一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，下周初期硅锰价格将围绕8600元/吨送到钢厂价展开，但随着为期一个月的环保检查临近尾声，内蒙、宁夏、广西主产区前期受影响降耗的生产企业变化值得关注，据了解，部分广西、内蒙企业已经有重新生产的可能，但表示可能产量一下子还很难稳定，需要过一周的时间，而环保组刚走也不可能全部满负荷生产，但也有部分人士认为，在目前硅锰高利润下，前期停产并未享受到硅锰涨价红利的厂家肯定会满负荷生产，所以硅锰价格在无环保后续政策的影响下，很可能就此见高位，但一周内可能不会出现大幅的降价，且目前也在持续交付钢厂订单，但稍远期来看，硅锰价格在恢复产量的冲击下，可能会有所松动。

【硅铁】本周硅铁市场报价上涨，市场混乱上调，部分72硅铁自然块出厂报6500-6700元/吨，75硅铁自然块出厂报价6800-7000元/吨。7月钢招开始，部分钢厂定价在7200-7300元/吨含税承兑到厂，河北某大型钢厂暂未定价，市场均呈观望状态。厂家报价坚挺，周初至周五，涨幅在200元/吨左右。整体而言，国内硅铁市场短期维持高位，下周钢厂将进入采购高峰，预计价格整体维稳。

【钨钼钒】本周钼市随着国际钼价持续下跌，目前锦州地区60钼铁报价10.55-10.9万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1530-1540元/吨度，氧化钼报1630-1650元/吨度。截止28号美国MW国际氧化钼10.5－10.7美元／磅钼；欧洲钼铁26.4－26.7美元／公斤钼。

本周国内钨价较前几周僵持平稳行情略有下滑迹象,目前FeW80主流报17.8-18.2万元/吨，FeW70报17.5-17.8万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.8-18万元/吨。

    本周钒系市场原料资源依然紧张，整体价格高置，厂家在原料情况尚不明确的情况下，对外销售相对谨慎，市场流通资源稀少，价格持续走高，截止周五，片钒含税报价23-25.5万元/吨，钒铁含税报价25.5-26.5万元/度，钒氮合金含税报价37.5-39.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场报价小幅调整，持续询盘情况略减。预计下周钒系市场上行难度累增，涨价的阻力也将出现，虽厂家订单相对稳定，但钢厂在原料高价位情况下是否会做出短期调整还尚不明朗，过高的价位对行业整体带来极大不确定性，在操作商看来，资金风险过高，一旦有风声，大量出货的可能性偏大。钢招价格、数量或将成为奠定下周走势的核心。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿市场稳中向好态势运行，实际成交价不断探高，随着下游合金持续探涨且最终钢厂采价印证了硅锰上行通道的高点，生产厂家对原料矿的采购意愿逐渐显现，成交较之前明显好转，且外盘期货跟涨支撑现货高位难下，供需合力为锰矿垫定了一波上涨行情。目前天津港主流澳块报59-60元/吨度，加蓬块报57-58元/吨度，南非半碳酸报55-56元/吨度，周五河钢公布硅锰采价后，市场看涨心态倍增，部分贸易商封盘观望，盼涨心态浓厚。

供应方面，七月国外大型矿山均不同程度提高七月对华锰矿装船报价，三季度锰矿现货市场有望高位运行，对于八月外盘期货来看，由于七月硅锰利多因素充分发酵引发硅锰大幅上涨，八月锰系市场高位承压，后期行情能否持续还有待观察；港口库存仍保持中高位运行，供应充足是制约锰矿上涨幅度的重要因素之一。

下游合金方面，本周硅锰同样高位盘整运行，河钢敲定7月硅锰采价为8600元/吨，环比6月上涨1000元/吨，裁量27940元/吨，环比上月增加3370吨，指标钢厂量价齐升，其他钢厂均围绕8600元/吨价格展开招标，厂家利润可观，为锁定成本保护利润，对行情向好的锰矿采购意愿将有所增加，下周锰矿需求窗口打开，在下游硅锰的依托下预计锰矿会有一波小幅上涨行情。

锰矿次轮上涨逻辑主要是受下游硅锰提振，而牵动硅锰一路走高的主要推力还是环保，而反观环保对锰矿的传导性，可以说是多空交织，整体来看，在环保政策影响下，硅锰供应收紧，价格上行，锰矿顺势跟涨，而从基本面来看，环保减产对锰矿存在一股反噬力量，环保引发的减产从需求端来看是制约锰矿上涨的主要因素。（梅雅倩 021-26093182）

