗的表现。只是驱动行业发展的道路将发生变化，未来可能更依赖于建立在大数据营销基础上的提速增效、提质增效以及降本增效。
2018年1月钢材价格仍有惯性下跌的动能，主要是来自于以下几个方面：
最大的压力来自于部分钢厂出厂价格与现货市场价格的严重倒挂。自12月下旬以来，螺纹钢平均价格指数回调了250元，而整个12月螺纹钢平均价格指数回调了近500元，部分区域螺纹钢价格甚至下跌800-1000，导致有些钢厂出厂价格与现货市场价格倒挂了500-600元，元旦过后的钢厂出厂价格必然要大幅下调，而一旦钢厂价格大幅下调，势必带动现货市场以及期货市场的进一步调整，反过来还会影响1月11日钢厂的出厂价格政策，因此，笔者预计1月钢材价格仍有持续下跌的空间，不同区域跌幅有多有少。
其次的压力来自于需求的回落相对于供给回落更快。1月供给回落的空间有限，而需求随气温的进一步下降而越发显著的回落。12月最后3周社会库存和钢厂库存增加了102万吨，而且钢厂库存增加的速度明显快于社会库存，按此推算春节前库存至少再增加200万吨，且1月钢厂库存增加的压力大于贸易商库存增加的压力的概率很高，也因此，钢厂1月上调价格的概率不高，而对贸易商而言，在需求减弱的背景下，主动提价的信心受限。
后续支撑钢价企稳甚至反弹的主要原因主要有：一是期货价格有望率先止跌反弹，进一步增强现货筑底的信心并进而引领现货的反弹。截至12月29日1805螺纹钢期货价格仍然贴水上海现货价格660元，相对全国螺纹钢均价贴水幅度就更大了。因此01合约将在1月初的两周里走出期现回归的强势震荡行情，虽然上涨空间有限，但也难以下跌。而05合约受未来上涨预期的影响，也必将进入建仓做多布局的时间窗口，不排除随钢厂调价政策影响打出一个低点后有望走出震荡上行的态势，进而引发现货的企稳甚至反弹。二是现货价格的适度调整有利于增强市场的信心。此轮钢价调整幅度接近10%，很好地释放了风险，增强了市场的信心，在春季反弹行情的预期之下，市场做多的情绪将会抑制下跌空间。
总之，1月钢铁市场，虽有惯性下跌的空间，但随着利空释放完毕，市场信心的增强，后期有望迎来企稳甚至反弹，建议积极逢低布局做多。
三、十二月份国内铁合金市场走势回顾
硅铁市场：12月初宁夏中卫地区因受环保影响关停，连带影响市场供需关系，且下游钢厂需求并未因冬季限产等因素存在而明显回落，市场预期热烈，期货盘与现货形成联动上扬趋势。内蒙大厂调价引发一片惊叹，宁夏地区本月内正常情况下无法开工生产，有部分企业看到潜在的供需错配催生的机会开始转炉生产硅铁，国内硅铁市场报价混乱，观望不减，库存紧张，部分厂家72铁报价9500-10000，75铁报价10000-10500，鄂尔多斯72铁报价1.18万。而到中旬以后72硅铁自然块出厂报价回落至8000-8500元/吨，价格整体较周初下滑1000元/吨，两极分化较为明显，有个别厂家维持高价位报价，而也有部分地区出现6800左右的低位报价，但随着低价货逐渐被扫清后，除了急需买货的有订单成交外，市场成交稍有不畅。随着环保组入住青海的炒作预期又使得市场试探性回调，但此事对生产并无影响，被炒作的市场热度也逐渐淡化，市场逐渐平稳下来，大厂与中小企业报价仍旧有一定差距，中小企业报价72铁多在7800-8500元/吨，成交多在8000元/吨左右，成交尚可，部分厂家封盘不报观望为主。从市场参与者的情绪角度来讲，硅铁价格增速过快，在未消化前期涨价的影响过程中，接连的大幅度的价格增长导致市场对价格的认可度不高，下游钢厂、金属镁方面仍旧处于一个环保限产的阶段，未必能对价格的快速上扬给予需求支撑，出口方面价格的大幅度增长已经失去了竞争优势，回落自然成为市场的主旋律。金属镁方面，受硅铁前期大幅度提价影响，金属镁企业成本高企，神府地区有镁厂仍旧处于一个停产检修的状态，而镁价同样也处于一个下滑的阶段，观望心态较浓，对于采购方面的积极性仍旧不高，随着硅铁价格的回落，镁厂开工尚可，但目前的镁价不容乐观，比较看重硅铁未来的价格表现。钢厂方面，三钢1月硅铁采购价格8499元/吨，采购数量800吨；重钢1月硅铁采购价格9100元/吨，采购数量1000吨；武钢1月硅铁采购价格9830元/吨，采购数量1400吨；南钢1月硅铁采购价格8920元/吨，采购数量2000吨；河钢1月硅铁采购价格9900元/吨，采购数量5300吨。部分小钢厂72铁在1万以上，钢招价格差距也较大，主要有部分付款较为灵活的钢厂从贸易商手中采购。钢厂招标量价都较为平稳。
