铁合金市场一周评述（08.26-08.30）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，短期由于北方钢厂受采暖季影响不大，对于硅锰需求仍旺盛，且加之国庆临近，不排除有钢厂适当增加采购量，但从硅锰价格趋势来看，由于生产的旺盛以及原料价格的走低，预计河钢集团采购完毕后，主流厂家顶价就会有所收敛，市场零售价格可能出现小幅波动，但受9月中秋、长假、大庆等综合影响，北方区域生产、运输同样会受到影响，价格可能受下游备货支撑，预计短期内较难出现明显跌幅。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱势，市场报价逐步探至低位，市场低价成交居多，成交价格在5300元/吨现金自然块，承兑5400-5500元/吨，截止至周五，市场主流报价维持在72硅铁报价5350-5450元/吨现金出厂，75硅铁报价5700-5900元/吨承兑出厂，9月钢厂招标拉开序幕，招标价格低于市场预期，短期来看，硅铁市场高供应低需求，，钢招结束前都将维持弱稳的趋势。

【特种合金】本周钒系市场维稳盘整，片钒成交回归13万区间，钒铁市场相对平稳，钒氮合金临钢招出现小幅挺价。截至周五，片钒报价13-13.5万元/吨，钒铁含税报价13.5-13.8万元/度，钒氮合金含税报价20-20.5万元/吨。外盘方面，本周欧洲市场持续震荡，钒铁最低报价31美元/千克钒，最高报价32美元/千克钒；五氧化二钒最低报价7美元磅钒氧，最高报价7.5美元/磅钒氧。国际价格折国内五氧化二钒10.77-11.58万元/吨，50钒铁10.99-11.34万元/吨，钒氮合金16.92-17.46万元/吨。

综合来看，钢招展开后钒氮合金需求相对较好，片钒到达13万的关口短期下行难度较大，钒铁市场相对稳定，终端螺纹钢产量偏向震荡，临近10月可能限产还将持续，但钒合金市场进入阶梯平稳阶段，短期还将以盘整运行为主。

【硅锰】硅锰市场盘整，零售报价略有下调50元/吨，现金出厂报价在7300-7350元/吨范围运行，9月钢招展开，河钢集团9月招标量28730吨，较之上月减880吨，采量好于市场预期，尤其前期市场各方都担心河北受国庆影响减产导致采量下滑，各方信心稍增，但由于目前市场产量仍维持高位，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国70.47%，较上周上升1.12%；日均产量30828吨，增1354吨，使得市场价格仍受此影响，加之港口锰矿库存依旧维持高位，且现货价格并未有起色，加之9-10月期货价格呈现下降趋势，使得各方看弱心态仍存。

锰矿方面，继上周UMK对华南非半碳酸10月报价下调至5.05美元/吨度（下调0.65美元/吨度），TP对华10月36%南非半碳酸报价5.1美元/吨度（下调0.55美元/吨度），港口锰矿库存仍高位运行，且随着硅锰零售价格的小幅波动，港口锰矿现货价格仍有压力。

钢厂方面，9月钢招展开，各方预计采价较之上月有50-100元/吨降幅，仍呈现华东钢厂采价略高于北方及南方钢厂，河钢集团采量降幅好于预期，采价较难大幅下调，虽有河北某中型钢厂以7700元/吨定价，但预计河钢集团按此价难度较大。

综合来看，短期由于北方钢厂受采暖季影响不大，对于硅锰需求仍旺盛，且加之国庆临近，不排除有钢厂适当增加采购量，但从硅锰价格趋势来看，由于生产的旺盛以及原料价格的走低，预计河钢集团采购完毕后，主流厂家顶价就会有所收敛，市场零售价格可能出现小幅波动，但受9月中秋、长假、大庆等综合影响，北方区域生产、运输同样会受到影响，价格可能受下游备货支撑，预计短期内较难出现明显跌幅。

【锰矿】本周锰矿市场维稳运行，北方市场积极性相对较弱，走货心态出现分歧，南方市场出现明显弱势，主流成交价出现明显下行。截至周五，天津港主流澳块报49.5元/吨度，加蓬块报47.5元/吨度，南非半碳酸报45.5元/吨度；钦州港主流澳块报50.5-51元/吨度，加蓬块报48元/吨度，南非半碳酸报44.5元/吨度。