【硅锰】硅锰市场维持高位盘整态势运行，钢厂7月招标陆续公布，大部分钢厂均以8600元/吨送到承兑价确定招标价格，南北暂未出现明显价差，但从现货情况来看，南方现货紧张程度高于北方，主因环保仍未放松，南方受限企业数量多于北方，虽北方不少企业给钢厂留订单，但部分零售厂家则以8000元/吨现金对外销售硅锰，表达了硅锰短期冲顶的看法，认为随着环保临近尾声，在高额利润下，开工的增加，使得硅锰合金后期很难持续保持高位运行，港口锰矿表现一般，虽报价维持高位，但并未跟上硅锰的涨幅，厂家对于高价锰矿态度仍一般。

锰矿方面来看，本周并无国外矿山报价公布，而国内港口锰矿现货价格同样处于高位盘整，南北港口库存量均有小幅的增加，天津港仍在200万吨以上，钦州港则接近70万吨偏高位，港口矿商表示本周询价较为积极，但实际高价成交偏少，主因前期已经把硅锰涨价利好消化，厂家按8000元/吨现金出厂合算成本，不愿接受高价锰矿，在非主流矿进口增量的冲击下，港口主流矿价难有突出表现，而国外矿山又虎视眈眈，锰矿商家仍将承受亏损的风险。

钢厂方面来，7月钢招价格8600元/吨的敲定，也预示着7月上旬硅锰合金价格将处于高位运行，而此轮钢厂采量略有小幅上升，河钢集团下的唐钢、宣钢、舞钢采购量均有上升，也显示出目前钢厂生产仍较旺盛，但不少钢厂表示由于6月到货的不稳定，目前硅锰库存仍处于中等偏低位。

综合来看，下周初期硅锰价格将围绕8600元/吨送到钢厂价展开，但随着为期一个月的环保检查临近尾声，内蒙、宁夏、广西主产区前期受影响降耗的生产企业变化值得关注，据了解，部分广西、内蒙企业已经有重新生产的可能，但表示可能产量一下子还很难稳定，需要过一周的时间，而环保组刚走也不可能全部满负荷生产，但也有部分人士认为，在目前硅锰高利润下，前期停产并未享受到硅锰涨价红利的厂家肯定会满负荷生产，所以硅锰价格在无环保后续政策的影响下，很可能就此见高位，但一周内可能不会出现大幅的降价，且目前也在持续交付钢厂订单，但稍远期来看，硅锰价格在恢复产量的冲击下，可能会有所松动。

（查佐栋：021-26093218）

【锰铁】本周锰铁市场价格大幅上调，周初山西大厂发布七月份最新知道价格：8000元/吨（钢厂包到）；贸易商7700元（现金出厂），价格一出市场立马出货减少，价格上调，紧跟钢招节奏。目前65高锰出厂现款报价在7700元/吨左右，部分北方厂家出厂现款报价在7550元/吨左右；中低锰厂家报价偏少，随着相关品种的价格上调，厂家意向报价也上调1000元/吨，少数暂不报价。

锰矿方面：天津港主流澳块报59-60元/吨度，加蓬块报57-58元/吨度，南非半碳酸报55-56元/吨度，本周锰矿的整体走势还是向好的，贸易商调价的意愿也比较强烈，但是在当前环保影响下，硅锰的开工有所压缩，对于锰矿的需求也是偏低，价格上调空间不是很大，再加上前期高价矿厂家接的意愿偏低，贸易商接的数量相应就有所增加。

市场方面：在山西大厂报价之前高锰市场的成交价格就有所走高，65基本成交价格在现款7300左右，听闻大厂调至7700元/吨，部分在议的合同也暂停，厂家暂时封盘不报，上调价格，75高锰成交也调至8600元/吨左右，且在当前环境下，市场成交向好，询盘活跃，厂家订单应接不暇，部分减少出货量，此外南方也有厂家表示本周三开始检修到七月中旬才能恢复正常生产。中低锰厂家这边目前钢招尚未完全对外，部分北方前期停的炉子也有部分恢复正常生产，市场现货也是偏紧，价格比较坚挺。

【硅铁】本周硅铁市场报价上涨，市场混乱上调，部分72硅铁自然块出厂报6500-6700元/吨，75硅铁自然块出厂报价6800-7000元/吨。7月钢招开始，部分钢厂定价在7200-7300元/吨含税承兑到厂，河北某大型钢厂暂未定价，市场均呈观望状态。厂家报价坚挺，周初至周五，涨幅在200元/吨左右。整体而言，国内硅铁市场短期维持高位，下周钢厂将进入采购高峰，预计价格整体维稳。

