【硅锰】05月13日期货收盘评述

期货方面：硅铁开盘后顺畅突破3月高点而硅锰跟进程度有限，在黑色系一致性情绪杀跌后却未能幸免，日内振幅560点，直逼MA-20支撑。鉴于宁夏能耗双控政策对硅铁影响较大、而内蒙硅锰复产较为顺利，硅铁盘面显著升水硅锰，盘中价差一度接近1000元；虽收盘有所回落，但双硅高价差或将成为新常态。6月后粗钢产量压制政策出台预期愈发强烈，且因现货库存并不紧缺，硅锰09中期仍以偏空回归看待；而今日在多杀多的踩踏行情下情绪充分释放，短期盘面难再下台阶，不宜追空；前期套保空单可部分浮动止盈。

现货方面：河钢招标定价7250元/吨，较首轮询盘上调150元/吨。本周前期盘面频繁给出套利机会，工厂和贸易商基于09合约进行点价交易。宁夏贸易库存近期明显增加，交割库货源亦快速累积，后期市场存在一定压力；而若盘面持续下跌，则贸易库存有望连续出货。随内蒙复产进程延续，供给曲线向下的粗钢与产量恢复的硅锰存在错配空间。上游方面，中澳贸易摩擦消息驱动锰矿炒作情绪，且因工厂前期低成本库存消耗较多、前期多有炉子复产，矿价表现坚挺，预计高品矿价仍有提涨空间；但受制于库存水平，上涨空间相对有限。今日上午硅锰6517#北方主流报价7000-7100元/吨(含税现金出厂加工块)。锰矿方面：天津港澳块报价升至40.5元/吨度，半碳酸报价35元/吨度。

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