铁合金市场一周评述（08.10-08.14）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，硅锰短期供应虽高，但由于锰矿成本及下游询盘等支撑，仍将维持高位运行，但短期再次上冲动力有所减弱，高价支撑略显薄弱，而采购期货锰矿厂家的成本由于低价锰矿的进入，会略有缓和，盈利情况略有好转，市场零售报价混乱格局将得到一定的缓解，如硅锰价格站稳6200现金出厂一线，那对于厂家与锰矿贸易商的盈利均有一定的改善，但高供应产量仍是抑制硅锰价格冲高的主要因素，而港口高锰矿库存也是影响锰矿价格走高的主因，短期均维持上有顶，下有底的状态。

【硅铁】本周硅铁市场维持相对稳定，大厂库存量不高，中小型厂家按照订单生产，厂家库存依旧处于相对低位，虽然库存量少，但是市场依旧表现平平，交割库库存消耗缓慢，硅铁现货价格一直维持在72硅铁自然块5350-5450元/吨，75硅铁自然块5550-5650元/吨，大厂报价72硅铁5600元/吨承兑合格块出厂，75硅铁报价5700元/吨承兑出厂。

【钒】本周钒合金市场博弈明显，原料端成交较弱，大厂横盘签单，小厂价格出现小幅调整，钒氮合金挺价积极，但钢招实际上调幅度较小，高价较难成交。截至周五，片钒报价10.4-10.7万元/吨，钒铁10.5-10.9万元/吨，钒氮合金报价16.4-16.85万元/吨。

预计下周，钒合金市场将随着钢招基本结束而逐步找出方向，原料端供应相对饱和，并不利于下游合金的持续挺价，最终市场将找到一个合适的价格平衡点。

【硅锰】硅锰整体止跌向好，零售报价混乱异常，一方面由于期货09盘面价格维持高位，部分企业拟定盘面交割，导致可售现货较少，叠加8月钢招交货阶段，另一方面，锰矿报价试探上调，导致厂家低价惜售，贸易商及期现公司询盘较为积极，据Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量212850吨，环比减14600吨，而从原料锰矿报价来看，由于硅锰合金价格的走好，同样锰矿港口现货报价上调2元/吨度不等，虽港口库存维持高位，但同样锰矿商端出现了低价惜售的情绪，所以从本周情况来看，硅锰现货市场维持现货略紧，厂家低价惜售，采购端积极询盘的态势中。

成本方面，由于期货锰矿报价的止跌，国内现货同样止跌试探回升，但高价成交暂未跟上，低价询盘较多，而从海外发运来看仍维持高位，但由于国际锰矿需求的恢复，使得中国到港略有缓和，虽港口现货库存维持高位，但目前低价可售现货则略有下降。

从硅锰供需面来看，本周虽产量维持高位，Mysteel统计全国开工率（产能利用率）59.38%，较上周增0.6%；日均产量27048吨，增160吨。五大钢种硅锰（周需求）：169236吨，环比上周增0.59%，虽钢厂需求仍较好，但硅锰产量仍在小幅增加中，给予现货价格也带来一定的压力。

综合来看，硅锰短期供应虽高，但由于锰矿成本及下游询盘等支撑，仍将维持高位运行，但短期再次上冲动力有所减弱，高价支撑略显薄弱，而采购期货锰矿厂家的成本由于低价锰矿的进入，会略有缓和，盈利情况略有好转，市场零售报价混乱格局将得到一定的缓解，如硅锰价格站稳6200现金出厂一线，那对于厂家与锰矿贸易商的盈利均有一定的改善，但高供应产量仍是抑制硅锰价格冲高的主要因素，而港口高锰矿库存也是影响锰矿价格走高的主因，短期均维持上有顶，下有底的状态。

【锰矿】本周锰矿市场整体偏强持稳运行，周初锰矿现货受10月外盘UMK官方表示36%南非半碳酸4.5美元/吨度，港口现货在存疑中上涨，成交陆续有所跟进，以南非半碳酸涨价较为明显，港口现货成交在上周上涨1元/吨度的基础上继续涨0.5-1元/吨度左右。然随着价格上涨至一定程度，下游询盘采购积极性有所减弱，港口现货持涨后价运行，但部分心态有所松动。

港口库存方面，南北两港口库存皆创新高，天津港库存至400万吨左右，压港现象较为明显，钦州港至150万吨左右，库存压力较大，对价格上涨制约性较强。

游合金方面，本周锰硅盘面再次表现出特立独行行情，黑色整体走弱，然其震荡向上，上涨至6626点。期货盘面的走强，带动现货报价上涨200-300元至6200元/吨左右。

整体来看，随着价格至一定高度，叠加当前港口库存高位运行，后市进一步上涨缺乏动力。虽UMK率先开出10月报盘，上涨幅度较为明显，然市场对于其他矿山10月报盘却持稳中小幅上调态度，后市预期一般。

二、特种合金市场评述

【钼】本周国内钼铁高开高走，价格坚挺，周初代表性钢厂招标结果落地，价格低于市场普遍预期，心态有所转变，然原料价格持续走强，钼铁现货报价再次走高，上破9万，本周钼铁现货现金出厂报价集中在9.1-9.2万元/吨，部分厂家由于无现货可售以及对后市原料看法不一，暂不进行报价。

本周国际钼市一路走高，国内询盘有所积极，亚洲氧化钼价格成交涨至8.2美元/磅钼左右。

周初江苏某代表性钢厂采购定价8.35万元/吨，随后天津某钢厂招标定价8.3万元/吨，市场哗然，皆言看不懂，一方面原料拉涨，然招标却走低。而后江苏湖南某大型钢厂不隔一周再次入场规模性采购，价格有所走强，招标定价8.5-8.6万元/吨，福建某招标定价8.8万元/吨，现金含税，河北某钢厂入场补库定价8.8万元/吨，承兑含税，招标走至高位，然市场心态存差异化，部分钢厂入场补库议价高位，最终选择暂流标处理。

终端下游方面，受期镍跳水影响，不锈钢卷板现货市场走弱，成交稍显低迷，然钢厂挺价意愿较浓。316L市场整体持稳，无锡市场316L价格本周维持在20100元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为59万吨，环比小幅下降1.5%。

整体来看，钼市历经数月低迷，近两周结束下跌行情，尤其本周更是上涨较为明显，然市场多认为此轮行情炒作氛围较浓，后期难能有太多期待，终端下游对涨价后，尤其9万关口接受度较低，短期来看，或僵持偏强运行。

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