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【硅铁】2020年回顾及2021年展望

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2020年注定不平凡的一年,硅铁价格也在今年经历了大起大落,纵观整年硅铁的运行状况,上半年硅铁基本在成本线上200-300元/吨左右震荡,下半年开始受环保,原料等各方面因素影响,价格震荡上行,一路突破6000元/吨,供需双增,市场呈现稳健上涨态势,不管是原料还是下游需求都在今年有了很大的变化。

一、原料端

1、兰炭

今年兰炭价格上半年表现都比较稳定,价格平稳运行,进入下半年,兰炭价格开始逐步上升,7月16日神木兰炭协会召开第三季度调度会认为,兰炭企业满负荷生产块煤需求量大增,导致原煤价格区域性上涨,兰炭企业生产成本增高,出现销售价格和成本倒挂,兰炭企业出现大规模亏损,建议各个企业主动计划停产检修,控制产能,减少库存,上调兰炭出厂报价,大料780元/吨,中料620元/吨,小料600元/吨。随着兰炭市场情况的发展,兰炭协会在9月28日,11月8日,11月25日,12月13日都出台了相关文件,兰炭价格指导价格也一路上升,上升至兰炭中料1200元/吨,小料1150元/吨,虽然各家执行情况不一,但兰炭价格上涨已成定局,硅铁成本也在一路上涨。

2、电费

2020年硅铁主产区的电费主旋律就是降价,首先是陕西区域电价确认调整电费从0.3818元下调至0.3718元,加上今年下半年主产区相继出台电费调整政策,确定将会在2021年下调电费,宁夏区域电费政策调整,预计整体电费将会下调2.6分,紧接着青海区域也发布了电费调整通知,从1月开始电费将会下调1分6,内蒙古区域于12月27号也出台文件下调电费,电费下调,硅铁主要的生产成本下降,必将会对厂家的生产积极性形成刺激,2021年主产区硅铁开工率可能会进一步上升。

二、硅铁供应端

1、硅铁产量

在年初的时候受到重挫,价格下跌,加上疫情影响,硅铁产量一度减少到40万吨以下,交通运输不畅,下游开工不佳,厂家库存量逐步上升,库存量最高突破42万吨,达到历史高位,由mysteel统计的产量来看,今年硅铁产释放略显不足,上半年硅铁月均产量在45.89万吨左右,相较于去年同期增幅10.3%,全年硅铁产量538万吨,相较于全年减少5.9%,而今年硅铁新增产能增了将近30万吨,这部分的量并未释放完毕,宁夏限产,青海错峰,全国硅铁产量稍有一定增长空间,可能会在2021年缓慢释放出来。

2、开工率

从主产区开工率来看,2020年硅铁开工率变化比较大,上半年波动比较大,春节期间受新冠疫情影响,硅铁开工率逐步降低,主要是由于青海区域厂家错峰生产,宁夏区域整体的开工率也收到影响,开工率略低。下半年疫情缓解,价格开始回调,厂家开工率也在慢慢上升,主产区开工率基本恢复到正常水平,加上新增产能的释放,开工率呈现稳中趋涨的,但是12月宁夏区域再一次成为市场关注的重点,政府出台限产政治,中卫区域的厂家开开停停,宁夏区域的产量以及开工率下降,实际限产产量低于预期。整体来看,硅铁主产区表现相对稳定,内蒙古区域开工率一直维持在高位,市场变化对内蒙古区域厂家开工率影响相对较小,产量一直维持在16-17万吨,甘肃区域开工率主要看腾达西北铁,若西北铁限产将会导致甘肃区域开工率下降,但是西北铁有钢厂长协,故而全年开工率,陕西区域产量长期维持稳定,存在增量空间,故而,对于明年的开工率还有一定的上升空间。

3、价格

从mysteel全国硅铁指数可以看出来,2020年硅铁价在节后突然上涨,阶段性上涨结束后,一路下跌,经过4月以及5月去库存后,价格开始小幅反弹,一直到相对低位维持平稳,硅铁上半年均价5461元/吨,较去年同期下调4.5%,价格区间基本在5500-6000元/吨之间,价格区间相较于去年同期小幅下滑,开工率一直没有达到去年水平,下游钢材需求增量明显,生产厂家由于资金等各方面压力,在3月以及4月极力去库存,将库存控制在相对低位,使得硅铁现货价格相对有支撑,下跌幅度有限。进入下半年,硅铁现货一直处于相对偏紧状态,原料市场的波动,下游需求的好转,硅铁现货价格一路上涨,到年底12月达到今年价格高位,主产区现货报价72硅铁达到6600元/吨,大厂报价更高,钢厂招标价格也达到今年最高,主流钢厂招标价格突破7000元/吨,高价逼近7500元/吨,根据mysteel指数来看,2020年硅铁指数全年均值5582.3元/吨,较去年降2.64%。

