铁合金市场一周评述（08.24-08.28）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，短期硅锰处于盘整略向好态势，主因9月钢招预期略好，而10月外矿山对华报价仍有上调预期，后期成本支撑逐步走强，钢材端需求仍偏旺盛，但短期硅锰现货面则将面对锰矿高库存、7-8月低价锰矿进入中国，期货锰硅盘面交割大月的现货会否流转到现货市场等一系列问题，所以短期来看，硅锰现货起码能站上6000-6200元/吨关口，但能否继续上冲仍需明确的外部因素影响，目前硅锰自身供应仍偏高，如无投机资金的进入采购，仅靠钢厂端实际需求较难解决问题，但从长远来看，10月国庆长假与11月南北天气的变化，以及9月内蒙及宁夏区域展开的环保检查，对于硅锰现货价格仍有支撑。

【硅铁】本周硅铁市场震荡运行，钢厂招标相继敲定，招标价格高位使得市场信心有所提振，厂家报价小幅上扬50元/吨，截止至今日主产区厂家主流72硅铁报价5400-5500元/吨，75硅铁报价5550-5650元/吨自然块，大厂方面，甘肃大厂报价略高5750元/吨72硅铁承兑合格块出厂，内蒙大厂报价维持稳定，厂家库存维持低位，短期内受市场炒作影响，价格相对坚挺，后期市场价格变化还要看供需变化。

【钒】本周钒合金市场混乱下调，市场心态出现较为明显的分化，片钒走单价格不断走低，市场唱空较为严重，钢招谨慎，本周预期的大量入场不如预期，成交价格也较为混乱，片钒归至10.2以下，钒氮合金到16.1上下。国际价格进入盘整，折国内五氧化二钒7.75-8.51万元/吨，钒铁8.68-8.85万元/吨，钒氮合金13.16-16.63万元/吨。

预计下周，主流钢招落定，钒合金市场将出现明确方向，混乱的格局将逐步趋稳。

【硅锰】硅锰整体高位盘整，本周走势较为纠结，多空双方各执一词，从现货表现来看，大部分厂家均不愿低价销售现货，零售报盘均在6000元/吨以上，仅宁夏区域个别资金偏紧厂家售价在5950元现金出厂运行，南方现货紧张更甚，而宁夏区域整体库存下降较快，Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量163980吨，环比减48870吨。其中内蒙古57700吨（减4200），宁夏75000吨（减36800），广西6000吨（减1000），而从硅锰产量来看，虽各地产区仍出高位，但继续新增量略有收敛，据Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.97%，较上周减1.68%；日均产量28608吨，减190吨。而随着唐山等地环保检查的展开，钢厂开工整体高位盘整，使得钢材端对于硅锰需求高位运行，暂未再次出现增量，导致市场不敢再看高硅锰价格一线，整体处于纠结盘整，低价惜售的状态中。

成本方面，由于港口锰矿库存的高位运行，使得锰矿现货价格同样疲软运行，一周实际成交价格有0.5元/吨度的松动，但大部分商家仍不愿低抛，而由于厂家方对于低价锰矿逐步到港的认知，采购现货并不积极，仍在等待低价资源的出现，港口成交表现一般，高库存压制价格。

从下游钢厂需求来看，9月钢招逐步展开，南方区域钢厂采价略有抬升100元/吨左右，低价采购难度增加，而北方及华东钢厂则略有拖延，预计下周全面展开，而从采价趋势来看，钢厂端想持平采购，而厂家端则不愿再次低售，想略上调报价，以弥补亏损，整体趋势维持持平抑或小涨格局运行。

综合来看，短期硅锰处于盘整略向好态势，主因9月钢招预期略好，而10月外矿山对华报价仍有上调预期，后期成本支撑逐步走强，钢材端需求仍偏旺盛，但短期硅锰现货面则将面对锰矿高库存、7-8月低价锰矿进入中国，期货锰硅盘面交割大月的现货会否流转到现货市场等一系列问题，所以短期来看，硅锰现货起码能站上6000-6200元/吨关口，但能否继续上冲仍需明确的外部因素影响，目前硅锰自身供应仍偏高，如无投机资金的进入采购，仅靠钢厂端实际需求较难解决问题，但从长远来看，10月国庆长假与11月南北天气的变化，以及9月内蒙及宁夏区域展开的环保检查，对于硅锰现货价格仍有支撑。

【锰矿】本周锰矿市场整体持稳运行，锰硅期货盘面区间震荡运行，市场热情度不高，下游买盘以刚性为主，投机性需求基本无。受制于成本，港口锰矿持货商低价惜售情绪较浓，市场价格整体波动不大，但南北港口因库存以及库存结构情况，矿价及矿种价格表现存差异。天津港锰矿现货周初小幅向下调整；钦州港整体持稳，南非半碳酸价格更是表现坚挺，成交价依然维持在37.5元/吨度左右，与加蓬块反向价差超2.5元/吨度。

