由上海钢联（我的钢铁网）主办，郑州商品交易所支持的2019年广西铁合金厂家调研考察活动于2019年11月25-29日在广西展开，由Mysteel铁合金部分析师带队，30多位来自于实体企业、金融投资机构、期货行业等人员，赴广西百色、南宁及桂林地区，对硅锰行业展开为期一周的深入调研。
此次调研企业有：百色市必晟矿业有限公司、百色光大锰业有限公司、广西金孟锰业有限公司、广西灌阳华兴冶炼有限公司、资源隆达铁合金有限公司、广西桂康新材料有限公司。
第一站：百色市必晟矿业有限公司
百色市必晟矿业有限公司是以生产、销售硅锰合金产品的工业企业，配有生产原料加工，仓储，计量，上料，配料车间，成品加工、仓储车间，110KV供电线路等配套设施，总建筑面积约10万平方米。目前公司成规模化生产、技术设备先进，有完善的生产管理体系，产品质量稳定，深受客户信赖，公司建成投产以来陆续与上海宝钢、云南昆钢、广东韶钢、山东莱钢、湖北武钢等国有大型企业建立长期的合作关系。
当前厂区有四台半封闭25000KVA炉子，必晟旗下在田东县有四台3万全封闭的炉子，从2018到2019完成技改，厂区设备齐全，内有烧结机，电耗4000以下。当前所有炉子全开，月产量约3.2-3.3万吨。
电费方面，公司对接百色电网，整年平均电价在0.39-0.4元/度。原料端，本地矿使用率最高峰时能占30%，当前占15%。进口矿方面，加蓬澳块30%，半碳酸30%，本地矿和马来矿混合着加。公司一直和主流矿山有稳定合作，以期货矿为主，高价矿还在用，目前来看到本月底高价矿才能消化完毕。
目前来看，合金厂生存比较艰难，基本处于亏损状态，从长远后期看，合金并不乐观，公司也会根据市场行情实行减产。
第二站：百色市光大锰业有限公司
北京雄伟光大投资管理有限公司旗下有百色市光大国际贸易有限公司、百色市光大锰业有限公司、甘肃省文县万利铁合金有限责任公司和乌兰察布市雄伟光大新材料有限公司,是一家专门从事铁合金生产贸易的企业，在甘肃有矿热炉10台，广西百色有矿热炉5台，生产高碳铬铁10万吨，目前在内蒙古乌兰察布在建矿热炉14台，烧结机4台，余热发电机组两台，年总生产95万吨；其中，年生产高碳铬铁35万吨，硅锰35万吨，特殊硅铁10万吨，中低碳锰铁17万吨。
百色市光大锰业有限公司成立于2005年6月，位于广西边陲大型锰矿基地――百色市四塘镇工业园区内。
作为国内老牌南方硅锰第一大省，曾经硅锰产量一度为全国第一，但随着北方厂家开工的增多，及广西当地电费毫无竞争优势；因此，当地不少老牌企业关停转产，在2015年时，广西光大锰业目前全部转产铬铁合金，而南方焦炭成本也同样比北方企业贵得多，加之离开北方钢厂运输较远，已无优势，而一度成为优势的国产锰矿在低价外矿的冲击下，已毫无胜算。
对未来的看法：整个钢材市场产能都是比较过剩，对后市不看好，比较悲观。
第三站：广西金孟锰业有限公司
广西金孟锰业有限公司是2004年在广西南宁市注册的一家工贸结合的企业，公司主要产业涵盖矿产资源开采、锰系合金生产、钢铁行业原辅料的物流供应以及进出口贸易。
公司主要经营产品有硅锰合金、锰铁、高硅硅锰、进口锰矿、焦炭等，公司拥有铁合金矿热炉26座，总容量48.3万KVA，现有生产规模为硅锰合金94.5万吨/年，锰矿石年进口量为200万吨。公司经营的产品还有焦炭和进口锰矿等，公司产业基地主要分布在广西、贵州、非洲加蓬等地。金孟锰业具有锰矿资源优势，拥有桂平市木圭锰矿山所有权及非洲加蓬共和国蒙贝利矿山和Biniumi矿山的经营管理权。
锰系合金主要生产硅锰和高碳锰铁，目前硅锰居多，开工集中在钦州和贵州独山工厂，硅锰整体月产量2万多吨。广西钦州地区，由于离钦州港近，运费相对有优势，运到钢厂可以走船运；贵州地区，合金厂位于独山县马尾镇，是最大硅锰合金生产基地，目前在建自备电厂，预计每年发电可达22亿度，建成投产之后预计电费可比现在的平均电价便宜0.1元/度以上。硅锰销售方面，60%直供给钢厂，40%通过贸易商供给钢厂。锰矿业务也比较庞大，矿石销售南方居多，北方正在开发。
