铁合金市场一周评述（06.08-06.12）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，由于周四周五期货盘面的走高，2天时间近300点的涨幅，使得市场实体参与者看到了丝丝希望，但从趋势来看，此轮走高仍是由于南非地区消息的影响，且下周南非总统会否重新上调封锁等级也是未知，但目前从实际的厂家成本及锰矿商的持矿成本来看，的确由于5月高价矿的逐步到港，实体企业的成本均处于上升期，虽短期减产还未出现，但较多企业已经开始排计划，叠加目前交割库库存及市场零售库存的略消耗，下半月硅锰价格的压力将会有所减小，且从锰矿进口量来看，由于5月南非发运缺失的影响还在，叠加本周南非事件预期的存在，厂家会着手采购部分低价锰矿以做应对，不排除港口锰矿库存继续呈现下滑的格局，短期锰系价格下方空间逐步缩小可期。

【硅铁】本周硅铁市场表现稳健，河钢等主流钢厂招标定价后，北方钢厂基本敲定硅铁招标价格，部分钢厂招标价格略有回落，厂家库存依旧相对紧张，排单生产为主，主流厂家报价72硅铁自然块维持在5350-5450元/吨，75硅铁报价5600-5700元/吨，75硅铁相对坚挺，大厂方面以钢厂订单为主，报价基本没有变化，短期来看硅铁现货市场还将维持稳定。

【特种合金】本周钒系市场高位盘整，片钒大厂完成6月签单，锁定价格承兑10.7万元/吨，原料供应稍有缓解，生产厂家心态出现分歧，钢招价格周初高位后，进入盘整。截止周五，片钒报价10.7-11.3万元/吨，钒铁报价含税11-11.5万元/吨，钒氮合金报价含税16.9-17.5万元/吨。

综合来看，片钒定价后，厂家生产成本基本落定，月中钢招数量有所减少，钒氮合金进入17.5万位置，市场心态出现分歧，部分参与者认为价格过高，出现少量低价情绪，终端钢厂本周产量螺纹钢依然维持在高位298万吨，理论钒合金需求不弱，但价格持续上升后，铌铁对价格产生制约现象，预计下周月中依然还将维持盘整状态。

【硅锰】国内硅锰弱势运行，市场报价混乱，周前期市场仍维持弱势下滑格局，实际零售成交价格以6500元/吨现金出厂展开，市场信心整体不足，部分北方钢招价格以6600-6700元/吨展开，港口锰矿价格同样跌至均线下，但随着南非疫情不确定性的增加，叠加伊丽莎白港由于疫情临时封锁的出现，国内部分商家锰矿报价试探上调，加之期货盘面触底反弹，使得市场信心略有回升，从产量来看，硅锰周产量184555吨，环比上周增0.61%，从区域来看，各产区间开工率均有增减，部分中小企业不堪压力略有减产，但大型企业仍以正常开工为主，预计下半月开始逐步执行减产，而由于硅锰零售价格的低位，进入6月后的持矿成本均有上升，企业及锰矿商家部分进入亏损阶段，下方空间有所支撑。

锰矿方面来看，本周前后表现不一，周前期海外主流矿山对华期货报盘仍有下调（康密劳7月二轮报价加蓬块5.1美元/吨度，下调0.33美元），短短1个月时间内，海外矿山对华报价已经出现1美元/吨度以上的下调，导致接手6月锰矿期货厂家与商家货还未到港，就已经直接进入亏损的现状，国内商家对于7月期货锰矿持迟疑态度，导致海外主流矿山对华报价持续下调，或以低价来弥补接货前期的老客户，导致锰矿市场价格混乱，而随着周后期南非疫情再次进入各方视线，国内部分商家抓住机会，上抬报价，但市场观望气氛浓，厂家对于涨价后的锰矿采购仍有迟疑。

钢厂方面来看，6月钢招基本结尾，本周部分北方采购钢招价格则以6700元/吨低价区间展开，较之前期7000以上价格差距较大，但主流钢厂均以河钢7400价格低200左右结算，而7月钢招仍未展开，从目前态势来看，虽较之6月大概率下调，但由于南非疫情态势的不确定性，预计会对于7月钢招降价幅度产生影响。

综合来看，由于周四周五期货盘面的走高，2天时间近300点的涨幅，使得市场实体参与者看到了丝丝希望，但从趋势来看，此轮走高仍是由于南非地区消息的影响，且下周南非总统会否重新上调封锁等级也是未知，但目前从实际的厂家成本及锰矿商的持矿成本来看，的确由于5月高价矿的逐步到港，实体企业的成本均处于上升期，虽短期减产还未出现，但较多企业已经开始排计划，叠加目前交割库库存及市场零售库存的略消耗，下半月硅锰价格的压力将会有所减小，且从锰矿进口量来看，由于5月南非发运缺失的影响还在，叠加本周南非事件预期的存在，厂家会着手采购部分低价锰矿以做应对，不排除港口锰矿库存继续呈现下滑的格局，短期锰系价格下方空间逐步缩小可期。

【锰矿】本周锰矿市场持续阴跌后出现转机，外盘的大幅下跌，南非疫情的升级，周五确诊病例导致伊丽莎白港出现短暂停时间，突发状况交织看空的预期，本周的市场可谓是精彩，现货市场更是从周初的一块两块一下调，到周四周五的大幅挺价，封盘不出，大多数操作商前期认为需要超跌回调，但在本轮消息面刺激下，都做出了提前拉涨的决策。截至周五，Mysteel港口锰矿现货价格指数，South32澳块价格指数显示45.01元/吨度，下调1.23元/吨度，UMK南非半碳酸为41.02元/吨度，下调3.68元/吨度；钦州港South32澳块价格指数显示44.22元/吨度，下调1.16元/吨度，UMK南非半碳酸为41.16元/吨度，下调2.7元/吨度。

