【硅铁】07月05日期货收盘评述

期货方面：下游粗钢减产预期压制盘面表现，河钢定标后利多出尽，期货盘面自高位回落近400点。硅铁现货紧张情况并无变化，但基本面改善空间亦极为有限。考虑到硅铁高昂的生产利润，如以相对跌幅角度考量，硅铁补跌幅度或大于硅锰；而近一个星期来双硅价差并无明显趋势性，建议等待观望。市场消息混乱，而硅铁钢招强于硅锰则是不争的事实，不排除用电旺季西北有进一步限产举措出台，建议短期观望为主。

现货方面：主产区消息混乱，宁夏、陕西、青海均有限产传闻，内蒙包头则有复产传闻，而目前消息尚未得到证实。河钢7月定标8700元吨强于预期，而短期利多已基本出尽，华东、华南、西北等地的钢材压减产量政策即将出台，这则有可能为合金需求增添新的不确定性，若在全国范围内持续推广则上游炉料货紧的上涨逻辑或在下半年被证伪，届时硅铁将面临挤压生产利润的境遇。6月中旬以后交割库货源出货较为顺畅，北方现货维系偏紧格局。6月宁夏产量下修幅度小超预期，考虑到错峰限产影响在6月中下旬方才落地，对月产的全部影响或在7月逐渐显现。而宁夏地区硅铁72#今日出厂报价8050-8100元/吨(现金含税出厂自然块)，现货抗跌程度明显强于期货盘面。

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