【硅铁】06月25日期货收盘评述

期货方面：硅铁09合约近7日来首度增仓上行，突破多重均线压制。硅铁现货紧张情况并无变化，但基本面改善空间亦极为有限。考虑到硅铁高昂的生产利润，如以相对跌幅角度考量，硅铁补跌幅度或大于硅锰；双硅套利资金的介入使价差一度自千点回落至600点下方。今日在青海去产能预期推升下，硅铁盘面午后快速拉升，15分钟内增仓近1万手；而较前期限产行情而言，今日无论涨幅或成交、持仓变动均不可与往日相比，侧面反应虚盘做多力量式微。建议短期观望为主，等待加空契机。

现货方面：市场对青海环保去产能检查的炒作预期抬升期货市场成交中枢，而现货表现相对稳定，临近钢招，市场观望情绪较重；价格回落后交割库货源出货较为顺畅，北方现货维系偏紧格局；而华东地区存在一定出货压力。5月全国硅铁产量增幅略高，即使考虑到限产因素，6月产量环比下降空间亦较为有限。而江苏等地的钢材压减产量政策则有可能为合金需求增添新的不确定性，一旦政策落地，则上游炉料货紧的上涨逻辑或在下半年被证伪。短期利好消息释放后，市场已进入静默期，预计7月钢招后现货市场方有波澜兴起。宁夏地区硅铁72#今日出厂报价7950-8100元/吨(现金含税出厂自然块)，期货反弹而现货表现相对稳定。

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