硅锰市场：12月国内硅锰合金整体走强，一举突破年内高点，主因仍为宁夏平罗地区环保限产所致，原料方面同样跟涨，外盘价格1-2月上涨，钢厂12月低价采购到货量一般，部分不得不重新采购，厂家盈利较好，除宁夏地区，纷纷增量生产。国内硅锰北方出厂价格集中在8800－9200元/吨，南方出厂价在8700－9000元/吨，东三省报价在8850（现款）9150元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在6300-6500元/吨。从上游方面来看，港口锰矿报价跟随硅锰价格上调，港口成交尚可，外盘价格上调，康密劳1月对华锰矿装船报价为Mn44.5%加蓬块报6.7美元/吨度，Mn43%加蓬籽报6.5美元/吨度，环比上月均上调0.45美元/吨度。South32一月对华锰矿报价为Mn45.5%澳块报7.15美元/吨度，环比上月上涨0.65美元/吨度；Mn49%澳籽报6.88美元/吨度，报价环比上月上涨0.53美元/吨度；Mn37.5%南非块报6.5美元/吨度。外盘价格的上涨也预示着后期较多合金厂家生产成本将有所上抬。钢厂方面来看，12月钢厂前期定价6700元/吨的硅锰合金到货较差，且由于看淡12月硅锰走势，钢厂均备低库存，但随着硅锰暴涨之后，且随着钢材利润的增加，钢厂并未出现明显降产之举，硅锰需求仍不错。合金方面来看，此轮价格上涨与宁夏地区环保限产有直接关系，而宁夏从月初的出文件只停20000KVA炉型以下，当时影响并不大，仅涉及硅锰2.5-3万吨左右（含高硅硅锰量），而之后由于宁夏当地对于环保再次升级，为了宁夏旅游城市等狠抓环保，领导亲自走访晟晏、大地、吉元等硅锰大厂，降电降耗，各厂只能积极应对，当地企业减停50%-70%产量，直接导致硅锰合金价格一度冲过万元大关，整月呈现强势运行。
图2：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
锰矿市场：十二月进口锰矿市场震荡运行，月初锰矿现货市场强势拉涨，报价一天一价，贸易商封盘惜售，部分矿种一周涨幅达10%，市场观望氛围浓，成交一般；月中锰矿强势地位不变，部分高价矿种被市场接受，成交趋于好转，贸易商看涨心态不变，锰矿现货报价逐步走高；月底锰矿涨势放缓，下游厂家采购周期结束，港口成交转淡，报价整体持稳运行。外盘方面，康密劳1月对华锰矿装船报价为Mn44.5%加蓬块报6.7美元/吨度，Mn43%加蓬籽报6.5美元/吨度，环比上月均上调0.45美元/吨度；South32一月Mn45.5%澳块报7.15美元/吨度，环比上月上涨0.65美元/吨度；Mn49%澳籽报6.88美元/吨度，报价环比上月上涨0.53美元/吨度，Mn37.5%南非块报6.5美元/吨度。国内锰矿现货强势走高，外盘报价顺势上调，侧面对锰矿成本形成成本支撑。本月下游合金走势基本也是跟锰矿保持一致，前半月由于环保限产因素持续发酵影响，厂家接连关停减产，市场现货紧俏，报价强势走高，尤其宁夏地区频频传出因环保停产限产消息，硅锰期货接连涨停，现货市场强势拉涨；到下半月硅锰经历前期疯狂上涨后开始理性回调，厂家一月采购陆续展开，采购量均维持正常，采购价格基本在8900-9000元/吨的价格区间展开，现货市场报价混乱，需求尚可。
