由郑州商品交易所主办;中国铁合金工业协会、国际锰协协办;中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会特别支持;我的钢铁网独家承办的2018年(第九届)中国铁合金产业大会于10月24-25日在杭州浙江宾馆隆重召开,秉承合利.创新.不屈.勇进的主题25日上午8点45分宏观经济产业篇于杭州浙江宾馆贵宾楼锦绣厅召开。
上午第二场由豫新投资管理(上海)有限公司总经理助理陈建威为大家带来《铁合金基差点价》精彩演讲。
首先,他在开场后以三个点解释了期货套期保值的原理,即同种商品的期货价格和现货价格走势一致;期货合约到期日的临近,两者呈现趋同性;期货价格与现货价格同方向变动,双向交易对冲机制,使通过期货交易转移现货市场风险成为可能。在此基础上讲述了基差的变化对套期保值效果的影响是比较大的,用75B硅铁合金价格与基差(天津)折线走势图和Si65Fe17硅锰合金价格与基差的折线走势图共同阐述了两种情况下的基差对套期保值效果的影响,指出了当基差走强适合卖出保值;当基差走弱适合买入保值。
其次,他提出了“管理好你的基差”的概念,表明在基本策略中存在期货价格与现货价格同步的假设条件,现实中这一假设条件出现的概率极低,基差的存在有可能导致基本策略中保值效果不明显甚至失败,所以陈建威先生进而解释了基差变动对保值效果的影响,包括三种基差变化情况下会产生的效果,提出的三种情况:1.基差不变;2.基差走强(正向市场走强、反向市场走强,正向市场转为反向市场);3.基差走弱(正向市场走弱,反向市场走弱,反向市场转为正向市场),对于三种变化情况结合实际对保值效果的影响进行全面透彻的分析。
再者,他对在基差交易中存在的基差风险用实例对现货、期货市场以及极差表现进行生动的展现,其主要的核心就是基差定价。用买方和卖方的角度用案例分析如何开展基差交易。
最后,陈建威先生以自己从事基差交易的经验给予了买方和卖方在基差交易中的注意事项,以及基差交易模式正在被市场广泛接受的现状。
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