河钢周五确定9月硅锰合金招标数量28730吨，较之2019年8月减880吨。较之（2018年9月采量：26200吨）增加2530吨。招标数量高于市场预期，有观点认为，9月河北的限产情况可能并未有预期中的那么严格，因此部分北方矿商对目前的报价比较坚定，半碳酸、澳块、加蓬可谈的价格空间较小。本周可以明显感觉到，南北心态其实都有不同程度的弱化，低价成交的情况较为明显，北方主流的报价并未下行，南方的补跌算是对前期高位报价的修复，氧化矿下行的脚步还将持续，半碳酸相对的低位由于加纳矿数量较少，盘整能力较强。

综合来看，下游硅锰市场依然偏强，钢招存在较为明显的支撑，矿价外盘依然给矿商预留了少量的利润空间，但弱势的现货成交、部分贸易商的去库存行为，给了厂家压价的空间。预计下周锰矿市场还将以盘整为主，库存较高的矿商还将寻求走量，部分库存较低的矿商或寻求老客户议价走单，参与市场的积极性下行。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱势，市场报价逐步探至低位，市场低价成交居多，成交价格在5300元/吨现金自然块，承兑5400-5500元/吨，截止至周五，市场主流报价维持在72硅铁报价5350-5450元/吨现金出厂，75硅铁报价5700-5900元/吨承兑出厂，9月钢厂招标拉开序幕，招标价格低于市场预期，短期来看，硅铁市场高供应低需求，钢招结束前都将维持弱稳的趋势。

钢厂方面，本周华东区域钢厂率先开始招标，招标价格围绕6200元/吨展开，沙钢、中天相继出价，河钢今日发布9月招标标书，公布9月硅铁采购数量4050吨，较上月（2430吨）增1620吨，其中：石钢100吨（-30），舞钢900吨（+300），承钢500吨（-100），宣钢0吨（-），邯钢1100吨（+700）、唐山不锈钢150吨（+50），唐山中厚板600吨（+200），唐钢700吨（+500）。

综合来看，期货价格上涨，交割库库存增加，市场成交小幅回暖，加上河钢招标量增量刺激，硅铁现货震荡，但是由于目前市场维持高供应，对于后期需求预期不太乐观，短期内硅铁还将维持盘整。

三、特种合金市场详述

【钒系】

本周钒系市场维稳盘整，片钒成交回归13万区间，钒铁市场相对平稳，钒氮合金临钢招出现小幅挺价。截至周五，片钒报价13-13.5万元/吨，钒铁含税报价13.5-13.8万元/度，钒氮合金含税报价20-20.5万元/吨。外盘方面，本周欧洲市场持续震荡，钒铁最低报价31美元/千克钒，最高报价32美元/千克钒；五氧化二钒最低报价7美元磅钒氧，最高报价7.5美元/磅钒氧。国际价格折国内五氧化二钒10.77-11.58万元/吨，50钒铁10.99-11.34万元/吨，钒氮合金16.92-17.46万元/吨。

片钒方面，本周大厂走货相对理性，发货节奏尚在控制之中，散货价格持续回落至13万关口；钒铁方面，总体来说市场相对稳定，整体报价随片钒价格进行调整，下游需求较月中有所好转；钒氮合金方面，本周厂家整体维持订单生产，富余产量相对不足，钢招相对积极，总体报价并未随片钒回落调整。

钢厂方面，月底钢招积极性较好，钒氮合金成交价格较上周略有好转，在20万以下的价格区间内，钢厂对钒氮合金的采购积极性并不弱，同样的，本周钢价的盘整对钒合金略有支撑。

综合来看，钢招展开后钒氮合金需求相对较好，片钒到达13万的关口短期下行难度较大，钒铁市场相对稳定，终端螺纹钢产量偏向震荡，临近10月可能限产还将持续，但钒合金市场进入阶梯平稳阶段，短期还将以盘整运行为主。

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