锰铁市场：十二月份锰铁市场整体走势还是稳中偏强，特别是在其他品种的价格带动下，价格大幅上调。高锰方面：月初在河北某大型钢厂6200元/吨价格奠定下，市场走势还是偏稳，由于宁夏地区限产消息，硅锰及硅铁价格上调幅度过大，高锰厂家目前对外报价也是较为谨慎，有小幅上调，部分厂家65高锰报价至7100-7200元/吨，且对外都没有富余的现货，还要排单等待，虽然报价偏高，但是实际成交还未跟上，随着环保事件的发酵，硅锰报价上行到10500元/吨，硅铁报价上行到12000元/吨，市场高锰报价也上调至8500元/吨左右，大厂表示12月份的现货均已售空，但是实际零售还是乏力，特别是部分75高锰。随着市场慢慢从疯狂的状态恢复到理性，65高锰厂家报价也随即调至7500元/吨左右，厂家成交正常，基本都是在排单生产。中低锰方面：中锰受上游锰矿和硅锰现货价格频频上调，现货报价上涨明显，前期低迷清淡的南方中锰现货价格也明显有所上调，但是成交一般，厂家承压生产，个别锰厂已执行前期订单为主，暂时封盘不报价，低锰盼涨心切，后期在河北某大型钢厂的补招下价格强势的大幅拉涨。
图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
钨钼市场：12月1日45%左右含量钼精矿价格报1360-1370元/吨，月底45%左右含量钼精矿报1440-1460元/吨，1日钼含量大于51%氧化钼报1450-1460元/吨，月底钼含量大于51%氧化钼报1540-1560元/吨，1日60钼铁报94000-96000元/吨，月底钼铁报101000-103000元/吨。27号美国MW国际氧化钼价格10.0-10.1美元/磅钼；欧洲钼铁价格至25-25.4美元/千克钼
12月国际钼市场在圣诞节的补货中活跃价格大幅上涨，12月国内钼市原料这块目前维持供应紧张局面，多家矿山提价，钼铁市场随着原料价格的提价报价持续上行，钼化工市场方面也受原料带动进行提价，目前一级四钼酸铵报价9.8-9.9万元/吨，钼粉市场价格涨至19.8-20.2万元/吨。11月进出口数据：11月我国钼矿砂及其精矿进口量为2923.37吨，环比增加30.64%，10月我国钼矿砂及其精矿出口量为398吨，环比增长14.35%。11月我国氧化钼进口量为1100吨，环比增长13.6%，11月我国氧化钼出口量为114吨，环比增加50%。11月份进口数据较10月有明显的增幅。12月钢厂采购量据不完全统计在8000吨左右，有部份钢厂提前采购2018年第一季度的钼铁需求。
不锈钢市场整体弱势盘整为主，200系方面部分商家主要接期单为主，月底现货资源多低价抛售，寻求获利，300系方面在圣诞假期伦镍盘面的休市，所说目前已经开盘，但是走势偏弱，预计短期内钢价将持续承压下行。接下来2018年即将到来，2018年1月1日开始，环保税的征收问题或将增加钼市生产企业成本，月底钢厂钼铁招标量价齐升，钼铁厂家库存加速消耗，对原料需求量较大，钼精矿目前供应偏紧，黑龙江、吉林等地区钼矿山因设备等问题停产检修，其余钼矿暂以订单交货为主，在钼铁厂刚需下，预计元旦节后钼精矿价格或将继续上涨，而下游这块也将积极跟进。
12月1日70#钨铁报16.6-17.0万元/吨，月底70#钨铁报17.2-17.3万元/吨；1日80#钨铁报17.0-17.2万元/吨，月底80#钨铁报17.6-17.8万元/吨；1日钨精矿报10.6-10.8万元/吨，月底钨精矿报11.1-11.4万元/吨；1日APT报16.5-16.8万元/吨，月底APT报17.2-17.4万元/吨。12月月初国内钨价随着预测均价及几大钨企长单价格的上调，市场行情逐渐明朗，钨精矿市场询盘成交明显增多。国内钨精矿市场因受当地环保等因素影响而暂停开工，市场流通持续缓慢，钨精矿成交数量偏少，贸易商及下游冶炼厂下游生产企业低价难采。市场现货紧张，下游生产企业原料难补，在价格不断上扬中持货商捂盘惜售心态浓郁。