三、特种合金市场详述

【钨系】本周国内钨价较前几周僵持平稳行情略有下滑迹象,目前FeW80主流报17.8-18.2万元/吨，FeW70报17.5-17.8万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.8-18万元/吨。

由于市场基本面变化不大，供需均处于两弱的局面，买卖双方僵持及博弈还在延续，总体成交清淡,由于环保“回头看”行动即将结束，江西地区工厂陆续有复产意向，而需求方面在持续疲弱的情况下还将受到传统淡季效应的打压，商家对后市基本面的担忧情绪增加。

国际钨市方面暂时也没有明显变化，市场询盘及交易均较为平淡；国内钨市一直呈现维稳运行，成交不多。章源钨业公布6月下半月长单价格，与上半月报价持平：黑钨精矿(WO3≥65%)11.15万元/标吨；白钨精矿(WO3≥65%)11万元/标吨；仲钨酸铵(国标零级)17.8万元/吨。预计短期钨市将继续盘整维稳运行.

【钼系】本周钼市随着国际钼价持续下跌，目前锦州地区60钼铁报价10.55-10.9万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1530-1540元/吨度，氧化钼报1630-1650元/吨度。

截止28号美国MW国际氧化钼10.5－10.7美元／磅钼；欧洲钼铁26.4－26.7美元／公斤钼。本周国际钼价连续下调，目前国际氧化钼和欧洲钼铁价格均逐渐跌至年初上半年最低位，同时中国钼价格也在本月后两周下跌至年初低位附近。本周韩国浦项招标钼铁150吨，开标价格为26美元/千克钼，氧化钼块250吨，据悉价格在10.5-10.55美元/磅钼左右。

国内钼市仍表现趋弱，钼精矿下游企业买货谨慎，钼化工、钼制品方面终端需求仍较匮乏。6月底各大钢厂开始招标，宝钢，太钢，中天等钢厂七月招标价均已发布，从目前情况来看，钢厂招标钼铁量价对钼铁价格、甚至是钼精矿价格能起到短期支撑作用，但面对国际钼价不断下滑及后市预期不高，市场心态仍相对脆弱，7月份钼市仍接受考验。

【钒系】本周钒系市场持续上行，截止周五，片钒含税报价23-25.5万元/吨，钒铁含税报价25.5-26.5万元/度，钒氮合金含税报价37.5-39.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场报价小幅调整，钒铁最低报价72.4美元/千克钒，最高报价74美元/千克钒；五氧化二钒最低报价16.5美元/磅钒氧，最高报价18美元/磅钒氧，国际市场交易热度有所下降，目前，国际市场钒铁折价23.82-24.35万元/吨，钒氮合金折价36.68-37.5149万元/吨，五氧化二钒折价23.58-25.72万元/吨，国际市场持续询盘情况略减。

本周钒系市场原料资源依然紧张，整体价格高置，厂家在原料情况尚不明确的情况下，对外销售相对谨慎，市场流通资源稀少，价格持续走高。片钒方面，大厂本周调价至23万元/吨，7月上半月出货量基本锁定，自身库存量略低，后期市场供量有所回升；钒铁方面，厂家由于前期片钒原料难寻，难以锁定下游产品的成本，厂家对长期客户订单量做到尽量保证，预计原料数量锁定后，后期出货有所好转；钒氮合金方面，本周厂家依然产量偏低，原料问题暂时得不到解决，市场涨价呼声高，事实上，厂家对原料依然有所顾虑，出货量尚在低位。

钢厂方面，本周钢厂询单积极，但实际成交情况明显不如预期，大量钢厂出现流标情况，华北、华东、华南地区部分钢厂对当前价位原料接受意愿差，但受各钢厂付款方式、自身库存影响，市场高位成交依然不断出现，莱钢钒氮合金39.98万元/吨，华南出现40万元/吨以上的成交，钒铁成交价格达到27万元/吨上下，私下低位成交的情况也有，钢厂分歧明显。在攀钢供量难以满足市场的情况下，钢厂对高价原料、自身使用量均有所考量，后期市场需求是否持续尚不明确。

预计下周钒系市场上行难度累增，涨价的阻力也将出现，虽厂家订单相对稳定，但钢厂在原料高价位情况下是否会做出短期调整还尚不明朗，过高的价位对行业整体带来极大不确定性，在操作商看来，资金风险过高，一旦有风声，大量出货的可能性偏大。钢招价格、数量或将成为奠定下周走势的核心。（Mysteel铁合金资讯部 未经允许 请勿转载）

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