由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办，广西厚荣贸易有限公司、广西穗成矿业有限公司和广西钢资源贸易有限公司支持的“2020年南宁锰系市场交流会”于2020年5月22日下午14:30在南宁隆重召开。
首先，由上海钢联铁合金事业部锰系分析师郝德敏女士做题为《2020年锰系行业数据分享及市场展望》的精彩演讲，纪要如下：
从南北方锰矿市场格局来看，天津港贸易群体多，市场反应较为灵敏，行情发生变化时，钦州港价格变化滞后于天津港，南北价差整体较窄，出现明显价差时会出现港口现货流转，进而价差有所修复。南北港口库存差异化运行，天津港自春节疫情归来库存达到峰值后，基本呈下降趋势，近期基本回归到去年同期水平，且有进一步下降趋势。钦州港库存自节后回来基本维持在高位，在120万吨徘徊，居高不下，港口疏港情况较差，5月上半月港口一直不降，主要在于5月预计到港30万吨基本集中在上半月到港，下旬开始或会出现降库情况。
锰矿外盘价走高，远期现货成本处于高位。受疫情影响，UMK对华直接跳过5-6月，直接进行6-7月报盘，36%南非半碳酸报6.98美元/吨度，官方成交价为6.95美元/吨度，折成人民币现货成本在57.5元/吨度左右,昨日UMK7月36%南非半碳酸报价调整至6.43美元/吨度，较之前下降0.55美元/吨度。
硅锰价格运行与供需来看，硅锰期货的波动对现货影响越来越明显，期货公司套保盘比较多，北方一些合金厂盘面操作亦是比较多。从供需图来看，硅锰供需在趋于平衡，且现阶段有紧平衡情况。
下游需求来看，受疫情影响，今年春节期间以及春节后库存累高，钢厂检修增加，产量下降明显，自3月中旬国内疫情迎来拐点，国家倡议复工复产，产量递增，我网数据显示螺纹钢周产连续13周递增，本周我网周四库存小纸条数据显示，螺纹钢周产创高峰至391.56万吨，较去年高峰值381.52万吨增加10.04万吨；国家统计局数据显示，1-4月粗钢产量3.2亿，同比增长1.3%。
供需变化情况：五大钢材（需求）减产集中时间节点来自于1月中至2月中期的春节期间，3月需求逐步增加走好，至4月中下旬最高位，目前需求增幅有所减缓硅锰合金产量（供应）经历3月上旬减产后，产量逐步恢复至4月高位，4月中下旬后因锰矿价格问题，陆续有降耗现象出现需求虽有转好，但前期累积的现货库存及贸易商套现，叠加4月后期南方产量恢复，给予5月市场价格一定的压力，故硅锰价格上涨较为乏力。
受疫情影响，钢厂检修，叠加前期库存的一个情况，河钢硅锰3-4月招标量减量较为明显，5-6月采购陆续有所恢复，由于自5月开始唐山中厚板独立采购（正常采购3千吨），故实际采购量与去年同期接近湘钢与河钢硅锰招标价相比，普遍较为接近或略高于河钢，但近一年来常出现倒挂情况。
从产能利用率来看，由于新增产能以及今年内蒙几乎没有限电情况，所以内蒙及贵州产能利用率较高，而广西由于电费等成本原因，整体产能利用率同比有所下降。
下游螺纹钢价格走势来看，今年螺纹钢价格重心一直低于2019年同期水平，进入5月份后价格走势出现方向性变化，主因今年国内疫情拐点后需求恢复较快，近期基建工程赶工明显以及新钢标的实施，终端需求高位运行，价格逆势上行。 螺纹钢期现走势较为接近，期货价格的波动对部分投机需求形成扰动，进而影响现货价格运行。
螺纹钢利润来看，2018年千元高利润”钢市黄金期”不再有，供给侧福利减弱，毛利自千元降至300元/吨左右。近期市场行情的走好，螺纹钢现货成交量价齐升，毛利有所增加。
下游需求恢复较快，3月份受疫情影响，下游整体复工缓慢，终端需求不畅，成交趋弱，同比下降明显；进入4月份后，下游复工达到90%以上，需求转好，成交增加，日内成交基本在20万吨附近及以上运行。
短期展望来看，原料供应端问题具有不确定性价格具有支撑性。海外疫情发展情况不同，拉美非洲疫情拐点尚早，疫情控制与维持经济发展冲突较大，全球协作性下降冲突加剧存宏观风险，石油价格的波动带动大宗商品价格震荡，强降雨高温天气较多 影响终端需求。
其次，由前海弥伦基金有限公司董事长潘梁先生做题为《锰硅行情剖析》的精彩演讲，纪要如下：
