概览：2021年上半年受政策影响，价格震荡运行，上半年价格低位在6400-6500元/吨，价格高位在8200-8300元/吨，硅铁供应出现阶段性紧缩，供应缩进推动价格上涨，加上主产区各地政策逐渐落地，加剧硅铁现货市场价格波动。下半年在国家控粗钢的背景下，以及甘肃，青海，陕西能耗双控政策均未落地，硅铁现货价格能否可以继续高歌猛进，让我们一起探讨一下。
一、2021年上半年硅铁市场回顾
1、运行逻辑
2021年一季度二季度硅铁行情集中围绕着政策展开，市场价格随着“能耗双控”主题上下波动，一季度主要集中在内蒙古区域，内蒙古自治区能耗双控涉及到包头、巴彦淖尔、呼和浩特、乌海、鄂尔多斯，政策因素推动一季度硅铁价格维持在高位。二季度内蒙古区域的厂家陆续恢复生产，仅包头区域厂家复产遥遥无期，市场关注重点开始从内蒙古转移到宁夏区域。
2、价格回顾
从mysteel全国硅铁指数可以看出来，2021年硅铁价格跟往年相比处于高位。一季度由于内蒙古限产，导致市场阶段性供需失衡，硅铁现货价格一路上涨，加上下游需求良好，厂家库存在春节期间累计的库存迅速消耗，现货价格在春节之后一路上调。二季度内蒙古区域限产结束，从4月开始内蒙古鄂尔多斯、巴彦淖尔区域厂家开始复产，价格小幅回调之后，宁夏区域能耗双控开始炒作，由于往年宁夏区域政策影响波动较大，市场对于宁夏区域限产预期较高，市场在炒作1-2个月左右，终于在5月底6月初宁夏限产政策落地，现货价格也到了今年上半年的高位，个别钢厂招标价格冲上9000元/吨，根据mysteel指数来看，2021年硅铁指数1-5月均值6985.06元/吨，较去年升27.72%。
3、硅铁供应情况
2021年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为50.92万吨，较5月减少2.38万吨，较去年同期增8.16万吨（2020年6月硅铁产量42.76万吨）。6月份主产区产量分别为：甘肃地区4.64万吨、宁夏地区8.9万吨，青海地区11.07万吨、内蒙古地区14.96万吨，陕西地区10.16万吨（注：产量均含特殊硅铁量）。6月主产区产能利用率（开工率）分别为：甘肃72.69%、宁夏地区47.47%、青海地区64.55%、内蒙古地区65.5%，陕西地区64.58%加上表外数据2021年6月全国产量为51.72万吨。2021年上半年硅铁产量310.88万吨，较去年增长21.78%，若按照当前的开工情况来看，预计今年全年硅铁产量将会逼近600万吨。
4、原料成本变化
今年原料端的波动也比较大，一方面是电费，受能耗双控影响，内蒙古区域电费政策调整，落后以及淘汰类的企业面临电费加价，仅电费一项成本上升就很明显。第二是兰炭方面，今年兰炭集团几次下发文件，要求兰炭企业上调兰炭销售价格，来面对原煤紧张的局面。整体来看，由于国家为了实现碳中和碳达峰，政策方面管理更加严格，原料的成本价格跟往年相比会更加高，原料对现货价格形成一定的支撑。
5，下游需求情况
从1-5月的供需情况来看，硅铁下游需求表现良好。2021年1-5月金属镁产量35.83万吨，2020年1-5月产量33.39万吨，较去年增加约2.44万吨，粗略预估消耗硅铁产量约40万吨，当前镁锭价格处于高位，预计今年的金属镁产量将会只增不减。粗钢方面，1-5月粗钢产量约4.6亿吨，2020年1-5月粗钢产量4.15亿吨，较去年增加约4500万吨，钢厂消耗了约180万吨的硅铁量，消耗了绝大多数的硅铁产量，使得硅铁产量即使一增再增，也没有出现供大于需求的局面。出口方面，2021年1-5月出口量约19万吨，2020年1-5月硅铁出口量14.88万吨，海外疫情影响，不少国家对于硅铁的需求从马来西亚等国家转移到中国市场，硅铁出口量增多，出口数据好转，即使是国家将硅铁关税上调至25%也未对硅铁出口量造成很大的影响。
- 2021年下半年硅铁市场展望
1、供应情况
下半年硅铁市场供应增量主要集中在陕西区域，从我们了解的情况来看，陕西区域至少有10台左右的硅铁矿热炉将会投建，至少有1-2万吨的月产量待释放。甘肃，宁夏均有产能待释放，但由于国家能耗双控政策的实施，下半年究竟有多少量能够出来还有待观察，以当前的开工率来看，下半年硅铁的月产量不会低于50万吨/月。
2、需求情况
需求方面，下半年整体是呈现小幅下滑趋势，国家要求控粗钢产量，从7月开始，全国各地陆续出台相关政策，要求钢厂下半年压缩粗钢产量，硅铁需求势必会受到一定影响，预计三四季度需求将会压缩的比较明显。铸铸造需求萎缩，国家能耗政策加上原料价格高位，铸造企业生存相对艰难，不少铸造企业停止生产。今年金属镁需求表现相对稳定，价格受原煤以及各方面影响，价格一路上涨最高涨至接近20000元/吨，对75硅铁形成很好的支撑，下半年整体的需求表现也不会太差。出口方面，疫情后不少国家开始逐步恢复正常的生产，对于硅铁的需求量增多，加上俄罗斯关税调整，马来西亚疫情封国，将会促使不少国际需求走向中国，预计下半年硅铁出口量能够维持在4-5万吨/月。
综合来看
2021年硅铁现货价格预计将会处于高位震荡局面，宁夏区域限产政策延续至2021年12月31日，限产将成为常态，硅铁供应端势必有一段时间存在一定的缺口，接下来甘肃，青海区域是否将会紧随内蒙古、宁夏实施相同的政策还未可知，现在虽然都有风声，但政策未落地之前，市场依旧存在隐忧。供应端减量，势必会有其他区域出现增量，今年市场主要的增量还是主要集中在陕西区域，但进度都比较缓慢，部分增量可能在今年年底或者2022年上半年释放出来，对2021年市场价格影响相对有限。整体来看，2021年硅铁现货市场下半年估计还是围绕着“政策”因素来回炒作市场，现货价格随着政策上下波动；期货“蓄水池”作用越来越明显，宁夏青海不少厂家根据盘面价格报价，也有钢厂通过盘面点价采购，下半年期货价格必将成为对市场价格起带动作用的一个主要因素。
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