公司拥有一只高素质的生产、运营、管理团队，在锰系合金产品冶炼、矿山运营方面具有丰富的生产经验，锰矿石及锰系合金产品的销售渠道优质、稳定。与宝武集团、首钢集团、鞍钢集团、中特钢、山东钢铁、柳钢、华菱集团等全国大型钢铁集团和联合矿业（CML）、嘉能可（Glencore）、住友商事、UMK、OM Holding、亚洲矿业（AML）等国内外多家著名企业有着良好合作关系。
第四站：广西灌阳华兴冶炼有限公司
广西灌阳华兴冶炼有限公司在桂林灌阳县拥有两台12500KVA的矿热炉，主要生产硅锰6014，年产能4万吨左右，目前行情不好，基本只开一台炉。电费方面，由于今年政府有增量电优惠，今年签订的电量基本要到12月底，尽管行情不好，企业综合考量，还是会坚持生产，预计12月底电用完之后会考虑进行年底炉子检修；结合增量电费情况，综合电费均价在0.45元/度。
硅锰产品部分直供钢厂，南方钢厂居多，辐射防城港以及福建、江苏等地区的钢厂，另外，会有部分通过贸易商供钢厂。运费方面，桂林地区离港口相对远，矿石运输不占优势，到周边钢厂运费基本也过百。锰矿方面，采购部分期货矿，同时也从钦州港采购部分现货矿种。目前来说，公司矿石库存量相对较少，考虑到年底有停产检修计划，矿石库存暂时仅够短期生产使用。目前矿石现货库存2000吨，日常矿石采购基本按照现货对期货一比一来采购。
硅锰6014的矿料入炉品位在33%左右，电耗基本在3600度，原料焦炭从北方采购比较多，一般在山西和陕西地区，目前焦炭到厂价1700元/吨左右。由于目前行情不好，硅锰6014与6517的价差相对减少。
对后市看法，厂家表示对后期矿价也并不看好，并且认为明年的长协电价下调有限，明年的具体电费方面政策表示目前并不明朗。
第五站：资源隆达铁合金有限公司
资源隆达铁合金有限公司位于桂林市资源县中峰镇工业园区，拥有一台12500KVA的矿热炉，目前主要生产硅锰6517，基本没有进行满负荷生产，月产有限，如果进行满负荷生产，产能可最大程度释放。硅锰产品基本通过贸易商供给钢厂，产品多销往福建、湖北等地，到这两地区运输较方便，运费相对较低。
电费方面，2019全年均价0.47元/度左右，明年电价尚不明朗，如果统一南方电网价格，可能会出现存量电价为0.55元/度。工厂硅锰基本保持零库存状态，供订单生产，目前生产的是月初的订单，价格在5600-5700元/吨现金出厂，目前硅锰6517报价在现金出厂5900元/吨左右。经了解，目前行情不稳定，企业处于亏损边缘，预计到12月初电用完之后准备停产。厂内矿石库存也基本到12月初。
原料锰矿方面，下半年锰矿以现货矿为主，按目前港口矿价生产成本也要达到6200左右。其它原料焦炭主要采自宁夏地区，到厂价超过1600元/吨，硅石及电极糊均采自周边地区，由于硅石会增加电耗，因此在矿石选择上，会采用部分高硅矿。
生产硅锰吨耗电3800度左右，其他同行硅锰生产厂家已有部分停产，在产的也基本在亏本，对后市持观望态度，等待明年的电费政策。
第六站：广西桂康新材料有限公司
2018年5月底，香港安石资源有限公司收购桂林康密劳铁合金有限公司，后改名为广西桂康新材料有限公司。
该厂家总共有四台25.5MVA矿热炉，两台6.3MVA精炼电炉，两台10m³精炼摇包机，一条34㎡带式锰矿烧结机生产线；一组4.5MW余热发电机组等，以及原料处理、供配电、给排水、铁路专用线、220KVA供电专用线路、环保设施及余热回收装置等公辅设施。其中三台矿热炉目前正常投产，一台在维修改造中。在产炉型中，两台生产硅锰6517，一台生产高碳锰铁。由于全部使用高品质进口锰矿作为原料，所以产品中磷含量较低，硅锰6517含磷量在0.17%以下，高碳锰铁含磷量在0.2%以下，还可根据订单生产含磷量0.15%以下牌号高碳锰铁。订单状况较好，目前排产到下个月中旬。