目前国内各大矿山还处于交付订单状态，且部分矿山正在执行长单交易，其库存量较少，受原料价格不断上涨，APT实际出货价格重心不断上移，因环保问题导致APT市场产能未全部开放，目前企业大多因无库存压力，集体挺价意识较强，下游化工及制品需求表现平稳，年底企业多忙于资金回笼及总结工作，整体操作积极性不高。11月进出口数据：11月我国钨铁出口量为250吨，环比增加86.56%。11月我国钨矿砂及其精矿钨矿进口量为559吨，环比增长47.26%。11月我国仲钨酸铵出口量为420吨，环比增加77.7%。随着元旦节后环保税等开始实施，对于钨系生产企业具体如何征收还未明确落实，也未有文件下达，江西某大型冶炼厂表示近期相关部分按户建立了《环境保护税税源清册》，税源摸底调研工作正在进行中。但部分业内参与者对于后市依旧乐观及看涨，由此可见目前钨市整体心态表现良好，行情坚挺支撑行业稳固运行，随着元旦小长假即将到来，预计短期钨市将保持稳健姿态运行。
钒市场：11月钒系价格前期拉涨后，后半月受大厂调控影响市场价格趋于平稳，12月上半月价格稳定，市场供需矛盾尚未爆发；后半月，价格隐隐出现上涨眉目，直到圣诞节前，稳定格局再度被打破，市场价格一度猛涨。截止29日，片钒报价含税14.5-15.5万元/吨，上涨1.8万元/吨，钒铁报价含税17-18万元/吨，上涨3.25万元/吨，钒氮合金报价含税25.5-26.5万元/吨，上涨5.3万元/吨。国际市场，月底欧洲但铁报43.5-45美元/千克钒，五氧化二钒报价9.6-9.9美元/磅钒氧。本月受圣诞节影响，国际市场领先涨价，国内市场由于自身供需矛盾堆积，拉涨明显。
出口方面，11月国内五氧化二钒出口576.277吨，环比增长114.39%，出口韩国320吨；出口日本120吨；11月钒铁出口688.4吨，环比增长121.35%，出口荷兰260吨，出口日本180吨；11月钒氮出口54.57吨，环比增长24.73%，出口澳大利亚20.67吨。本月海关数据出现集中型上涨，或是11月集中报关情况出现，国内市场出口数量并未有明显激增，国际市场由于圣诞节影响，预计12月出口量相对10月，11月平均出口量，小幅上升。
12月钒系市场蓄势大涨，片钒方面，受到大厂的联合调控影响，本月前期价格稳定，厂家出货情况良好，攀枝花地区产量略减，市场占有率依然保持在60%以上，川威、建龙集团片钒产量略有增加，但相比市场需求而言依然难以满足，12月仅提供老客户订单；锦州地区片钒企业全部封盘，12月东北地区并未有片钒销售出现，虹京12月由于钒渣供应问题，加上片钒销售已达成年销售目标，12月不行进出货，预计第一批发货将在1月中旬；陕西地区由于环保压力严重，12月石煤提钒产量下降，部分小作坊被强令责停，市场对前期片钒社会库存再进一步消化，供应端出现大量短缺。
钒铁方面，12月小企业生产难度较大，在月初，市场价格相对稳定，部分厂家出现复工情绪，但后期片钒采购难度提高，直至12月下半旬，小型生产企业大多关停。12月攀枝花地区产量稳定，受产能置换影响，部分50钒铁转制80钒铁，整体产量下降不多；锦州地区，小厂生产艰难，产量难以维持，新万博一家，12月产量略有缩减，实际产量在300吨出头，且仅供老客户订单。钒铁生产企业数量少，钢厂需求稳定，攀钢部分受产能置换影响，50钒铁产量下降，对外销售谨慎，市场供应略显紧张。
钒氮合金方面，湖北、湖南、陕西等小型石煤提钒受环保影响，纷纷关停，攀枝花地区产量稳定，但占整体市场比例偏低，难以供应市场需求；陕西地区受石煤提钒生产受限，产量下降明显；湖北地区政府要求错峰及环保严查，整体产量出现明显下降。钒氮合金厂家受原料供应问题，石煤在前期片钒紧缺时形成填补，而环保压力上升，石煤提钒难以开启，整体产量下降明显。
