2021年2月26日，“2021年Mysteel铁合金新春团拜会—铁合金期现交融与发展”线上会议在15:00-17:00顺利召开，此次会议由上海钢联我的钢铁网铁合金事业部主办。会议由我的钢铁网铁合金事业部总经理助理黄佳音主持，会议演讲嘉宾分别为我的钢铁网铁合金高级分析师查佐栋、我的钢铁网硅系分析师江旭芳、上海永钢实业有限公司合金采购部部长张代坤和新湖期货黑色事业总部副总经理陈斌。
首先，由我的钢铁网铁合金高级分析师查佐栋做出题为《2021上半年硅锰市场趋势探讨与展望》的精彩演讲。纪要如下：
查佐栋表示，目前硅锰市场外部支持因素较多，包括黑色整体表现强劲，海外矿山端成本走高，内蒙产量受强劲控电影响，宁夏及广西订单表现较好，以及期现采购消耗厂家库存。节后硅锰价格持谨慎乐观。2021年开春，内蒙控电控产严重，产能扩张受限，节后钢厂端需求较乐观，在生产受限的前提下，可谨慎乐观，但仍需考虑原料端支撑可能不足。节后硅锰现货库存尚可，2021年硅锰利润好转，表现为南北利润分化和锰矿采购节奏影响厂家利润。
锰矿方面，节后主港锰矿库存维持高位，锰矿价格表现一般。国内持矿成本偏高，矿商及接长协厂家压力较大。短期矿成本表现缓和，后期重回高位。
下游方面，2021年开始，中国坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，对于锰系合金需求有所影响。今年新投产速率也受地方政府政策限制。
总结来看，内蒙控电控制供应量，其他省份增量暂时有限，供需稳定。三月钢招略可期待，降幅空间不大，谨慎可乐观。锰矿、焦炭等成本支撑略不足，但硅锰价格底部逐步上抬。
其次，由我的钢铁网硅系分析师江旭芳做出题为《春节后硅铁市场分析与展望》的精彩演讲。纪要如下：
价格方面，新年开局超预期，硅铁价格震荡运行。2021年2月硅铁价格高于去年同期5700的均价，而2018年同期处于相对高位水平。72硅铁和75硅铁价差基本在200上下，特定时期价差可能会变大。2020年末到春节开工之后，75硅铁比72硅铁相对便宜，主要是72硅铁受销售因素影响多，价格波动较大。75硅铁下游需求比较稳定。
原料方面，2020年末受原煤价格等因素影响，兰炭价格处于高位，节后兰炭价格比较稳定，目前兰炭大料在900元/吨左右，兰炭中料在900-950元/吨。成本变化来看，电费方面，内蒙取消交易电费，自备电厂加0.01元，限制类加0.1元，甘肃实行高耗能行业差别电价，目前为止，电费政策暂未落实。成本利润来看，硅铁生产成本相对稳定，原料端波动明显的主要集中在兰炭价格，主产区各家由于电耗以及电费差距，成本略有高低，个别有自备电厂，价格更加便宜。
供应方面，2020年硅铁增量不多，比2019年小幅下滑。2020年底受硅铁市场价格波动影响，后续产能产量可能会有较大上升空间。2021年产量预计会上升，后期供应会宽松。钢厂招标来看，春节后主流钢厂库存偏高，库存天数整体在15-30天左右，预计3月份钢厂招标可能会拖延。库存来看，厂家库存持续走低，维持在低位。目前，厂家硅铁库存量比春节前有所增，比去年同期是下降，库存量在11万多吨。调研来看，目前厂家硅铁自然块在几百吨到两千吨之间，合格块偏紧缺。
总结来看，2月份硅铁产量50万吨，预计3月份硅铁产量会增加。钢厂招标量和招标价格预计会有所降。
