【引言】2020年全球疫情影响，对于钒合金市场来说内外均呈现了结构上的变化，螺纹钢新标准基本落定，螺纹钢钒消费量占比达到70%，净出口量下降至-5000吨（折五氧化二钒）以上相比2019年下降了15000吨，中国从出口国变为进口国，钒合金消费也同比上升了11%，但与国际的接轨，导致今年国内价位被大幅拉低，好在螺纹钢表现抢眼，国内经济复苏迅速，经过一年的调整，价格两跌两涨，全年震荡，高低价差接近40%，终于在年末价格同步年初行情。2021年，全球疫情还将持续，但对于钢铁工业而言必然是复苏的一年，国内政策上钢铁产业升级依然继续，钒合金需求依然值得期待，偏钒酸铵市场依然有开发潜力，钒合金充满机遇。
【一季度钒市场震荡趋稳】2019年末市场完成回归筑底，开年市场表现平稳，钢厂消费随着进入春节逐步放缓，受到疫情突发，全国运输出现封锁，作为钒氮合金重省湖北崇阳地区首当其冲，钢厂对原料补充担忧明显，导致钒氮合金价格一路冲高至16万元/吨，原料需求不济跟盘情况并不乐观。随着国内疫情控制迅速，季中厂家积极复工，人员配置及原料问题解决缓慢，实际产能释放有限，而同期螺纹钢库存问题爆发，大量钢厂减产、检修，钒合金消费出现崩塌，2月补货本就稀少，3月钢厂订单普遍下降1/3左右，价格再度回调。
【二季度下游复苏带动价格上行】年后随着供需不断失衡，不少合金厂家出现了停产，闷炉的情况，导致在5月钢厂进入全面复产，螺纹钢走强过程中，迅速把供需的天平一下逆转。季中，四川地区率先再度提出螺纹钢新标准问题，叠加中小钢厂新增需求出现，快速消化厂家库存量，钒合金厂家生产积极性上升，订单增加，惜售情绪愈发明显，报价进入快速上涨趋势。6月钢招表现微妙市场出现短暂平稳后，贸易商恐跌心理开启，竞价压力出现，钒氮大幅下跌，引发一波抛售，超跌过后，成本支撑，价格再度进入盘整。
【三季度原料供应饱和国际资源领跌市场】三季度初，市场抛售情绪尚未结束，进口资源拉低市场预期，片钒散货寻求出货，大厂横盘难以维持原料价格，随着钢招滞后，市场成交价格逐步混乱，原料现金价格一降再降，钒氮合金高低价差扩大，进入9月片钒大厂主动下调签单价格，散货走量情况不容乐观，好在钢厂端并未一再压价，出现短暂盘整。
【四季度价格触底国内外接轨先抑后扬】国庆回来，部分厂家选择减产停产，持单采购原料，对片钒价格预期大幅放低，连续两周价格下行至底部7.7万现金，好在月末钢招反馈良好，下游抄底情绪较强，转变了市场情绪，叠加国内外价格也基本同步，进入惜售挺价状态，季中阶梯型钢招成交上行，采购积极性较强，更加给到市场信心，月末钒氮钢招被推至承兑13.1万元/吨以上，12月行情更多依托市场心态炒作，贸易商拿货积极性颇高，片钒发货量偏低，厂家原料补充缓慢，成品合金奇货可居，直至年底，不断走强的钢招突然出现松动，11月海关数据也出现超预期进口量，快速冲高的心理价位，出现套现需求，部分低价开始影响市场持货者信心，钢厂采购也进入观望，主流价格回归年初行情。