钢厂方面，历经2个月钢厂维持较低库存生产，在本月，受补库影响，部分钢厂提前采购量，本月需求量有小幅上升，临近月末，钢厂招标陆续进场，询盘数量增加，供需矛盾一触即发，大型钢厂采购刚需带来成交支撑，厂家挺价积极，原料端受大厂调控影响，价格上行并不明显，成交也就在承兑14.5万元/吨，市场原料依然一货难求，报价再高也难寻货源，下游成品价格涨势明显，与原料价格产生明显脱节，成本计算下，片钒价格理应调整至16.5-17万元/吨。本月末，钢厂成交情况略微冷清，多数钢厂招标难以招满，攀钢对外放货谨慎，市场高位成交钢厂难以接受，低价货源基本为前期期货订单，不能形成有效价格。
图4：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
四、一月份国内铁合金市场走势预测
硅铁市场：宁夏中卫地区因受环保影响关停，连带影响市场供需关系，中卫地区何时大面积复产将极大的影响到后市走向。而中卫复产最新信息：政府通知各厂炉口出铁处和浇铸处必须要加环保除尘设备，验收合格后才让开炉，具体复产验收工作本月底才能开始。据我网调研目前当地有四家企业环保验收合格，后续消息需要进一步等待。短期内硅铁市场持稳难跌，但对后期市场持谨慎观望态度。
硅锰市场：明年1月硅锰走势很大程度与宁夏复产与否有关，而从目前趋势来看，完全复产至原样可能偏小，而增加环保设备后的大厂复产概率较大，宁夏地区仍受环保高压影响，但由于硅锰目前利润不错，南方原本检修计划的厂家也延后的计划，市场逐步在弥补宁夏地区的缺口，而锰矿需求的走好及外盘价格的上涨，预示着锰矿价格将难以下降，后期硅锰成本将维持高位，但经历1月钢厂采价之后，增加的供应量能否面对2月春节长假的变化，2017年春节前后也由于供大于求格局的出现，导致春节前后出现的暴跌格局，所以综合来看1月走势，硅锰不排除出现冲高回落的现象，但下方由于有高价锰矿成本的支撑，下降幅度也有限，预计将在8000-9000一线徘徊，还是要看宁夏地区复产力度来做打算。
锰矿市场：整体来看，锰矿期货外盘成本跟涨，报价上调，锰矿成本底部进一步被垫高，港口库存中低位运行，下游厂家利润尚可，对原材料采购意愿积极，锰矿短期供需面处于利好端，但下游合金期货不振，现货市场处于盘整回落的态势，且锰矿期现货价格之间存在较大价差，预计短期锰矿将保持小幅盘整态势运行，随着后期新一轮采购展开，厂家节前囤货等将对需求有所刺激，锰矿后市预期向好，短期不会有大幅度变动。
锰铁：短期来看高锰当前的价格已处于高位，市场的实际成交低于8500元/吨，基本在8000-8300元/吨徘徊，少量成交在8400元/吨。从开工率来看，11月份的产能跟产量较之前是有所下调的，部分厂家高锰检修或转硅锰，使得12月份的高锰产能跟产量有所减少，且山西环保的限产使得原先有复产计划的厂家也是维持原状，短期内产量这块是没有明显增加的。原料方面：锰矿前期价格也是跟着合金的步调，后期价格一直在高处维稳，随着外盘报价的上调，国内矿商在价格方面也是跃跃欲试，在焦炭价格上调的作用下，成本这块还是有支撑。下游需求方面：临近年底，为确保后生产的正常，部分钢厂在一月份的钢招中对于钢招数量有小幅的增加，短期内价格还是偏稳。
钒铁：2018年1月，钒系市场价格或将在高位运行，大部分钢厂在本次招标中并未够量，1月的需求受补库，补招影响，或将有所提升，加之市场供应紧缺的情况并未改善，钒系价格回落可能偏低，受到铌铁价格影响，我网认为，钒系产品价格已到危险位置，再度拔高的可能性偏低。结合下游市场“北材南下”的实际情况，大量螺纹钢材积压港口难以下行，社会库存相对较高，钢材价格从北方引导回落，原料市场价格应会受到一定影响。综合看来，1月的钒系市场价格还将维持高位，供需带来的再度冲高，或许也力度有限。
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资讯监督：021-26093218查佐栋
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