成本方面，矿石采购全部采用进口矿，除了满足自己工厂生产之外，偶尔还会进行对外销售。电费成本较小厂有优势，电费0.4元/度左右，综合电耗4000度/吨。物流成本优势较为明显，由于有铁路专运线，合金销售到华东地区的钢厂和焦炭（冶金焦为主，化工焦为辅）、矿石（加蓬、半碳酸、澳块）进出厂运费较其他厂家低。人工成本相对于小厂较高，由于聘请的都是专业水平较高的人才，所以薪酬待遇较高，且社保个税等完全按照国家规定缴纳，但是因为锰合金成本结构中固定成本占比本来就不高（不超过10%），因此对于生产成本的影响有限。
对于目前市场的看法为，自己工厂销售成品是亏损状态，但这是市场的正常调整，所以工厂会积极面对目前的亏损局面，做好内功，提高自身的核心竞争力。目前市场需求端有韧性，市场格局为供需两旺。锰合金行业超过90%的产能均属民营企业，因此市场调整会比较快，一旦全行业亏损，供应量马上就会减少，供需就会很快再次达到平衡从而支撑价格反弹。个别的国有企业或许会因为就业税收等政治任务在亏损状态下继续保持生产，但因为其总产能有限，无法决定市场的中长期走向。
对于后期的看法，国外主流矿商1月份CIF报价可能会有一定上调，但是在矿山不减产的前提下，对于长期走势仍然不看好。如果主流锰矿价格长期低于3.5美金，或许会有部分高成本非主流矿山被迫减停产。
考察总结会：
11月29日下午，就此次广西铁合金厂家考察调研情况进行简短的总结交流会，各位市场人士总结看法观点如下：
1、南方企业基本都亏损经营，大厂都会正常开工，小厂由于增量电等原因，会勉强维持生产，开工率相对高，涨价可能不大，因为以目前的出厂成本来看，给到钢厂的价格，还有一部分利润，但是北方市场可能会有一波涨势。
2、北方市场铁合金期货参与度高一点，南方相对不活跃。
3、目前硅锰市场在低点，未来硅锰可能会小幅上升，整体呈震荡趋势。
4、矿商认为，锰矿现货成本处于倒挂状态，小厂多采用现货锰矿，小厂相对有利润，明年一月份小厂大部分会停产，产量会下降，而大厂期货锰矿会到港，成本相对低一点，合金价格可能不会涨，锰矿可能不会变化。明年一月二月锰矿到货量会增加。桂林地区硅锰产量在10-13万吨，一月份大概会停20天到一个半月，产量会有比较大的影响。
5、部分人士认为，如果矿价下调得比较低，明年不看好硅锰，如果螺纹钢比较低位，硅锰可能会跌到5500元。
6、前段时间锰矿小幅反弹，基本是报复性反弹，因为不知道反弹逻辑在哪，对后市不看好，如果小厂都不停炉，短期内会促使矿价下跌，长期来说是提振锰矿市场。
7、硅锰成本相对固定，矿山不一定会减产，短期内锰矿会挺，长期不看好，可能会处在一种上下震荡的局面。
8、合金价格由供需关系决定，广西、宁夏地区没什么库存，港口锰矿库存比较多，矿山不减产，后期可能会跌，但不会跌太多，合金不会出现供大于求太多，利润会比较微薄。
9、短期内硅锰不会太差，目前供应收缩，中期不看好，螺纹对炉料需求好，锰矿进口不会降，库存高位矛盾不会好。
10、硅锰厂家锰矿库存没太大压力，合金厂家开工不高，锰矿库存不高，南方港口锰矿库存会越来越多，短期可能会挺一挺。
11、价格由供需引起，协议电价是整合行业的手段，小厂要么倒闭，要么整合。
12、从时间周期维度来考虑，这轮周期非常长，硅锰比锰矿较乐观一点，长期来看，矿山减产了才能达到行业的洗牌，看明年钢厂情况，如果螺纹崩盘，硅锰可能会更低。
13、也有认为钢厂硅锰的库存量正常，没必要做空。
14、硅锰厂家表示，这两个月陆续检修减产，基本上亏本。
15、广西未来为钢铁生产大省，广东广西有必要设合金仓库，一月份波动不会太大。短期有压力，未来有希望。
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