铁合金市场一周评述（07.20-07.24）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，由于原料端、需求端、生产端种种不利因素的出现，使得硅锰价格短期内很难出现反转走势，而随着时间推移，前期降价后的锰矿陆续到港，企业成本有所缓解，虽目前亏损时间较长，但大部分厂家仍未很好的执行减产措施，叠加贸易商不敢囤货，导致市场现货库存较多，而资金的压力迫使部分厂家主动降价促销，低于6000元/吨价格频现，打乱了大部分厂家的节奏，期货盘面同样表现较差，使得硅锰市场被弱势所笼罩。

【硅铁】本周硅铁市场弱势运行，8月钢厂刚刚开始入场采购询价，市场成交一般，交割库库存出货较慢，主产区厂家库存还不是很充裕，期货市场价格下跌，加上市场参与者心态不佳，成交价格缓慢回落，截止至周五主产区厂家72硅铁报价5350-5500元/吨出厂，75硅铁报价5700-5800元/吨，大厂价格暂时稳定，等待钢厂招标入场。

【钒】本周钒合金市场盘整运行，钒氮合金厂家出货并不乐观，市场成交进入震荡阶段，钢招价格上冲无力，钒铁市场表现依然冷清，片钒价格稳定，成交量有所好转，心态较为平和。截至周五，片钒报价10.5-10.7万元/吨，钒铁报价10.5-10.9万元/吨，钒氮合金报价16.5-17万元/吨。综合来看，短期钒合金市场还将薄利运行，下周钢招逐步展开，但厂家并未出现明显亏损的情况下，市场订单竞争依然存在，钢厂压价情况下，厂家挺价受到抑制。

【硅锰】国内硅锰弱势运行，市场信心较差，随着黑色品种的回落，硅锰合金价格同样处于弱势格局内，期货盘面收盘接近6200，而现货零售报价则在6000一线徘徊，部分区域价格，全国开工率（产能利用率）全国54.53%，较上周增0.79%；日均产量25845吨，增370吨，由于个别新投产企业逐步稳定，整体产量略有上升，虽大部分厂家仍处于亏损，但由于前几周的减停，目前较难再次出现大幅减产格局，高供应加大了市场的担忧情绪，叠加有后期低价锰矿的逐步到港，目前硅锰合金价格仍处于弱势通道内，市场观望情绪重，心态较差。

锰矿方面，虽9月对华锰矿报盘暂未出现，但从趋势来看，市场各方仍看跌期货锰矿报价，但表示降幅应该会有所收敛，由康密劳8月锰矿3.98美元/吨度报盘接盘较好趋势来看，市场大型企业及商家对于锰矿逐步显露短期底部也略有认同，表示虽仍有降幅的预期，但如降到一定程度，会选择囤货的措施，但港口锰矿现货库存仍偏高，对于锰矿现货价格压力仍大。

钢厂方面来看，目前8月钢招仍未展开，仅个别钢厂有6150元/吨采价出现，但河钢集团等大型钢厂仍未表态，预计仍想等待低价出现，给予生产厂家不小的压力。

综合来看，由于原料端、需求端、生产端种种不利因素的出现，使得硅锰价格短期内很难出现反转走势，而随着时间推移，前期降价后的锰矿陆续到港，企业成本有所缓解，虽目前亏损时间较长，但大部分厂家仍未很好的执行减产措施，叠加贸易商不敢囤货，导致市场现货库存较多，而资金的压力迫使部分厂家主动降价促销，低于6000元/吨价格频现，打乱了大部分厂家的节奏，期货盘面同样表现较差，使得硅锰市场被弱势所笼罩。

【锰矿】本周锰矿市场整体偏弱运行，成交价格继续走低，但幅度减弱，在0.5元/吨度左右。受制于成本及库存结构情况，南北港口皆存在个别矿种低价惜售情况，天津港以澳矿为例，下游低价难寻，然加蓬矿却是节节走低；钦州港以南非半碳酸为例，价格整体较为坚挺，澳籽及加蓬价格承压向下较为明显。本周由于临近钢招期，市场观望程度较高，整体采购意愿一般。

港口库存方面，本周天津港锰矿集中到港，港库再增至360万吨左右；钦州港整体出入库较为平衡，下游厂家提货积极性有所增加，整体库存小幅减少。

下游合金方面，现货采购生产成本基本在盈亏平衡线上下小幅徘徊，叠加原有高价期货矿，整体生产倒挂，低价出货情绪不高。本周锰硅期货震荡下行，主力合约再创新低至6202点。