本周外盘领跌市场预期，South32，康密劳相继下调7月船期报价，至澳块5.33美元/吨度，加蓬矿5.1美元/吨度，市场传言半碳酸调整至4.7美元/吨度。但国内市场认同程度并不高，7月接单量明显少于同期。

目前国内厂家期货矿承接比例下降，国内依然处于看空过程中，南非疫情危机升级带来的不确定因素，结合6月高价船期澳块即将到港，后期锰矿成本上升，促使国内现货市场挺价情绪明显提高。但后期能否持续上涨还需待南非总统周末发言后，对锰矿的影响几何。

综合来看，本周整体行情还是偏混乱的，月初锰系委员会通过的减产计划，本周来看，产量下调并未出现，短期对矿的需求依然是较为乐观的，但矿价上行随着南非5月复工后发运的资源逐步入港，港口库存在并未出现明显下调的情况下需要期货市场对预期的充分反应。

【硅铁】本周硅铁市场表现稳健，河钢等主流钢厂招标定价后，北方钢厂基本敲定硅铁招标价格，部分钢厂招标价格略有回落，厂家库存依旧相对紧张，排单生产为主，主流厂家报价72硅铁自然块维持在5350-5450元/吨，75硅铁报价5600-5700元/吨，75硅铁相对坚挺，大厂方面以钢厂订单为主，报价基本没有变化，短期来看硅铁现货市场还将维持稳定。

厂家方面，本周（6.12）Mysteel统计全国128家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.89%，较上周增1.24%；日均产量14320吨，增424吨。厂家开工呈现上升趋势，库存表现依旧紧张。

钢厂方面，本周钢厂招标陆续出台，太钢5830元/吨，龙钢5883元/吨，期货价格下跌，钢招价格开始回落，虽市场价格表现坚挺，但是终端压价意愿较强，预计后期招标价格在5900元/吨上下。

综合来看，6月钢招结束，目前市场再次进入需求空窗期，下游成交活跃度将会降低，市场虽有传言宁夏将会降电费，都尚未有明确的消息，短期内硅铁现货市场紧张局面将会支撑价格维持坚挺，等待7月钢招来临。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒系市场高位盘整，片钒大厂完成6月签单，锁定价格承兑10.7万元/吨，原料供应稍有缓解，生产厂家心态出现分歧，钢招价格周初高位后，进入盘整。截止周五，片钒报价10.7-11.3万元/吨，钒铁报价含税11-11.5万元/吨，钒氮合金报价含税16.9-17.5万元/吨。外盘方面，80钒铁报24.05-25美元/千克钒，五氧化二钒报价5.5-6美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒8.47-9.25万元/吨，50钒铁8.53-8.87万元/吨，钒氮合金13.14-13.66万元/吨。

片钒方面，本周大厂定价完成后，小厂价格也挺价艰难，市场成交逐步恢复正常，少量贸易商手中片钒也逐步流入市场，导致情绪出现分歧，部分认为高位具有回落风险；钒铁，钒氮合金方面，本周钒铁随着攀钢报价上调，中小企业价格稳步上抬，整体成交相对稳定，周五市场情绪回落下，价格波动并不明显，钒氮合金上涨迅速，部分恐高的操作商在目前心态产生分歧的情况下，选择出货套现，使得市场呈现混乱状态高位报价逐步回落。

综合来看，片钒定价后，厂家生产成本基本落定，月中钢招数量有所减少，钒氮合金进入17.5万位置，市场心态出现分歧，部分参与者认为价格过高，出现少量低价情绪，终端钢厂本周产量螺纹钢依然维持在高位298万吨，理论钒合金需求不弱，但价格持续上升后，铌铁对价格产生制约现象，预计下周月中依然还将维持盘整状态。

【钼】本周钼铁市场稳中偏强运行，部分代表性钢厂集中进场采购，因成本等原因铁厂低价接单情绪较低，钢厂欲以低价完成采购较为困难，价格重心集中在9.7万元/吨。本周钼铁现金出厂主流报价集中在10-10.1万元/吨。

本周国际钼市先抑后扬，由于欧洲需求较差，周初时分国际氧化钼跌破8美金/磅钼，而后因国内钼市维稳有所走强，价格小幅跟涨，国际氧化钼价格至8.05-8.5美元/磅钼。

本周中信泰富两次入场进行采购，首次采购价格水平整体不高，价格至9.7万元/吨左右，故量并未如预期，而后周五再次入场采购，价格抬升至9.8-9.88万元/吨，市场信心有所走强。本周初吉林一矿山50%钼精矿招标定价1490元/吨度，而后周四河南一矿山45-50%钼精矿招标定价1480-1485元/吨度，粗略折合钼铁成本基本在10万元/吨左右。

海外消息方面，北京时间13日11点30分，韩国最大钢铁企业浦项制铁突发大火，后续报导我网将持续跟踪。

终端下游方面，本周不锈钢市场整体维稳，但成交水平一般，周五时分大厂盘价下调，市场降价亦未能促进成交好转，贸易商观望情绪较浓。无锡市场太钢316L维持在20000元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为47.3万吨，环比降4.52%，本周库存下降明显，主因本周市场到货资源较少。

整体来看，本周钼铁因成本居高不下，叠加整体订单较为充足，铁厂低价惜售情绪较浓，钢厂招标价格稳中向上。海外浦项制铁突发大火，或影响亚洲钼市场情绪，进而或对国内钼市形成一定冲击。

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