【矿山季报】South32 2020年一季度报告

概览

1、为应对市场状况，维持公司的财务实力，公司暂停了目前市场上剩余的1.21亿美元股票回购计划，并将2020财年的持续资本支出指南(包括股本投资)下调至5亿美元。

2、发起了一项全集团范围内的评估，期望从2021财年开始在集团的各项业务中降低可控成本。

3、2020年1季度，净现金减少1.27亿美元，达到1.5亿美元，因为集团为中期普通股息和特别股息提供了资金(1.07亿美元)，为公司在Ambler Metals合资公司的50%股权支付了认购款(净现金7300万美元)，并通过集团的市场股票回购计划(7700万美元)回购了5300万股股票。

4、受COVID-19疫情影响，南非和哥伦比亚的2020财年产量指南取消，澳大利亚锰业2020财年产量指南降低5%。

5、在全国封锁期内，南非锰业已经获得政府批准可以进行有限的采矿活动，煤炭可以进行出口运营活动，四月份以低速进行复产。

6、所有其它运营活动维持2020财年指南，截至目前，产量和销售量未受COVID-19抗疫影响。

产量汇总

企业更新

·2020年1季度（2020财年3季度），净现金减少1.27亿美元，达1.5亿美元。4月2日，向股东派发股息之前，公司在当前季度支付了中期和特别全额股息(1.07亿美元)。资产负债表依然强劲，拥有12亿美元的现金和现金等价物，没有定期债务，还有15亿美元的循环信贷。

•2020年1季度（2020财年3季度），锰资产所占股份投资(EAI)没有向集团进行净分配，尽管在之前的6个月期间，公司支付了7600万美元(100%的股份)的特许权使用费，但在合资企业中看到了额外的现金增长。该合资企业的过剩现金预计将在2020年2季度分配给合作伙伴。

•3月27日，根据稳健的资产负债表管理，公司暂停了股票回购计划。2020年1季度，进一步分配7700万美元进行股票购买（以平均价格每股2.21美元购买5300万股)，4月2日支付5300万美元完全免税的特别股息，14.3亿美元的资本管理项目已经完成92%，暂停1.21亿美元在2020年9月4日到期之前的股票回购计划项目。

•2月11日，公司与Trilogy Metals Inc.成立了一家50:50的合资企业，负责阿拉斯加西北部的Upper Kobuk矿物项目(Ambler Metals JV)。公司认购了50%的股份，并向Ambler Metals合资公司支付了1.45亿美元，其中5750万美元已贷回给South32。

•公司将南非能源煤炭公司（South Africa Energy Coal）的股份出售给Seriti Resources Holdings Proprietary Limited (Seriti Resources)，并向监管机构和第三方提交了申请。在满足一些重要条件的情况下，这笔交易仍将按计划在2020年下半年内完成。

•在锰合金冶炼厂进行审查时，完成审查的时间表受到了政府针对COVID-19疫情限制的影响。3月27日，公司对南非锰合金冶炼厂Metalloys进行了临时维护检修，以应对全国性的封锁措施。

•正如之前报道的那样，公司已经启动了一项全集团范围内的评估，预计从2021财年开始，公司的各项业务可控成本都将下降。包括EAI在内的可持续资本支出，预计在2020财年将降至约5亿美元，因为公司将根据市场状况从减少的运营活动中节省下来的资金纳入考虑，并将平均汇率假定更新为澳元兑美元0.67，美元兑兰特15.76，美元兑哥伦比亚比索3544。

•考虑到不同国家的税率，公司的区域收益组合将对有效税率(ETR)产生重大影响，而当利润率被压缩或特定司法管辖区的业务发生亏损时，集团内部协议、外国实体的勘探支出和其他永久性差异的影响将继续扩大。在出售之前，南非能源煤炭公司的有效税率(ETR)预计为0%，从2019年6月30日起所有的税务资产将不再确认，在出售前的亏损也不会计入任何收益。因此，虽然很难预测公司的ETR(不包括EAI)，但预计它在2020财年下半年仍将保持升高(2020财年上半年为75.0%)。

发展和勘探更新

•根据与企业合作、为早期新的勘探机会提供资金的战略，公司在2020年1季度投资了300万美元(截至2020年3月的9个月里投资了1300万美元)。新的勘探活动受到COVID-19疫情对人员和设备流动的限制的影响，使得一些合作伙伴进入某些管辖区内勘探区域受到限制。因此，2020财年的新的勘探指导减少了1000万美元，达到2000万美元，预计这些限制将在自然年的剩余时间内继续实施。

澳大利亚锰业（60%股份）

截至2020财年3季度（2019年3季度至2020年1季度），可销售的澳大利亚锰矿产量同比下降1%（1.5万湿吨），达到261.6万湿吨，原因是2019财年末受暴雨影响，初级矿床产量降低，部分抵消了对低成本优质精矿（PCO2）产品需求的增加。公司继续以高于设计产能对PCO2矿床进行开采运营，截至2020财年3季度（2019年3季度至2020年1季度），PCO2产量占矿石总产量的11%（同比占10%）。2020年1季度（2020财年3季度），锰矿销售量降低12%，原因是产量降低，而且受疫情影响，港口矿石发运延迟至2020年2季度。

2020财年澳大利亚锰矿产量指南下调5%，低至337.5万湿吨，这反映了截至2020财年3季度，锰矿产量降低，并且由于应对COVID-19进行了临时排班变更，接下来2020财年的预期生产力降低。然而，在2020财年剩余的时间内，产量指南不会进一步受COVID-19疫情限制或防疫措施的影响。公司将会继续监测雨季和市场状况对2020财年产量指南带来的潜在影响。

截至2020财年3季度（2019年3季度至2020年1季度）,可销售的锰合金产量降低29%（3.3万吨），原因是有一台炉子停产（总共4台炉）。

在根据市场情况对运营活动进行了回顾并更新公司对2020财年剩余时间的汇率假设之后，可持续的资本支出指南已经减少100万美元（2%）至6300万美元。

南非锰业（60%股份）

截至2020财年3季度（2019年3季度至2020年1季度），可销售的南非锰矿产量降低7%（11.1万湿吨），达到150.4万湿吨，原因是高成本卡车运输减少，为应对市场状况，维塞尔斯（Wessels）锰矿山在2020财年2季度（2019年4季度）进行长时间的检修停产。

正如之前报道的，由于南非实施全国封锁，从3月26日午夜开始延长至4月30日，2020财年南非锰矿产量指南已经取消了。锰矿和合金生产暂时因为封锁期进行检修维护。随后，公司申请并得到政府批准，在封锁期内可进行有限的运营活动，并部分重组锰矿业务，以便在2020年2季度（2020财年4季度）低速恢复生产活动。

截至2020财年3季度（2019年3季度至2020年1季度），可销售的锰合金产量增加2%（1000吨），达到4.8万吨。Metalloys冶炼厂暂时维持检修状态。

在根据市场情况对运营活动进行了回顾并更新公司对2020财年剩余时间的汇率假设之后，可持续的资本支出指南已经减少500万美元（19%）至2100万美元。

运营表现

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