整体来看，本周锰矿由于临近钢招期，市场多数以观望为主，上下游皆不明朗，静待下周钢招展开指引市场。

【硅铁】本周硅铁市场弱势运行，8月钢厂刚刚开始入场采购询价，市场成交一般，交割库库存出货较慢，主产区厂家库存还不是很充裕，期货市场价格下跌，加上市场参与者心态不佳，成交价格缓慢回落，截止至周五主产区厂家72硅铁报价5350-5500元/吨出厂，75硅铁报价5700-5800元/吨，大厂价格暂时稳定，等待钢厂招标入场。

厂家方面，本周陕西区域金万通检修一台矿热炉，预计停产40天左右，大厂电厂检修尚未恢复，本周（7.24）Mysteel统计全国128家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.95%，较上周降0.1%；日均产量14760吨，减少30吨，全国硅铁产量（周供应）：10.33万吨，环比上周减少0.2%。

钢厂方面，本周华东大型钢厂入场采购，采购量相较于上月增1000吨，从钢厂方面来看，由于硅铁价格下跌，不排除有部分钢厂存在抄底的想法，低价增量采购，预计本轮钢厂招标价格将会集中在6000元/吨上下，部分钢厂询盘价格可能会在5800-5900元/吨。本周测算五大钢种硅铁（周需求）：29150吨，环比上周增加0.49%，钢厂整体需求依旧比较良好。

综合来看，本周硅铁市场需求空窗期，成交和询盘都相对比较少，价格松动，不管是贸易商还是钢厂都在观望，下周开始主流钢厂将会相继入场采购，随着招标价格的敲定，硅铁市场将会稳定一段时间，短期内若没有特殊情况出现，硅铁价格稳定为主。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒合金市场盘整运行，钒氮合金厂家出货并不乐观，市场成交进入震荡阶段，钢招价格上冲无力，钒铁市场表现依然冷清，片钒价格稳定，成交量有所好转，心态较为平和。截至周五，片钒报价10.5-10.7万元/吨，钒铁报价10.5-10.9万元/吨，钒氮合金报价16.5-17万元/吨，欧洲市场本周受需求不佳影响，依然在持续回调，欧洲价格五氧化二钒、钒铁均回落至人民币7.8万上下，与国内形成较为明显的价差，进口量可能出现上升。

本周五氧化二钒市场心态较为乐观，下游接货情况较好但价位并未有明显变化；钒铁方面，本周厂家生产积极性依然不高，报价基本以成本线上，以承兑10.7万以上为主，但实际成交来看，下游采购接受价格较为明确，需求量并未发生明显变化，厂家生产只能以排单为主；钒氮合金方面，本周部分钢招入场，前期挺价受到抑制，价格波动并不明显，但月末需求即将来到，厂家生产积极性较高，后期预期较好，报价均在现金16.5万元/吨以上。

综合来看，短期钒合金市场还将薄利运行，下周钢招逐步展开，但厂家并未出现明显亏损的情况下，市场订单竞争依然存在，钢厂压价情况下，厂家挺价受到抑制。

【钼】本周钼铁市场整体维稳运行，临近月底，国内外皆存补库情况，价格整体持稳，工厂低价有所惜售，中间商补库积极性一般。本周钼铁现金出厂报价集中在8.5-8.7万元/吨。

本周国际市场先弱后稳，周初由于国内外买盘皆一般，海外价格有所走低，亚洲氧化钼成交逼近7美金/磅钼，后半周由于国内外补库情况，买盘增加，价格有所走强，亚洲市场氧化钼成交价格至7.15-7.2美金/磅钼。

本周部分钢厂入场采购，山西某大型钢厂时隔两月终于入场完成采购，招标价格为8.35万元/吨，承兑含税，略高于市场预期，随后个别钢厂入场采购，招标价格基本在次价位展开。本周河南一矿山45-50%钼精矿成交价位在1215元/吨度，粗略折合钼铁成本价位在8.2万元/吨。

终端下游方面，本周不锈钢期货市场波动较为明显，但现货市场整体维稳运行，淡季期间由于库存属于低位，价格向下动能并不强。316L市场成交一般，价格弱稳运行，无锡市场太钢316L价格仍维持在19900元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为59.79万吨，环比小幅下降1.58%

整体来看，虽由于海外市场持续冲击国内，叠加自身原料库存较足，市场整体谨慎偏悲观，但当前钼市无论国内外皆处于一个历史相对低位水平，市场逢低建仓意愿亦增加，故难能过分看空当前市场。

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