【国际市场情况】国际市场上半年波动较为明显，主要是由于对中国及全球疫情的不确定性。1-11月出口量对比去年的12319.7吨（折五氧化二钒）下调至了10594.8吨，下调比例达到14%，预计全年出口量1.15万吨（折五氧化二钒），下调12.72%。对比明显的是今年的进口量，自2019年下半年国内外出现明显价差，有较大进口利润之后，进口资源成了目前对国内市场供需、价格影响较为明显的因素。截至2020年11月，国内进口量1.4万吨，去年同期为0.2万吨，同比增长500%以上，而2018年这个量仅为100吨，从进口国来看，主要集中在俄罗斯、南非、巴西。从价格影响上来看，年初，国际市场对国内疫情的担忧，导致国际囤货，而二季度国内消费恢复迅速，再度出现了国内需求不足的错误预期，但海外市场没有预料到的是，迅速恢复的中国市场与日益严重的国际市场形成了鲜明的对比，前期高价成交的资源无人可要，长协稳定的资源流向也出现了问题，导致俄罗斯、南非、巴西地区大厂无处可销，也进一步导致了国内三季度进口价差过大，大量流入中国，拉低了主流市场的售价，直到年末，国内复苏，国际随中国市场小幅回温，但进口趋势并未打破。
【钒合金供需面情况】从钒合金钢厂供需面来看，2020年国内的钒合金消费依然是紧随螺纹钢产量来走，全年保守钢厂端消费量约10.4万吨，同比增长15%，非钢领域消费约0.38万吨，同比下降2.5%。总的来看，2020年随着钒价格的逐步回归，市场已经形成了钒、铌、钛合金化的相对稳定格局，同时，由于螺纹钢新标准的不断强调，螺纹钢的强势表现，钒合金在螺纹钢中的消费比例上升至70%，整体表现良好。
从钒合金自身供需来看，1-12月国内五氧化二钒总产量约12.86万吨，同比增长14.3%。其增量主要源自今年川威钢铁以及达钢的增产情况，还有偏钒酸铵产业的稳定扩张。钒铁钒氮合金生产需求约耗五氧化二钒12.32万吨，同比增长12%，出口片钒0.45万吨，表观需求12.77万吨，国内自身产销基本平衡，但2020年国内进口五氧化二钒量在0.9万吨上下，因此，单原料品种供需上，依然偏饱和。
2020年钒铁产量4.09万吨，同比2019年下降6.53%，国内这块实际钒铁的需求较为稳定，主要是由于2020年激增的钒铁进口情况，对国内钒铁市场冲击较为明显，导致钒铁全年价格波动被抑制，厂家利润单薄；钒氮合金产量6.23万吨，同比2019年增长18%，得益于今年螺纹钢产量再创新高，钒合金价格也回归正常，钒氮合金供需同步走强。
【2021年市场展望】
2020年是控制加强的一年，经过2018-2019年的持续回归，2020年又受到国际疫情的影响，需求、价格的底部基本已经完全建立起来了，而2021年我们做一个预测的话，应该是震荡的一年。
今年国内五氧化二钒市场大厂体量占比已经扩张到了85%，虽然不少大厂降低了片钒销售量，增加了钒氮合金产量，但总的来看，大厂对整个定价权的把握更加强势了，从底部价格来看，市场对于片钒10万价位每下调5000元，探底情绪就会有明显上升，价格跌至片钒8万价位，已经达到了供需双方都偏谨慎的为主。从数据上来看，其实目前国内螺纹钢添加钒合金的比例还在上升之中，产业升级的节奏还将持续，对高品质钢材的需求也在上升，2021年，虽然国家对钢材产量有坚定的减量计划，但对于钒合金代表的高品质消费来说，影响并不大。
综合来看，2021年，偏钒酸铵市场有进一步扩大趋势，底部价格较难跌破，受到疫情、政策影响，需求波动可能会略显强烈，大型企业在2021年有较为明显的操作优势，中小生产企业需要把控产销节奏，总的来看，预计2021年上半年年后市场可能会有一波明显波动，上半年进口资源不会减少，而下半年，全球疫情放缓，需求回温，国内上下游格局或将出现一轮新调整。
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