港口库存方面，本周天津港锰矿库存到港水平依然较高，疏港则表现一般，港口库存再累高至410万吨以上；本周钦州港锰矿入库较少，疏港维持常量，港口库存在上周下降的基础上继续下降，港口库存回归至130万吨左右，预计由于港口到货集中下周库存或会出现回升。

下游硅锰合金方面，本周南方代表性钢厂纷纷展开9月招标，招标价格基本明朗，钢厂招标价集中在6300元/吨，较8月小幅上涨接近100元；北方代表性钢厂本周未展开招标，市场整体并不明朗，然市场对于北方9月招标价预期一般，多对能否上涨保持疑问而不是对涨多少保持疑问。

整体来看，当前锰矿现货价格由于缺乏最为代表性钢厂价格指引，市场尚显不明朗，叠加矿山10月对华装船锰矿除UMK外皆未进行报盘，然市场预期与市场传言出现分歧，市场预期或会维持平盘，但市场传言下周矿山报盘会小幅上调报价，下周重点关注代表性矿山外盘报价及钢厂招标定价。

【硅铁】本周硅铁市场震荡运行，钢厂招标相继敲定，招标价格高位使得市场信心有所提振，厂家报价小幅上扬50元/吨，截止至今日主产区厂家主流72硅铁报价5400-5500元/吨，75硅铁报价5550-5650元/吨自然块，大厂方面，甘肃大厂报价略高5750元/吨72硅铁承兑合格块出厂，内蒙大厂报价维持稳定，厂家库存维持低位，短期内受市场炒作影响，价格相对坚挺，后期市场价格变化还要看供需变化。

厂家方面，厂家库存量依旧处于低位，中小厂排单生产，大厂库存也不高，钢厂订单为主，本周（8.28）Mysteel统计全国128家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.94%，较上周降0.24%；日均产量14747吨，降95吨。 五大钢种硅铁（周需求）：29266.6吨，环比上周减少0.04%，全国硅铁产量（周供应）：10.32万吨，环比上周减少0.64%。

钢厂方面，湘钢率先招标，6100+的价格使得本轮钢厂招标价格普遍上升，华东区域钢厂招标价格集中敲定，中信泰富招标价格6090元/吨，沙钢9月硅铁6060元/吨，与湘钢对比，钢招价格呈现回落趋势，预计后面招标价格也在6050-6100元/吨之间展开。

综合来看，目前虽然有市场传言下周受硅石影响，价格可能会上涨，从钢厂招标以及厂家反馈来看，下周硅铁价格想要上涨存在一定压力，招标价格已定，若没有重大的环保政策影响，下周市场大概率会持稳运行，等待河钢等钢厂入场采购。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒合金市场混乱下调，市场心态出现较为明显的分化，片钒走单价格不断走低，市场唱空较为严重，钢招谨慎，本周预期的大量入场不如预期，成交价格也较为混乱，片钒归至10.2以下，钒氮合金到16.1上下。国际价格进入盘整，折国内五氧化二钒7.75-8.51万元/吨，钒铁8.68-8.85万元/吨，钒氮合金13.16-16.63万元/吨。

片钒方面，本周市场持续阴跌，钒氮合金市场成交混乱，片钒支撑不足，出货意愿走强，但由于上周10.3万现金成交较多，实则低价量也十分有限，持续破低的可能性不大；钒铁方面，本周市场心态也相对坚定，厂家本就运行艰难，钢厂询盘价过低，几乎没有厂家能够接盘，因此片钒价格走低对钒铁市场的影响有限；钒氮合金方面，厂家出货意愿走强，市场不断有低价传闻出现，但部分厂家对底部价格也十分坚决，钢厂询盘在现金16.1万以下较难。

【钼】本周钒合金市场混乱下调，市场心态出现较为明显的分化，片钒走单价格不断走低，市场唱空较为严重，钢招谨慎，本周预期的大量入场不如预期，成交价格也较为混乱，片钒归至10.2以下，钒氮合金到16.1上下。国际价格进入盘整，折国内五氧化二钒7.75-8.51万元/吨，钒铁8.68-8.85万元/吨，钒氮合金13.16-16.63万元/吨。

片钒方面，本周市场持续阴跌，钒氮合金市场成交混乱，片钒支撑不足，出货意愿走强，但由于上周10.3万现金成交较多，实则低价量也十分有限，持续破低的可能性不大；钒铁方面，本周市场心态也相对坚定，厂家本就运行艰难，钢厂询盘价过低，几乎没有厂家能够接盘，因此片钒价格走低对钒铁市场的影响有限；钒氮合金方面，厂家出货意愿走强，市场不断有低价传闻出现，但部分厂家对底部价格也十分坚决，钢厂询盘在现金16.1万以下较难。

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