铁合金市场一周评述（11.11-11.15）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，本周硅锰及锰矿市场一改前期颓势，纷纷封盘观望，虽报价上调，但实际成交仍未站稳，不论锰矿商及厂家心理也并不十分确定目前是否转势阶段，主因锰矿方面仍有低价期货资源的进入，叠加高库存的影响，包括质押矿何时流通等问题，而厂家方面虽开工率及产量下降，但市场现货供应仍偏多，在目前钢厂仍处于强势控价的阶段，挺价能否成功仍需12月钢招来考验，但前期市场价格的确有超跌情况，目前随着市场信心的走高，及场外投机资金的进入，不排除可以形成一次超跌反弹之势，但能否转势而上，则仍需解决较多自身问题。

【硅铁】本周硅铁维持弱稳，厂家报价维持在低位，主流72硅铁报价5350-5450元/吨现款出厂，75硅铁报价5650-5700元/吨现款，大厂价格亦有小幅下调迹象，72硅铁自然块报价5550元/吨，75硅铁报价5700元/吨自然块承兑，厂家报价逐步下跌，市场成交并无好转，下游采购积极性不高，多在按需少量采购，钢厂方面，招标价格依旧在下滑，招标价格基本降至6000元/吨以内，短期来看，目前硅铁市场无利好消息刺激难有改变。

【硅锰】国内硅锰市场维持盘整格局，周后期一改前期弱势格局，市场零售报价纷纷试探上调100-300元/吨不等，较多企业选择封盘观望，不做报价举动，周初期市场最低价5400-5500现金出厂现货难寻，而主因来自于锰矿港口报价的异动，周中期随着港口锰矿价格跌至底部，且质押锰矿的增多，可销售矿量下降，South32对华12月报盘持平等一系列因素叠加，港口矿商纷纷封盘，报价上调2-3元/吨度，加之硅锰期货盘面价格上涨至6100附近，市场信心大增，形成了本周前后V型走势，而据本网统计，随着硅锰厂家亏损的加大，本周硅锰开工率60.43%，较上周下降2.35%；日均产量27688吨，减1240吨，连续三周的减产，同样生产厂家有信心稳价的另一个因素。

具体锰矿方面来看，因为随着前期锰矿现货价格的快速下跌，加之锰矿期货价格的持续下滑，港口价格跌破保证金，质押矿量增加，非主流锰矿近期也因价格问题较难发至国内，港口库存量虽偏高，但可销售量则有所下降，且随着前期中小贸易商的抛货，锰矿现货集中度高上升，封盘挺价方向一致，锰矿话语权就有所上升，海外矿山South32等12月对华期货报盘澳块3.9美金持平，也给予锰矿市场不少的信心。

钢厂采购方面则告一段落，华东钢厂采价在5800-5900元/吨承兑送到徘徊，北方则有低价在5800现金送到，基本11月钢招告一段落，厂家目前接到的询盘则均来自于贸易商也，所以随着锰矿报价的上抬，硅锰厂家也有顺势上调报价。

综合来看，本周硅锰及锰矿市场一改前期颓势，纷纷封盘观望，虽报价上调，但实际成交仍未站稳，不论锰矿商及厂家心理也并不十分确定目前是否转势阶段，主因锰矿方面仍有低价期货资源的进入，叠加高库存的影响，包括质押矿何时流通等问题，而厂家方面虽开工率及产量下降，但市场现货供应仍偏多，在目前钢厂仍处于强势控价的阶段，挺价能否成功仍需12月钢招来考验，但前期市场价格的确有超跌情况，目前随着市场信心的走高，及场外投机资金的进入，不排除可以形成一次超跌反弹之势，但能否转势而上，则仍需解决较多自身问题。
【锰矿】本周锰矿告别跌价，迎来上涨格局，前期跌的够深，现在涨的速度也够快，吃瓜群众已跟不上节奏，好在及时捕捉到瞬息万变的市场，能够踩上涨价的这个节奏，封盘不报看看其他家都怎么卖的就好。前期跌势，工厂锰矿原料低库存运行，勤买矿，几百吨买，维持3-5天库存就好，忽然间，港口封盘不报价了，不出了，一个措手不及，市场价格涨起来了，好在加价尚且能够补上库存，以防涨价，采购数量有了个大幅改观。跌时乱，涨时更乱，多数封盘，少数报盘者差距较大，以澳块为例，港口报价36-40元/吨度皆有，可以看出业内心态略存差异，对后市锰矿上涨空间观点不一，但对后市都存在一定的担忧，原因在于后期低价矿到港，现货成本下降，就目前主流成交情况，按照外盘11月份澳块3.9美金/吨度，以天津港今日主流澳块为例吨度利润空间最少能达到2.5元/吨度，以钦州港今日主流澳块成交37为例，吨度利润空间接近5元/吨度，且空间有所扩大，但目前港口基本为前期5美金/吨度以上的成本，吨度综合亏损仍在10元左右。

外盘方面，South32对华锰矿12月外盘报价为澳块为3.9美元/吨度，高品澳籽为3.78美元/吨度，较11月均平盘，打破市场12月继续下跌预期，对国内锰矿市场形成一个较为利好的信息。

整体来看，本周锰矿多数封盘，报盘者价格较为混乱，成交价格高低不一，下游询盘较为积极，一改前期低迷行情，下周或会维持稳中上涨格局，有待主流成交跟进。

【硅铁】本周硅铁维持弱稳，厂家报价维持在低位，主流72硅铁报价5350-5450元/吨现款出厂，75硅铁报价5650-5700元/吨现款，大厂价格亦有小幅下调迹象，72硅铁自然块报价5550元/吨，75硅铁报价5700元/吨自然块承兑，厂家报价逐步下跌，市场成交并无好转，下游采购积极性不高，多在按需少量采购，钢厂方面，招标价格依旧在下滑，招标价格基本降至6000元/吨以内，短期来看，目前硅铁市场无利好消息刺激难有改变。

钢厂方面，11月招标结束，钢厂招标价格重心下移，市场信心较差，而从钢厂电炉开工来看，全国71家电弧炉钢厂,平均开工率为69.81%，较上周上升1.09%；同比降8.82%，电炉炉钢厂盈利能力较好的情况下，预计电炉产能利用率可能会继续上升，产量增加，或将对硅铁需求形成一定的刺激。

关税方面，据业内认识消息，商会与主营企业准备了大量国内外数据和行业资料，从国际市场份额丢失，出口走私，两高一资政策调整等角度，起草了建议下调硅铁关税的报告，9月份上报了财政部、商务部，11月份得到财政部关税司的回复，结果并不让人满意，明年关税暂不调整。硅铁出口关税不调整，对于硅铁出口起来说，出口竞争无优势，出口量还将维持在2-3万左右。

综合来看，硅铁下游需求量有限，而厂家限产减量效果不显，硅铁现货市场能有改变，而今年用于升温部分的硅铁用量未有明显增幅，12月以及元月市场价格低位，钢厂冬储意向不强，部分钢厂由于限产库存周期延长，对于硅铁来说，后期市场依旧不太乐观。

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