三、下游需求

1、金属镁

2020年预期全年金属镁产量累计79万吨上下,相较于2019年减少3.5%,粗略预估消耗硅铁产量86万吨上下,2021年金属镁产量预计还会维持相对稳定,若海外疫情好转,需求复苏,可能会刺激镁锭产量小幅增长。

2、出口

Mysteel:据海关数据显示:2020年11月硅铁出口17661.986吨,环比上月增10.59%,与去年同期相比23.42%;2020年1-11月硅铁出口256723吨,同比去年1-11月减少28.29%。含硅大于55%硅铁11月的出口数量约为15612.986吨,环比上月增9.65%(上月含硅大于55%硅铁出口数量为14237.968吨);含硅小于等于55%硅铁11月的出口数量约为2049吨,环比上月增18.29%(上月大于等于55%硅铁的出口数量为1732.14吨)。

3、钢材以及粗钢方面

国家统计局数据显示,2020年11月份,全国粗钢产量8766万吨,同比增长8.0%;生铁产量7200.5万吨,同比增长4.7%;钢材产量11734.4万吨,同比增长10.8%。2020年1-11月份,全国粗钢产量9.61亿吨,同比增长5.5%;生铁产量8.13亿吨,同比增长4.2%;钢材产量12.02亿吨,同比增长7.0%。2020年11月份,全国粗钢日均产量292.2万吨,较上月下降1.8%。11月份钢材需求淡季不淡,库存去化顺畅,钢价呈现上涨态势。在钢厂盈利好转的情况下,产量进一步下降,得益于钢厂适度控制产能释放,以去库存为主,同时河北地区钢厂持续加大环保限产力度。

4、钢厂采价与需求

2020年硅铁钢厂采购量以及招标价格来看,以河钢为例。钢厂采购价格相较于去年呈现下降趋势,与去年相比下降3.8%,采购量相较于去年下降41.8%。华东区域以及南方区域钢厂招标价格降幅基本和河钢接近,但是采购量相较于去年略有增加。今年钢厂采购的渠道呈现多样化发展,除了长协定量外,钢厂也在探索寻求更多的采购方式,通过贸易商采购,期货盘面点价采购等。渠道增多使得钢厂在谈价格时候有了更多的选择,钢厂压价的意图也更好实现。钢厂库存方面来看,经过年初疫情的影响,部分钢厂库存相较于去年又来明显的增加,尤其是华东和南方区域钢厂,库存量一直处于相对高位,个别钢厂偶尔会将库存提升至2个月或以上,整体来看,钢厂招标节奏放缓,华东区域钢厂率先进场采购,开始逐步成为钢厂招标价格的风向标。

四、2021年的展望

1、成本底部价格抬升

2021年硅铁生产成本底部价格支撑,原料端兰炭价格在1000元/吨以上,硅铁生产成本上升,虽然宁夏以及青海区域电费小幅下调,但内蒙古区域电费实际小幅上涨,硅铁生产成本上涨200元/吨左右,整体来看,硅铁原料端兰炭价格上涨,氧化铁皮等价格也有一定的上涨,加上交通运输成本上升,上半年硅铁成本还是会对价格形成一定支撑。

2、全球疫情好转,出口回暖

2020年海外疫情若是得到缓解,生产恢复对于合金的需求可能会有所增加,而且硅铁出口报价高位,出口利润可观,一定程度上会刺激出口增长,今年硅铁出口总量估计在27万吨左右相较于2019年下降了10万吨,2020年初步估计硅铁出口量将会恢复30万+的水平。

3、废钢用量增加,钢厂硅铁需求增加

从今年的粗钢产量还有钢厂的采购量来看,钢厂这边对于合金的需求呈上升趋势,尤其是在铁矿价格高位,钢厂吃废钢量增多的情况下,尤其是南方的钢厂,库存量增多,对硅铁的消耗也增多。

4、地方政策限制开工硅铁市场这两年因为政策原因涨涨跌跌,2017年年末宁夏区域“一刀切”把硅铁价格推上了12000元/吨,2020年宁夏区域再次出现限产政策,对硅铁市场造成一定影响,刺激硅铁现货价格达到今年的价格高位。2021年宁夏区域是否还会有限产政策出台,内蒙古区域淘汰小炉型能否实现,会造成2021年硅铁市场如何变幻还有待观察。

综合来看,我以为2021年硅铁现货均价可能在今年基础上略有抬升,下游需求的增长支撑现货价格维持在5800-6500元/吨左右,若内蒙古淘汰小炉子政策实施,可能会推动硅铁价格走向新高。期货方面,由于参与者越来越多,期货点价的交易方式越来越被接受,2021年期货也将是影响现货的一个重要因素。


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