从硅锰走势分析来看，首先，锰矿成本方面，难道行情“成也锰矿，败也锰矿”？前段时间，因锰矿因素催化快速上涨行情。随着锰矿供应日趋正常，行情步入波动下跌区间，市场信心至关重要；但需要思考：第一、锰矿发运到底能否恢复到去年水平；第二、锰矿需求是否有转弱的迹象；第三、锰硅预期和信心是否变化。
南非铁矿发运逐渐活跃起来，但由于船型不一样，锰矿发运稍微延后。从铁矿山看，南非的铁矿发运逐渐恢复到去年同期水平上，表明南非的船运在逐渐恢复；从南非锰矿出口上看，南非出口并没有完全恢复。主要原因是矿山并没有恢复生产，导致供应偏少。另外一个就是南非港口锰矿货物相对较少，并不能集中发运。但从趋势上看，未来要逐渐恢复发运。
港口库存波动下降，天津港库存下降明显。疫情对行情的影响逐渐淡化，有其他矿补南非缺口的迹象；眼前港口库存逐渐下降，主要反映南非封国影响；锰硅期货的下探波动，降引导锰矿价格中轴变化。
从供需状况分析来看，厂家利润狭窄，处于抑郁状态；供需失衡隐现，但逐渐缩小。供应端看，当前供应较前期有所恢复，但恢复的程度不如同期水平。供需平衡上看，短期内有缺口，但长期看缺口会逐渐缩小。需求端来看，高炉基本恢复到去年同期水平，电炉开工率受废钢价格影响有所回落，但总体保持较高状态。需求仍在高位，需求大概离会保持高位，短期内回落可能性较小，但上涨空间可能被限制。
需求韧性仍存，达到去年高点水平，去库速度相对较好。消费超去年同期水平，表现出较为强劲的消费需求。盘面的受到压制主要显性库存的原因，但从目前的去库速度上看，去库存化相对明显，需求在过去库存这道坎。
螺纹在需求和金融属性带动下，导致底部抬升显著。随着开工率恢复，螺纹需求将恢复，废钢和铁矿矿石支持着线材成本，也会挤压螺纹利润情况。未来原料端涨幅要高于成品端涨幅，线材重点关注需求情况。谨防疫情彻底缓解市场结构调整引发的波动。总之，未来螺纹钢的变化稳定，对锰硅影响偏弱。
国际宏观形势，增强商品金融属性。一、全球央行印钞机已开启，发达经济体负利率时代来临；二、黄金创出历史新高，物价回升在所难免；三、美国原油摆脱负数的闹剧走出低谷，工业品价格有望恢复性反弹；四、美国无限量宽松货币政策和加大金融开放政策共振，输入资本流动性；全球经济未来：大V?W?U?还是L?
总结来看，短期合金厂的利润空间压制了硅锰相应供应增长空间。长期硅锰供需短缺现货会被缓解，供需更倾向紧平衡。下游螺纹仍然有上涨的空间，但重点看需求持续性情况。螺纹生产可能倾向于低利润情况，原料端涨幅会大于成品端。
2005交割情况来看，仓单加预报为7.2万吨创下历史新高。2005合约本次交割量在4万吨（含6000吨期转现）左右。从买卖双方来看，卖方主要是工厂套保和部分期现公司。买方主要是期现公司为主。后市影响：期现公司往往习惯在期货上转抛，后期卖方套保头寸和利润被挤占。后期主要关注现货需求情况，持仓增加到200万吨，仓单或许微不足道。整体来看，市场容量扩大，仓单大进大出成常态。需求是重点关注变量，需关注去库存坎。
未来1-2个月操作建议为先抑后扬场景。第一阶段（6月中旬前）期货现货基差操作，2009锰硅7200—7300附近期现1:1对冲；第二阶段（6月底7月中旬）采取倒基差操作，购入期货虚拟库存，置换现货(包括成品和锰矿)库存；第三阶段(7月中旬后）关注期现基差状况，决定期货和现货的调配，以及是否反向操作。需要注意的是，策略建议是静态，行情是动态，具体操作还要根据实际情况而定。
最后，会议进入现场交流环节。各位企业代表踊跃发言，对市场做出独到且准确的分析。现场主要有锰矿贸易商和硅锰合金企业代表，整体对短期内后市看稳，受疫情影响，国外矿山发运受影响，实际到货量少。远期现货成本高，硅锰合金成本相对高，厂家为缩减成本，南方硅锰厂家采用部分国产锰矿，国产锰矿用量相对增加。进口锰矿受国产锰矿的冲击，价格和需求受影响。
下午17：30，会议交流环节结束，会议就此圆满落幕。感谢各企业及参会代表们的支持与参与，下一次，2020年铁合金产业高峰论坛将于6月17-19日在内蒙古呼和浩特香格里拉大酒店举行，欢迎各位的到来！
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。