2021年展望方面，预计金属镁产量变化不大，平稳为主。硅铁出口预计会呈现缓慢回升趋势，后期硅铁出口较为可观。下游来看，全国建材螺纹钢周产量缓慢回升，华东地区增幅明显，硅铁需求比较乐观。供需端来看，五大钢种硅铁消耗小幅上升，钢厂需求好于预期。钢厂招标延迟，厂家压力增大。厂家利润空间大，硅铁利润率较好，刺激厂家生产积极性，后期产量可能会增加。预计3月份硅铁产量会有所释放，在当前的现货价格下，青海可能会进行满负荷生产，短期内，由于各方面因素影响，硅铁价格比较乐观，后市硅铁开工及日产量预计会增加。硅铁交割库库存低，三月份之后交割库货预计会增加。总结来看，需各个区域电费政策调整；小炉型会被淘汰，但会有新增产能加入，市场供应增多；出口市场略有好转，可能恢复到2019年状态；需关注地方政策影响（内蒙古、甘肃、青海、宁夏）。
接下来，由上海永钢实业有限公司合金采购部部长张代坤做出题为《简析2021年政策新风下的硅铁新动态》的精彩演讲。纪要如下：
张代坤从市场现况、政策影响、规避风险三个方面来描述对硅铁2021年的展望。首先，他对硅铁市场现状进行分析，硅铁2021年开局迎来开门红，2020年末到2021年1月份硅铁开工率保持稳中向上。
政策方面，2021年2月3日，宁夏自治区工信厅发布2020年度自治区工业行业淘汰落后和化解过剩产能验收项目公示名单，本次淘汰落后硅铁年产能约21.1万吨。2021年2月22日，内蒙古限制类铁合金包头石拐将执行限制类企业涨1毛电价，影响硅铁产能约年4-4.5万吨。2021年4月1日甘肃地区预计影响硅铁产能年1-1.2万吨。
从2020年硅铁产量统计分析来看，过年硅铁库存积累开始转移，钢厂硅铁库存逐步上升。成本方面，由于内蒙取消多边交易优惠电价0.03元，淘汰类型上调0.1元，硅铁生产成本增加1040元/吨。下游需求向上，基差出现，套利机会也随之出现。
最后，对硅铁市场进行展望，2021年预计将保持高位运行。原因在于：去产能攻坚，汽车、家电消费向好，短期产能无法提升。短期高位见顶，二季度驱动向上。
最后，由新湖期货黑色事业总部副总经理陈斌做出题为《2021铁合金及下游需求展望》的精彩演讲。纪要如下：
2021年硅锰产能释放仍未止步，总投产规模在百万级别，产能整体增幅在4%-5%。今年内蒙宁夏山西等地仍有大量投产计划，硅锰产量的上升势必需要更多地粗钢产量来消化，但国内需求的上升区域主要在南方。在新一轮主产区限电炒作下，硅锰成品涨幅高于锰矿，硅锰利润处于相对较高水平。锰矿价格上涨推动成本上升需要在四月份以后方可显现，当前库存矿价均处于低位
2021年锰矿供应方面，对国内而言，加纳矿是最大的增量变数，疫情（变异）影响发运仍有可能，主流矿山增产量级预计在200万吨左右。从人民币强势周期来看，锰矿报价仍有上行预期。
从粗钢产量看，2021年上半年置换较为集中，全年铁水年产能保守预计增长2000万吨以上。今年国内外需求同步上升，钢材产量整体反弹，由于铁矿价格高位，中国以外地区钢材产量反弹幅度保守预计在8-10%左右，国内生产减少干扰，产能增加，增幅保守预计3%，加权整体增幅5%以上。
2021年废钢进口增量有限，但产量上升趋势明显。2021年焦炭预计新增产能超过3600万吨，新增量完全覆盖去年产能。焦炭现货中长期重心向下是大方向，甚至可能成为黑色系中较为弱势的空头配置品种。
总结来看，宏观预期推升黑色系价格，但尚未反馈至硅锰端，硅锰尚未“过热”。钢材产能集中释放，叠加外部恢复，与硅锰的增产相对速度有所改观，但硅锰产能增速仍偏高，后续关注看控粗钢产量与硅锰产能释放节奏。短期的上行来自限电、限产等事件驱动，后续驱动点主要在主产区去产能，短期升水过大，一季度盘面仍有回落压力，中长期适合逢低布多。寻找成本支撑、基差、利润端的安全边际，逢低布局等待事件驱动。风险点：碳达峰政策超预期执行，包括焦炭等在内的支撑下移，终端需求预期落空。
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